五,、資本資產(chǎn)定價模型（CAPM模型）

某項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，即：必要收益率R=Rf+β×(Rm-Rf)

1.相關(guān)參數(shù)的含義：

β:該股票的貝塔系數(shù)

Rf:無風(fēng)險報酬率

Rm:市場組合的平均報酬率,、平均股票報酬率

Rm-Rf:市場風(fēng)險溢價,、市場的風(fēng)險報酬率

【提示】必要收益率=無風(fēng)險收益率+風(fēng)險收益率，風(fēng)險收益率是與無風(fēng)險收益率相對的,，因此,，提到風(fēng)險收益率或風(fēng)險溢價，總體上是指Rm-Rf,，具體的說,，市場的風(fēng)險收益率=Rm-Rf，股票的風(fēng)險收益率=β×(Rm-Rf),。單指市場的收益率即為Rm,。

2.資本資產(chǎn)定價模型既適用于單個證券，也適合證券組合必要報酬率的計算,。