[小編“娜寫年華”]東奧會計在線中級會計職稱頻道提供：本篇為2015年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》第五章“籌資管理（下）”第一節(jié)重點(diǎn)精講：混合籌資,，本節(jié)內(nèi)容主要介紹可轉(zhuǎn)換債券,。

　　【“可轉(zhuǎn)換債券”相關(guān)知識點(diǎn)】

　　1.可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)

　　2.可轉(zhuǎn)換債券的基本要素

　　3.可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行條件

　　4.可轉(zhuǎn)換債券的籌資特點(diǎn)

　　【重點(diǎn)精講】：可轉(zhuǎn)換債券

　　可轉(zhuǎn)換債券是一種混合型證券,，是公司普通債券與證券期權(quán)的組合體,�,？赊D(zhuǎn)換債券的持有人在一定期限內(nèi),，可以按照事先規(guī)定的價格或者轉(zhuǎn)換比例,，自由地選擇是否轉(zhuǎn)換為公司普通股,。按照轉(zhuǎn)股權(quán)是否與可轉(zhuǎn)換債券分離,，可轉(zhuǎn)換債券可以分為兩類：一類是一般可轉(zhuǎn)換債券，其轉(zhuǎn)股權(quán)與債券不可分離,，持有者直接按照債券面額和約定的轉(zhuǎn)股價格,，在約定的期限內(nèi)將債券轉(zhuǎn)換為股票；一類是可分離就交易的可轉(zhuǎn)換債券,，這類債券在發(fā)行時附有認(rèn)股權(quán)證,，是認(rèn)股權(quán)證和公司債券的組合，又被稱為“可分離的附認(rèn)股權(quán)證的公司債”,，發(fā)行上市后公司債券和認(rèn)股權(quán)證各自獨(dú)立流通,、交易。東奧中級會計職稱頻道小編“娜寫年華”整理發(fā)布,。認(rèn)股權(quán)證的持有者認(rèn)購股票時,，需要按照認(rèn)購價（行權(quán)價）出資購買股票。

　　（一）可轉(zhuǎn)換債券的基本性質(zhì)

　　1.證券期權(quán)性

　　可轉(zhuǎn)換債券給予了債券持有者未來的選擇權(quán),，在事先約定的期限內(nèi),，投資者可以選擇將債券轉(zhuǎn)換為普通股票,，也可以放棄轉(zhuǎn)換權(quán)利，持有至債券到期還本付息,。由于可轉(zhuǎn)換債券持有人具有在未來按一定的價格購買股票的權(quán)利,，因此可轉(zhuǎn)換債券實質(zhì)上是一種未來的買入期權(quán)。

　　2.資本轉(zhuǎn)換性

　　可轉(zhuǎn)換債券在正常持有期,，屬于債權(quán)性質(zhì),；轉(zhuǎn)換成股票后，屬于股權(quán)性質(zhì),。在債券的轉(zhuǎn)換期間中,，持有人沒有將其轉(zhuǎn)換為股票，發(fā)行企業(yè)到期必須無條件地支付本金和利息,。轉(zhuǎn)換成股票后,，債券持有人成為企業(yè)的股權(quán)投資者。資本雙重性的轉(zhuǎn)換,，取決于投資者是否行權(quán),。

　　3.贖回與回售

　　可轉(zhuǎn)換債券一般都會有贖回條款，發(fā)債公司在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換前,，可以按一定條件贖回債券,。通常，公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)高于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時,，公司會按事先約定的價格買回未轉(zhuǎn)股的可轉(zhuǎn)換公司債券,。同樣，可轉(zhuǎn)換債券一般也會有回售條款,，公司股票價格在一段時期內(nèi)連續(xù)低于轉(zhuǎn)股價格達(dá)到某一幅度時,，債券持有人可按事先約定的價格將所持債券回賣給發(fā)行公司。

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