風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型—2025年cma考試p2基礎(chǔ)知識(shí)點(diǎn)
生活因努力而精彩,，生活因拼搏而充實(shí),，凡是都因堅(jiān)持而成功。cma是美國(guó)注冊(cè)管理會(huì)計(jì)師,，cma考試科目包括《財(cái)務(wù)規(guī)劃,、績(jī)效與分析》和《戰(zhàn)略財(cái)務(wù)管理》。今天為大家整理了25年cma考試P2知識(shí)點(diǎn),，大家一起來(lái)看看吧,。
【所屬章節(jié)】
第二章 公司財(cái)務(wù)
【知識(shí)點(diǎn)】
風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型
系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)\不可分散風(fēng)險(xiǎn)）：基于市場(chǎng)整體的回報(bào)波動(dòng)有關(guān)，對(duì)所有投資都是一樣的,。如：經(jīng)濟(jì)體系風(fēng)險(xiǎn),、全球風(fēng)險(xiǎn)
非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)（個(gè)別風(fēng)險(xiǎn)\可分散風(fēng)險(xiǎn)）：只同特定公司或行業(yè)相關(guān)，可通過(guò)分散化得到避免,。
市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)與β值
β值：?指一項(xiàng)資產(chǎn)的報(bào)酬率對(duì)市場(chǎng)整體走勢(shì)的敏感系數(shù),?？梢远康睾饬恳豁?xiàng)特定資產(chǎn)的報(bào)酬率相對(duì)于整個(gè)市場(chǎng)而言的波動(dòng)性
美國(guó)國(guó)債，β=0
所有股票平均值,，β=1
β值影響因素
市場(chǎng)周期
經(jīng)營(yíng)杠桿
財(cái)務(wù)杠桿
資本資產(chǎn)定價(jià)模型 CAPM （Capital-Asset Pricing Model）
基本概念：投資人在接受高于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)投資時(shí),，會(huì)要求更高的期望回報(bào)（風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)）
CAPM公式：Rj = Rf +(Rm–Rf)×β
Rj：某證券收益率,；Rf：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益率,；
Rm：市場(chǎng)平均收益率
β值：一項(xiàng)投資對(duì)市場(chǎng)變動(dòng)的敏感度，項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo),。
資本資產(chǎn)定價(jià)模型 CAPM
Rj = Rf +(Rm–Rf)×β
Rm-Rf：市場(chǎng)（風(fēng)險(xiǎn)）溢價(jià),；
(Rm-Rf)×β：風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)
當(dāng)β=0時(shí)，Rj = Rf
當(dāng)β=1時(shí),，Rj = Rm
三因素及套利定價(jià)模型
CAPM：?jiǎn)我蛩啬Ｐ停é轮担?/p>
三因素模型 ：市場(chǎng)因素,、規(guī)模因素、面值-市值比
多因素模型（套利定價(jià)模型）：資產(chǎn)預(yù)期收益與一系列宏觀因素有關(guān)
注：以上內(nèi)容來(lái)自東奧周默老師基礎(chǔ)班講義
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