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債券稅后收益率計算詳解:損失抵稅與收益交稅

怎么理解,,80%是虧損,那20%抵稅不就相當(dāng)于收益嗎,為什么不加上

債券的到期收益率 2019-05-08 23:00:15

問題來源:

甲公司有一筆閑置資金,,可以進行為期一年的投資,,市場上有三種債券可供選擇,,相關(guān)資料如下:
(1)三種債券的面值均為1000元,,到期時間均為5年,,到期收益率均為8%,。
(2)甲公司計劃一年后出售購入的債券,,一年后三種債券到期收益率仍為8%。
(3)三種債券票面利率及付息方式不同,。A債券為零息債券,,到期支付1000元;B債券的票面利率為8%,,每年年末支付80元利息,,到期支付1000元;C債券的票面利率為10%,,每年年末支付100元利息,,到期支付1000元。
(4)甲公司利息收入適用的所得稅稅率為30%,,資本利得適用的所得稅稅率為20%,,發(fā)生投資損失可以按20%抵稅,不抵消利息收入,。
要求:

(1)計算每種債券當(dāng)前的價格,。

A債券當(dāng)前的價格=1000×(P/F,8%,,5)=680.6(元)
B債券票面利率等于市場利率,,因此當(dāng)前價格等于其面值1000元。
C債券當(dāng)前的價格=100×(P/A,,8%,,5)+1000×(P/F,,8%,5)=1079.87(元) 

(2)計算每種債券一年后的價格,。

A債券一年后的價格=1000×(P/F,,8%,4)=735(元)
B債券票面利率等于市場利率,,因此一年后的價格也等于其面值1000元,。
C債券一年后的價格=100×(P/A,8%,,4)+1000×(P/F,,8%,4)=1066.21(元)

(3)計算甲公司投資于每種債券的稅后收益率,。(2012年)

①投資于A債券的稅后收益率=稅后收益/投資額=735-680.6)×(1-20%/680.6×100%=6.39%

②投資于B債券的稅后收益率=80×(1-30%+1000-1000)×(1-20%)]/1000=5.6%

③投資于C債券的稅后收益率=100×(1-30%+1066.21-1079.87)×(1-20%)]/1079.87=5.47%

或列表計算:

單位:元

項目

A債券

B債券

C債券

一年后出售售價

735

1000

1066.21

一年后的利息收入

0

80

100

所得稅

735-680.6)×20%=10.88

80×30%=24

1066.21-1079.87)×20%+100×30%=27.27

一年后稅后現(xiàn)金流量

735-10.88=724.12

1000+80-24=1056

1066.21+100-27.27=1138.94

稅后收益率rd

680.6=724.12/1+rd

rd=724.12/680.6-1=6.39%

1000=1056/1+rd

rd=1056/1000-1=5.6%

1079.87=1138.94/1+rd

rd=1138.94/1079.87-1=5.47%

查看完整問題

李老師

2019-05-09 06:16:32 6702人瀏覽

其實是一樣的,, 您看減去一個負數(shù),就是相當(dāng)于加上一個正數(shù)。

因為是用的一般公式,,即減去資本利得×所得稅稅率,,如果資本利得是正數(shù),,那就是收益交稅,,如果資本利得是負數(shù),減去負數(shù)體現(xiàn)的就是損失抵稅,。

每天努力,,就會看到不一樣的自己,加油,!

有幫助(6) 答案有問題,?
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