資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化_2022年中級會計財務(wù)管理每日鞏固一考點

來源：東奧會計在線責(zé)編：祝艷2022-08-18 12:13:35

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發(fā)光不是太陽的權(quán)利，每個人都可以熬過最苦的日子,，去做最酷的自己,。下面是中級會計《財務(wù)管理》相關(guān)知識點,，快來學(xué)習(xí)今日知識點吧,！

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【知識點】資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化

1.每股收益分析法

(1)基本觀點

該種方法判斷資本結(jié)構(gòu)是否合理,，是通過分析每股收益的變化來衡量,。能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的,，反之則不夠合理。

(2)每股收益無差別點的含義

每股收益無差別點是指不同籌資方式下每股收益都相等時的息稅前利潤或業(yè)務(wù)量水平,。

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理解含義：使得某籌資方案的每股收益=另一種籌資方案的每股收益的那一點EBIT或Q的水平

(3)決策原則

若預(yù)計的公司總的EBIT>無差別點的EBIT　　　選擇財務(wù)杠桿效應(yīng)較大的籌資方案

若預(yù)計的公司總的EBIT=無差別點的EBIT　　　均可

若預(yù)計的公司總的EBIT<無差別點的EBIT　　　選擇財務(wù)杠桿效應(yīng)較小的籌資方案

(4)計算公式

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2.平均資本成本比較法

基本觀點	能夠降低平均資本成本的資本結(jié)構(gòu),，就是合理的資本結(jié)構(gòu)
關(guān)鍵指標(biāo)	平均資本成本
決策原則	選擇平均資本成本率最低的方案
特點	側(cè)重于從資本投入的角度對籌資方案和資本結(jié)構(gòu)進行優(yōu)化分析

3.公司價值分析法

(1)基本觀點

能夠提升公司價值的資本結(jié)構(gòu)，就是合理的資本結(jié)構(gòu),。

(2)決策原則

最佳資本結(jié)構(gòu)亦即公司市場價值最大的資本結(jié)構(gòu),。在公司價值最大的資本結(jié)構(gòu)下，公司的平均資本成本率也是最低的,。

(3)與其他方法的比較

每股收益分析法,、平均資本成本比較法都是從賬面價值的角度進行資本結(jié)構(gòu)的優(yōu)化分析，沒有考慮市場反應(yīng),，也沒有考慮風(fēng)險因素,。公司價值分析法，是在考慮市場風(fēng)險基礎(chǔ)上,，以公司市場價值為標(biāo)準(zhǔn),，進行資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化。

(4)公司價值分析法下最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的確定

①公司市場總價值=權(quán)益資本的市場價值+債務(wù)資本的市場價值

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