綜合資本成本的計(jì)算是怎樣的
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綜合資本成本=債務(wù)資本成本×負(fù)債/資本+股東權(quán)益成本×股東權(quán)益/資本
綜合資本成本是以各項(xiàng)個(gè)別資本在企業(yè)總資本中的比重為權(quán)數(shù),，對(duì)各項(xiàng)個(gè)別資本成本率進(jìn)行加權(quán)平均而得到的總資本成本率,。可供選擇的權(quán)數(shù)有賬面價(jià)值權(quán)數(shù),、市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù),、目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)等,。
賬面價(jià)值權(quán)數(shù)是以各項(xiàng)個(gè)別資本的會(huì)計(jì)報(bào)表賬面價(jià)值為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算資本權(quán)數(shù),，確定各類資本占總資本的比重。其優(yōu)點(diǎn)是資料容易取得,，可以直接從資產(chǎn)負(fù)債表中得到，而且計(jì)算結(jié)果比較穩(wěn)定,。其缺點(diǎn)是當(dāng)債券和股票的市價(jià)與賬面價(jià)值差距較大時(shí)，導(dǎo)致按賬面價(jià)值計(jì)算出來(lái)的資本成本不能反映目前從資本市場(chǎng)上籌集資本的現(xiàn)時(shí)機(jī)會(huì)成本,，不適合評(píng)價(jià)現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu)。
市場(chǎng)價(jià)值權(quán)數(shù)是以各項(xiàng)個(gè)別資本的現(xiàn)行市價(jià)為基礎(chǔ)來(lái)計(jì)算資本權(quán)數(shù),，確定各類資本占總資本的比重,。其優(yōu)點(diǎn)是能夠反映現(xiàn)時(shí)的資本成本水平，有利于進(jìn)行資本結(jié)構(gòu)決策。但現(xiàn)行市價(jià)處于經(jīng)常變動(dòng)之中,，不容易取得,，而且現(xiàn)行市價(jià)反映的只是現(xiàn)時(shí)的資本結(jié)構(gòu),，不適用未來(lái)的籌資決策。
目標(biāo)價(jià)值權(quán)數(shù)是以各項(xiàng)個(gè)別資本預(yù)計(jì)的未來(lái)價(jià)值為基礎(chǔ)來(lái)確定資本權(quán)數(shù),，確定各類資本占總資本的比重。目標(biāo)價(jià)值是目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求下的產(chǎn)物,，是公司籌措和使用資金對(duì)資本結(jié)構(gòu)的一種要求,。對(duì)于公司籌措新資金，需要反映期望的資本結(jié)構(gòu)來(lái)說(shuō),，目標(biāo)價(jià)值是有益的,，適用于未來(lái)的籌資決策，但目標(biāo)價(jià)值的確定難免具有主觀性,。
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