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債券票面利率是什么

來源：東奧會計在線責(zé)編：韓旭 2020-01-07 15:47:51

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2024-08-02 13:44:29

債券票面利率是什么

債券票面利率是指債券發(fā)行者每一年向投資者支付的利息占票面金額的比率，數(shù)額上等于債券每年應(yīng)付給債券持有人的利息總額與債券總面值相除的百分比,。

票面利率計算公式為：票面利率=利息÷債券面值÷存期,。

票面利率固定的債券通常每年或每半年付息一次，它不同于實際利率,，企業(yè)債券必須載明債券的票面利率,。

在無風(fēng)險貼水的條件下,，票面利率高于銀行利率，則債券會溢價發(fā)行,；當(dāng)票面利率低于銀行利率時,，債券會跌價發(fā)行,。票面利率的高低直接影響著證券發(fā)行人的籌資成本和投資者的投資收益，證券發(fā)行人根據(jù)債券本身的情況和對市場條件分析以及證券管理當(dāng)局對票面利率的管理指導(dǎo)等因素決定。

影響債券投資收益的因素

(1)債券的票面利率

債券票面利率越高,，債券利息收入就越高，債券收益也就越高,。債券的票面利率取決于債券發(fā)行時的市場利率,、債券期限,、發(fā)行者信用水平,、債券的流動性水平等因素,。

發(fā)行時市場利率越高,票面利率就越高；債券期限越長,，票面利率就越高,；發(fā)行者信用水平越高,，票面利率就越低,；債券的流動性越高,，票面利率就越低,。

(2)市場利率與債券價格

由債券收益率的計算公式(債券收益率=(到期本息和-發(fā)行價格)/(發(fā)行價格×償還期)×100%)可知,，市場利率的變動與債券價格的變動呈反向關(guān)系，即當(dāng)市場利率升高時債券價格下降,，市場利率降低時債券價格上升,。

市場利率的變動引起債券價格的變動,，從而給債券的買賣帶來差價,。市場利率升高，債券買賣差價為正數(shù),，債券的投資收益增加,；市場利率降低，債券買賣差價為負(fù)數(shù),，債券的投資收益減少,。

隨著市場利率的升降,，投資者如果能適時地買進(jìn)賣出債券，就可獲取更大的債券投資收益,。當(dāng)然，如果投資者債券買賣的時機(jī)不當(dāng),，也會使得債券的投資收益減少,。與債券面值和票面利率相聯(lián)系,當(dāng)債券價格高于其面值時，債券收益率低于票面利率,。反之,，則高于票面利率。

(3)債券的投資成本

債券投資的成本大致有購買成本,、交易成本和稅收成本三部分,。購買成本是投資人買入債券所支付的金額(購買債券的數(shù)量與債券價格的乘積,即本金)；交易成本包括經(jīng)紀(jì)人傭金,、成交手續(xù)費和過戶手續(xù)費等,。國債的利息收入是免稅的，但企業(yè)債的利息收入還需要繳稅,機(jī)構(gòu)投資人還需要繳納營業(yè)稅,，稅收也是影響債券實際投資收益的重要因素,。

債券的投資成本越高，其投資收益也就越低,。因此債券投資成本是投資者在比較選擇債券時所必須考慮的因素，也是在計算債券的實際收益率時必須扣除的,。

(4)市場供求、貨幣政策和財政政策

市場供求,、貨幣政策和財政政策會對債券價格產(chǎn)生影響，從而影響到投資者購買債券的成本,，因此市場供求、貨幣政策和財政政策也是我們考慮投資收益時所不可忽略的因素,。

債券的投資收益雖然受到諸多因素的影響，但是債券本質(zhì)上是一種固定收益工具,，其價格變動不會像股票一樣出現(xiàn)太大的波動,，因此其收益是相對固定的，投資風(fēng)險也較小，適合于想獲取固定收入的投資者,。

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