五,、資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM模型）

某項(xiàng)資產(chǎn)的必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，即：必要收益率R=Rf+β×(Rm-Rf)

1.相關(guān)參數(shù)的含義：

β:該股票的貝塔系數(shù)

Rf:無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

Rm:市場(chǎng)組合的平均報(bào)酬率,、平均股票報(bào)酬率

Rm-Rf:市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),、市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率

【提示】必要收益率=無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率+風(fēng)險(xiǎn)收益率，風(fēng)險(xiǎn)收益率是與無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率相對(duì)的,，因此,，提到風(fēng)險(xiǎn)收益率或風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，總體上是指Rm-Rf，具體的說(shuō),，市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)收益率=Rm-Rf,，股票的風(fēng)險(xiǎn)收益率=β×(Rm-Rf)。單指市場(chǎng)的收益率即為Rm,。

2.資本資產(chǎn)定價(jià)模型既適用于單個(gè)證券,，也適合證券組合必要報(bào)酬率的計(jì)算。