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收益分配風(fēng)險(xiǎn)是什么能力

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：馮云旭 2024-05-11 14:29:26

精選回答

東奧中級(jí)會(huì)計(jì)職稱

2025-01-14 02:18:12

收益分配風(fēng)險(xiǎn)是指由于收益分配可能給企業(yè)的后續(xù)經(jīng)營和管理帶來的不利影響,。這種風(fēng)險(xiǎn)主要源于企業(yè)制定的分配政策是否合理,、分配方式是否有助于企業(yè)的長遠(yuǎn)發(fā)展、分配完成后的盈余管理情況等,。具體來說,，如果企業(yè)的收益分配政策缺乏控制制度,，或者沒有與企業(yè)的實(shí)際情況和長期戰(zhàn)略相結(jié)合，就可能導(dǎo)致分配決策失誤或分配過程存在舞弊,，進(jìn)而損害企業(yè)的整體利益,。

收益分配風(fēng)險(xiǎn)直接體現(xiàn)了企業(yè)的收益分配能力，即企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)實(shí)現(xiàn)利潤后,，對(duì)股東進(jìn)行股息,、紅利分配的能力。這種能力不僅關(guān)系到企業(yè)的穩(wěn)定和發(fā)展,，還直接影響到投資者的利益,。因此，企業(yè)在制定收益分配政策時(shí),，必須充分考慮各種風(fēng)險(xiǎn)因素,，確保分配政策的合理性和有效性，從而維護(hù)企業(yè)的長遠(yuǎn)利益和投資者的合法權(quán)益,。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型的表達(dá)式為：R=Rf+β×(Rm-Rf)

公式中：

1.R表示某資產(chǎn)的必要收益率,，也就是投資者期望獲得的回報(bào)率。

2.Rf表示無風(fēng)險(xiǎn)收益率,，通常指投資于無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)(如國債)所能獲得的回報(bào)率,。

3.β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，衡量了資產(chǎn)相對(duì)于市場的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),。

4.Rm表示市場組合收益率,，即整個(gè)市場投資組合的預(yù)期回報(bào)率。

5.(Rm-Rf)表示市場風(fēng)險(xiǎn)溢酬,，也就是市場組合相對(duì)于無風(fēng)險(xiǎn)投資的額外預(yù)期回報(bào),。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型有效性：

1.資本資產(chǎn)定價(jià)模型最大的貢獻(xiàn)在于它提供了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和收益之間的一種實(shí)質(zhì)性的表述,資本資產(chǎn)定價(jià)模型首次將“高收益伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)”這樣一種直觀認(rèn)識(shí)，用這樣簡單的關(guān)系式表達(dá)出來,。

2.到目前為止,，資本資產(chǎn)定價(jià)模型是對(duì)現(xiàn)實(shí)中風(fēng)險(xiǎn)與收益關(guān)系最為貼切的表述。

資本資產(chǎn)定價(jià)模型局限性：

1.某些資產(chǎn)或企業(yè)的B值難以估計(jì),，特別是對(duì)一些缺乏歷史數(shù)據(jù)的新興行業(yè),。

2.經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不確定性和不斷變化，使得依據(jù)歷史數(shù)據(jù)估算出來的B值對(duì)未來的指導(dǎo)作用必然要打折扣,。

3.資本資產(chǎn)定價(jià)模型是建立在一系列假設(shè)之上的,其中一些假設(shè)與實(shí)際情況有較大偏差,，使得資本資產(chǎn)定價(jià)模型的有效性受到質(zhì)疑。這些假設(shè)包括：市場是均衡的,、市場不存在摩擦,、市場參與者都是理性的、不存在交易費(fèi)用、稅收不影響資產(chǎn)的選擇和交易等,。

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