【考點五】資本資產(chǎn)定價模型

星級：★★★　　難度：中　　歷年：客觀題和主觀題

一、資本資產(chǎn)定價模型的含義及核心公式

二,、資本資產(chǎn)定價模型的貢獻,、適用范圍以及優(yōu)缺點

一、資本資產(chǎn)定價模型的含義及核心公式

資本資產(chǎn)定價模型

資本資產(chǎn)：主要指的是股票資產(chǎn)

定價：定價則試圖解釋資本市場如何決定股票收益率,，進而決定股票價格

核心公式

某資產(chǎn)的必要收益率R=Rf+β×(Rm-Rf)

提示

本公式非常重要,，涉及4個變量

已知任何三個變量，都要能夠通過公式的變形求出另外一個變量的值,。

通關密鑰

【解疑惑】

如何區(qū)分Rm,、Rm-Rf和β×(Rm-Rf)?

Rm的常見叫法包括：平均風險股票的要求收益率、平均風險股票的必要收益率,、市場組合要求的收益率,、股票市場的平均收益率、市場收益率,、證券市場的平均收益率,、市場組合的平均收益率、市場組合的平均報酬率等,。

(Rm-Rf)的常見叫法包括：市場平均風險收益率,、市場平均風險補償率、市場風險溢價,、股票市場的風險附加率,、股票市場的風險收益率、市場風險收益率,、市場風險報酬率,、證券市場的風險溢價率、證券市場的平均風險收益率,、證券市場平均風險溢價等,。

巧記

①“風險”后緊跟“收益率”或“報酬率”的，是指(Rm-Rf);

②市場“平均收益率”或“風險”與“收益率”之間還有字的,，一般是指Rm。

β×(Rm-Rf)的常見叫法包括：某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風險收益率,、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風險補償率,、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風險溢價、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風險附加率,、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風險報酬率,、某單項資產(chǎn)或資產(chǎn)組合的風險溢價率等。