[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2016年《財務(wù)管理》答疑精選：導致債券價值下降的因素,。

　　【原題】多項選擇題

　　假設(shè)其他因素不變，下列事項中,，會導致折價發(fā)行的分期付息,、到期還本債券價值下降的有（ ）,。

　　A.縮短到期時間

　　B.延長到期時間

　　C.提高票面利率

　　D.市場利率上升

　　正確答案：BD

　　知識點：債券投資,，債券投資

　　答案解析：

　　對于折價發(fā)行的分期付息,、到期還本債券而言，在其他因素不變的情況下,，債券的價值隨著到期日的臨近而提高,，最終等于債券的票面價值，即債券到期時間越短,，債券價值越大。反之,，債券到期時間越長,，債券價值越小，所以,，選項A錯誤,、B正確；債券價值等于未來利息和本金的現(xiàn)值,，提高票面利率會增加債券的利息,，因此會提高債券的價值，所以,，選項C錯誤,；市場利率上升,，會導致計算債券價值的折現(xiàn)率上升，進而導致債券價值下降,，所以,，選項D正確。

　　【學員提問】

　　老師您好：這題題目如果是溢價債券的話,，那么會導致債券價值下降的有哪些因素,？

　　【東奧老師回答】

　　尊敬的學員，您好：

　　縮短到期時間,，降低票面利率,，提高市場利率；

　　這里我們舉例來理解下：

　　一債券,，面值1000,，票面利率10%，市場利率是8%,，10年期,。（分期付息、到期還本）

　　則債券價值為：1000*（P/F,，8%,，10）+1000*10%*（P/A，8%,，10）=1000*0.4632+100*6.7101=1134.21（參考基數(shù)）

　　一債券,，面值1000，票面利率10%,，市場利率是8%,，5年期。 （分期付息,、到期還本）

　　則債券價值為：1000*（P/F,，8%，5）+1000*10%*（P/A,，8%,，5）=1000*0.6806+100*3.9927=1079.87

　　到期時間的越長溢價發(fā)行債券的價值越大，到期時間越短價值越低,；

　　一債券,，面值1000，票面利率9%,，市場利率是8%,，10年期。 （分期付息、到期還本）

　　則債券價值為：1000*（P/F,，8%,，10）+1000*9%*（P/A，8%,，10）=1000*0.4632+90*6.7101=1067.109

　　票面利率越大的溢價發(fā)行債券的價值越大,，反之價值越低；

　　一債券,，面值1000,，票面利率10%，市場利率是6%,，10年期,。 （分期付息、到期還本）

　　則債券價值為：1000*（P/F,，6%,，10）+1000*10%*（P/A，6%,，10）=1000*0.5584+100*7.3601=1294.41

　　市場利率越低的溢價發(fā)行債券的價值越大,，反之價值越低。

　　希望可以幫助到您,，如有其它問題歡迎繼續(xù)交流~~

　　祝您學習愉快,！

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