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2010年注冊(cè)會(huì)計(jì)師綜合階段考試《職業(yè)能力綜合測(cè)試二》試題及答案

(經(jīng)濟(jì)法,、財(cái)務(wù)成本管理,、公司戰(zhàn)略)

　　一、綜合題

　　1.

　　資料(一)：

　　兆龍集團(tuán)有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“兆龍集團(tuán)”)是國(guó)有獨(dú)資公司,。兆龍集團(tuán)及其下屬企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)范圍為煤炭,、電力、熱力,、煤制油和煤化工的生產(chǎn)和銷(xiāo)售以及相關(guān)鐵路和港口等運(yùn)輸服務(wù),、投資與金融業(yè)務(wù)等。

　　2004年,，兆龍集團(tuán)經(jīng)過(guò)相應(yīng)的批準(zhǔn)程序,，剝離了其主要的煤炭生產(chǎn)和銷(xiāo)售、鐵路和

　　港口運(yùn)輸以及電力相關(guān)的資產(chǎn),、業(yè)務(wù)和負(fù)債獨(dú)資設(shè)立了兆龍能源有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“兆龍能源”),。根據(jù)兆龍能源與兆龍集團(tuán)簽署的重組協(xié)議，兆龍集團(tuán)保留了煤制油,、煤化工,、投資與金融業(yè)務(wù)以及規(guī)模有限的煤炭業(yè)務(wù)、電力業(yè)務(wù)和其它業(yè)務(wù),。為了避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng),，兆龍集團(tuán)與兆龍能源簽署了《避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議》，兆龍集團(tuán)承諾將不與兆龍能源主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng),，并給予兆龍能源對(duì)兆龍集團(tuán)內(nèi)的現(xiàn)有及未來(lái)可能的競(jìng)爭(zhēng)性業(yè)務(wù)的優(yōu)先交易及選擇權(quán),、優(yōu)先受讓權(quán)、優(yōu)先收購(gòu)權(quán),。

　　2006年,，兆龍能源經(jīng)過(guò)股改變更為股份有限公司。2007年年初，兆龍能源在上海證券交易所上市,，上市后總股本為10,，800百萬(wàn)股，其中：兆龍集團(tuán)持有其72%的股份,。

　　兆龍能源所處的煤炭和電力行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)性行業(yè),，與國(guó)民經(jīng)濟(jì)的景氣程度有很強(qiáng)的正相關(guān)性。近幾年,，隨著經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)及石油和天然氣價(jià)格大幅波動(dòng),，煤炭的產(chǎn)量和需求都呈較快增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　由于我國(guó)煤炭生產(chǎn)和需求的地理分布不均衡,，煤炭行業(yè)集中度較低,，加之近期頻發(fā)環(huán)境污染與安全事故，國(guó)家調(diào)整了對(duì)煤炭企業(yè)的監(jiān)管政策和產(chǎn)業(yè)政策,。在監(jiān)管政策方面,，國(guó)家進(jìn)一步提高了對(duì)煤炭企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模、生產(chǎn)工藝,、環(huán)保要求、礦井回采率及安全生產(chǎn)方面的要求標(biāo)準(zhǔn),。在產(chǎn)業(yè)政策方面,，國(guó)家明確提出重視煤炭對(duì)國(guó)家能源安全的重要作用，努力推動(dòng)建立大型煤炭集團(tuán),，促進(jìn)煤炭資源綜合利用,，同時(shí)抓好潔凈煤炭的推廣應(yīng)用，發(fā)展替代產(chǎn)業(yè),，延伸煤炭產(chǎn)業(yè)鏈等,。同時(shí)，國(guó)家開(kāi)始進(jìn)行煤炭工業(yè)可持續(xù)發(fā)展政策的試

　　點(diǎn),，包括實(shí)行煤炭資源有償使用,，征收可持續(xù)發(fā)展基金、礦山環(huán)境治理恢復(fù)保證金和煤礦轉(zhuǎn)產(chǎn)發(fā)展資金等,。

　　兆龍能源的業(yè)務(wù)受到中央和地方政府有關(guān)部門(mén)的監(jiān)管,，這些部門(mén)主要包括國(guó)務(wù)院國(guó)資委、國(guó)家發(fā)改委,、國(guó)土資源部,、鐵道部、交通部,、商務(wù)部,、環(huán)保總局,、水利部,、安監(jiān)總局和電監(jiān)會(huì)等,，監(jiān)管范圍包括授予和延續(xù)煤炭探礦權(quán)和采礦權(quán)、頒發(fā)生產(chǎn)許可證和安全生產(chǎn)許可證,、設(shè)定資源回采率的下限,、調(diào)配國(guó)有鐵路系統(tǒng)的煤炭運(yùn)力、制訂運(yùn)輸服務(wù)的價(jià)格,、確定煤炭出口配額和頒發(fā)許可證,、采取臨時(shí)性措施限制煤炭?jī)r(jià)格上漲、制定上網(wǎng)電價(jià),、控制投資方向和規(guī)模,、核準(zhǔn)新建煤礦、鐵路,、港口,、電廠的規(guī)劃和建設(shè)、制訂電力調(diào)度規(guī)則,、監(jiān)管環(huán)境保護(hù)和安全等方面,。

　　兆龍能源的煤炭業(yè)務(wù)包括三項(xiàng)一體化的業(yè)務(wù)活動(dòng)：煤炭開(kāi)采和洗選加工、煤炭?jī)?nèi)銷(xiāo)和出口,、煤炭運(yùn)輸,。

　　兆龍能源擁有儲(chǔ)量豐富、品質(zhì)優(yōu)良的煤炭資源,，普遍具有煤層厚,、埋藏較淺、瓦斯含量低,、剝采比低等特點(diǎn),。根據(jù)已探明資源量，兆龍能源擁有的資源量為l5 000百萬(wàn)噸,，可售儲(chǔ)量為5 900百萬(wàn)噸,。兆龍能源擁有煤炭采礦權(quán)的礦井共30個(gè)，分布在我國(guó)西部和北部地區(qū),，主要生產(chǎn)和銷(xiāo)售一系列動(dòng)力煤產(chǎn)品,，應(yīng)用于發(fā)電行業(yè)和熱力供應(yīng)行業(yè)。兆龍能源還根據(jù)用戶的要求通過(guò)煤炭洗選加工和配煤定制生產(chǎn)部分動(dòng)力煤產(chǎn)品,。為了確保動(dòng)力煤的產(chǎn)品質(zhì)量,，兆龍能源根據(jù)相關(guān)的國(guó)家和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)以及IS09001認(rèn)證體系，建立并實(shí)施了質(zhì)量控制系統(tǒng),。

　　兆龍能源的動(dòng)力煤產(chǎn)品以國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售為主,，兼營(yíng)部分出口銷(xiāo)售。國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售部分占兆龍

　　能源總銷(xiāo)售收入的85%以上，主要采用長(zhǎng)期供應(yīng)合同和現(xiàn)貨市場(chǎng)銷(xiāo)售方式,。兆龍能源長(zhǎng)期供應(yīng)合同取得的銷(xiāo)售收入一般占其國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售收入的80%以上,。

　　兆龍能源動(dòng)力煤年產(chǎn)量的15%提供給其下屬的火力發(fā)電廠用于發(fā)電。此外,，兆龍能源前五大外部客戶的銷(xiāo)售收入總和約占其同期國(guó)內(nèi)銷(xiāo)售收入的20%,。近幾年，為鎖定市場(chǎng)需求并與大客戶建立長(zhǎng)期關(guān)系,，兆龍能源逐漸增加了長(zhǎng)期供應(yīng)合同的數(shù)量,。長(zhǎng)期供應(yīng)合同的期限一般為3年，合同約定的動(dòng)力煤價(jià)格一般每年調(diào)整一次,。

　　兆龍能源的出口銷(xiāo)售部分主要銷(xiāo)往曰本,、韓國(guó)等亞太動(dòng)力煤市場(chǎng)。出口銷(xiāo)售價(jià)格根據(jù)全球市場(chǎng)行情確定,，采用美元計(jì)價(jià)結(jié)算,。近幾年，兆龍能源的動(dòng)力煤出口主要采用長(zhǎng)期供應(yīng)合同方式,，出口銷(xiāo)售價(jià)格和出口銷(xiāo)售量基本保持穩(wěn)定,。由于國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)需求強(qiáng)勁，兆龍能源煤炭出口銷(xiāo)售收入占總收入的比重呈下降趨勢(shì),。

　　兆龍能源煤炭業(yè)務(wù)的主要客戶均地處我國(guó)東部和南部地區(qū),。為充分保障煤炭的生產(chǎn)和銷(xiāo)售，兆龍能源建立了由鐵路和港口組成的大規(guī)模,、一體化的運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)。該一體化運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)目前包括總運(yùn)營(yíng)長(zhǎng)度為1300多公里的五條鐵路專(zhuān)線和專(zhuān)用海港及江城煤碼頭,。兆龍能源建立了專(zhuān)門(mén)的軟件系統(tǒng)對(duì)其鐵路機(jī)車(chē)的位置,、狀態(tài)和維護(hù)進(jìn)行有效的實(shí)時(shí)監(jiān)控，并對(duì)各條運(yùn)輸線路采取擴(kuò)能改造,、加強(qiáng)運(yùn)輸組織等措施提高機(jī)車(chē)?yán)�用率和�?chē)廂周轉(zhuǎn)率,，以提高鐵路運(yùn)輸能力。兆龍能源的專(zhuān)用海港和江城煤碼頭與其鐵路專(zhuān)線相連,，使其煤炭可以直接采用航運(yùn)方式銷(xiāo)售,，較大幅度地降低了煤炭的運(yùn)輸成本。

　　兆龍能源的自有鐵路和港口運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)主要用于運(yùn)輸其自產(chǎn)煤炭,，部分鐵路專(zhuān)線利用富余運(yùn)力為第三方提供運(yùn)輸服務(wù),，獲得運(yùn)輸收入。

　　此外,，由于部分客戶的地理位置所限,，兆龍能源還有部分煤炭通過(guò)國(guó)家鐵路系統(tǒng)、第三方港口系統(tǒng)和公路進(jìn)行運(yùn)輸。由于國(guó)家鐵路系統(tǒng),、第三方港口系統(tǒng)的運(yùn)力限制,，難以保證兆龍能源向客戶運(yùn)輸煤炭的及時(shí)性，因此兆龍能源一直致力于擴(kuò)大其自有鐵路和港口運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)輸能力,。

　　兆龍能源積極發(fā)展與煤炭業(yè)務(wù)有協(xié)同效應(yīng)的清潔火電業(yè)務(wù),。兆龍能源已控制并運(yùn)營(yíng)12家火力發(fā)電廠，總裝機(jī)容量和售電量分別超過(guò)了11,，960兆瓦和517.1億千瓦時(shí),。兆龍能源的火力發(fā)電廠主要分布在礦區(qū)、鐵路沿線以及我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)和電力需求旺盛的環(huán)渤海地區(qū),、長(zhǎng)三角地區(qū)和珠三角地區(qū),。

　　兆龍能源采用煤電一體化的運(yùn)營(yíng)模式，所擁有的火力發(fā)電廠主要使用自產(chǎn)煤炭,，煤炭供應(yīng)充足,、穩(wěn)定、及時(shí),。各火力發(fā)電廠的用煤價(jià)格按銷(xiāo)往第三方相似質(zhì)量和相同距離的煤炭?jī)r(jià)格確定,。由于地理位置不同、運(yùn)輸距離不同,、運(yùn)費(fèi)不同,，導(dǎo)致兆龍能源各火力發(fā)電廠的用煤價(jià)格存在差異。

　　隨著國(guó)家新能源政策的出臺(tái),，兆龍能源開(kāi)始涉足風(fēng)力發(fā)電等新能源項(xiàng)目,。 我國(guó)的電力價(jià)格受政府管制，各電廠的上網(wǎng)電價(jià)由各省,、市物價(jià)局核定并報(bào)國(guó)家發(fā)改委批準(zhǔn),。受惠于國(guó)家煤電聯(lián)動(dòng)政策、小火電關(guān)停政策和國(guó)家大力推動(dòng)大用戶直供電改革,，兆龍能源的電力業(yè)務(wù)的盈利能力不斷提升,。由于煤炭業(yè)務(wù)和電力業(yè)務(wù)各環(huán)節(jié)均有可能遭受不可控因素的影響，從而造成業(yè)務(wù)中斷,、人身傷害,、財(cái)產(chǎn)損失、環(huán)境破壞或在一段時(shí)間內(nèi)增加成本等情況,，兆龍能源根據(jù)國(guó)內(nèi)行業(yè)慣例,，為煤炭業(yè)務(wù)的主要設(shè)備或存貨投保火災(zāi)和其他財(cái)產(chǎn)意外事故保險(xiǎn);為所有發(fā)電廠和運(yùn)輸業(yè)務(wù)有關(guān)的意外所產(chǎn)生的人身傷害或環(huán)境損害投保業(yè)務(wù)中斷險(xiǎn)或第三方責(zé)任險(xiǎn);為員工投保職業(yè)意外,、醫(yī)療,、第三方責(zé)任及失業(yè)保險(xiǎn)等,。

　　兆龍能源先后以人民幣、美元和日元舉借長(zhǎng)期借款,，用于煤炭,、電力、鐵路及港口建設(shè),。截至2009年年底的長(zhǎng)期借款余額折合人民幣為44,，000百萬(wàn)元，到期日長(zhǎng)于3年的長(zhǎng)朗借款所占比重達(dá)到80%,。

　　兆龍能源建立了完整的管理體制,，并設(shè)置了l4個(gè)職能部門(mén)以及1個(gè)中心：(1)總裁辦公窒;(2)投資者關(guān)系部;(3)法律事務(wù)部;(4)戰(zhàn)略規(guī)劃部;(5)財(cái)務(wù)部;(6)人力資源部;(7)資本運(yùn)營(yíng)部;(8)科技發(fā)展部;(9)安全健康環(huán)保部;(10)總調(diào)度室;(11)生產(chǎn)與裝備部;(12)運(yùn)輸管理部;(13)工程管理部;(14)內(nèi)控審計(jì)部;(15)采購(gòu)中心。

　　資料(二)：

　　根據(jù)國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策,，兆龍能源制定了相應(yīng)的5年計(jì)劃,，確立了“科學(xué)發(fā)展，再造兆龍,，五年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)總量翻兩番”的發(fā)展戰(zhàn)略,。兆龍能源計(jì)劃在以下方面推進(jìn)戰(zhàn)略變革：

　　第一，推進(jìn)經(jīng)營(yíng)方式戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)變,。由主要依靠自主投資,，向投資、并購(gòu)重組等多渠道協(xié)同發(fā)展轉(zhuǎn)變,。由專(zhuān)注生產(chǎn)型的企業(yè)向以生產(chǎn)為依托,、營(yíng)銷(xiāo)為主導(dǎo)的企業(yè)轉(zhuǎn)變。兆龍能源計(jì)劃積極研究境內(nèi)外資本運(yùn)作良機(jī),，選擇優(yōu)良資產(chǎn)進(jìn)行并購(gòu)整合,，包括：開(kāi)發(fā)和收購(gòu)國(guó)內(nèi)新的煤炭資源，為兆龍能源可持續(xù)發(fā)展奠定基礎(chǔ);按照兆龍能源和兆龍集團(tuán)雙方簽署的《避免同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)協(xié)議》,，在時(shí)機(jī)成熟時(shí),，收購(gòu)兆龍集團(tuán)的相關(guān)優(yōu)良資產(chǎn)。同時(shí),，兆龍能源將實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略，積極參與國(guó)際煤炭資源和電力項(xiàng)目的開(kāi)發(fā)和并購(gòu),，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)目標(biāo),。此外，兆龍能源在條件成熟時(shí)還將考慮與國(guó)際大型礦業(yè)公司進(jìn)行戰(zhàn)略合作,，拓展業(yè)務(wù)發(fā)展領(lǐng)域,。

　　第二，推進(jìn)實(shí)施大銷(xiāo)售戰(zhàn)略,。兆龍能源計(jì)劃不斷完善煤炭,、電力,、鐵路、港口,、航運(yùn)一體化模式,。將優(yōu)化銷(xiāo)售管理模式，加強(qiáng)重點(diǎn)區(qū)域的銷(xiāo)售力量,，加快儲(chǔ)備煤炭基地,、煤炭碼頭、航運(yùn)船隊(duì)的建設(shè),，合理細(xì)分市場(chǎng),，完善銷(xiāo)售渠道，延伸銷(xiāo)售終端,，構(gòu)建兆龍能源煤炭大銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò),，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

　　第三,，推進(jìn)低成本戰(zhàn)略,。兆龍能源計(jì)劃繼續(xù)推動(dòng)各個(gè)板塊規(guī)模化,、專(zhuān)業(yè)化,、集約化的經(jīng)營(yíng)方式，優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)和生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)結(jié)構(gòu),，提高效率,，降低成本。

　　第四,，推進(jìn)安全發(fā)展戰(zhàn)略,。兆龍能源一方面將持續(xù)關(guān)注生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的安全管理，另一方面將通過(guò)構(gòu)建良好的公司治理體系有效控制決策風(fēng)險(xiǎn),、運(yùn)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等主要風(fēng)險(xiǎn),。

　　第五，推進(jìn)低碳清潔能源發(fā)展和科技創(chuàng)新戰(zhàn)略,。兆龍能源將逐步實(shí)現(xiàn)向低碳清潔發(fā)展型企業(yè)的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型,，努力成長(zhǎng)為全球領(lǐng)先的低碳清潔理念倡導(dǎo)者、低碳清潔技術(shù)先驅(qū)者,、低碳清潔能源供應(yīng)者,、低碳清潔產(chǎn)品生產(chǎn)者、低碳清潔服務(wù)提供者,。同時(shí),，為持續(xù)提高核心競(jìng)爭(zhēng)力和可持續(xù)發(fā)展能力，兆龍能源還將著眼于自身和用戶需求,，開(kāi)展針對(duì)性研發(fā)和創(chuàng)新,，特別是加快生產(chǎn)環(huán)節(jié)的技術(shù)革新步伐,，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　為實(shí)施前述發(fā)展戰(zhàn)略,，兆龍能源需要大量資金,。經(jīng)測(cè)算目前兆龍能源的加權(quán)平均資本成本為8%，兆龍能源將結(jié)合自身發(fā)展?fàn)顩r,、社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r,、資本市場(chǎng)和金融市場(chǎng)的發(fā)展?fàn)顩r等因素，決定后續(xù)再融資的具體時(shí)間和方式,，適時(shí)優(yōu)化資本結(jié)構(gòu),，為股東創(chuàng)造最大價(jià)值。

　　資料(三)：

　　兆龍能源董事會(huì)擬向2009年度股東大會(huì)提請(qǐng)審議如下3個(gè)議案：

　　1.兆龍能源2009年度利潤(rùn)分配與公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案

　　經(jīng)北京陽(yáng)明會(huì)計(jì)師事務(wù)所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“北京陽(yáng)明”)審計(jì)確認(rèn),，兆龍能源2009年度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8,000百萬(wàn)元,。經(jīng)審計(jì)確認(rèn)的2009年末股東權(quán)益明細(xì)項(xiàng)目如下(百萬(wàn)元)：

　　股本 l0，800

　　資本公積 l,080

　　盈余公積 5,400

　　未分配利潤(rùn) 90,，108

　　鑒于兆龍能源的盈余公積皆為法定盈余公積且累計(jì)額已超過(guò)公司注冊(cè)資本的50%,，故不再提取法定盈余公積，而按5%計(jì)提任意盈余公積,。兆龍能源提取任意盈余公積后的凈利潤(rùn),，加上年初未分配的利潤(rùn)82，108百萬(wàn)元,，2009年末可供股東分配的利潤(rùn)為89,，708百萬(wàn)元。

　　根據(jù)上述情況,，兆龍能源2009年度利潤(rùn)分配及公積金轉(zhuǎn)增股本預(yù)案為：以公司現(xiàn)有股本10,，800百萬(wàn)股為基數(shù)，向全體股東每l0股派發(fā)現(xiàn)金紅利2元(含稅),，共計(jì)現(xiàn)金紅利2,，160百萬(wàn)元。同時(shí)以資本公積金向全體股東每l0股轉(zhuǎn)增5股,，轉(zhuǎn)增方式為先以資本公積轉(zhuǎn)增,，資本公積轉(zhuǎn)增完成后不足部分以盈余公積轉(zhuǎn)增。該轉(zhuǎn)增股本預(yù)案實(shí)施后,，兆龍能源總股本增至16,，200百萬(wàn)股，增加5,400百萬(wàn)股,。

　　2.兆龍能源合并蘭州慧敏能源公司的方案

　　蘭州慧敏能源公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“慧敏公司”)為國(guó)有獨(dú)資公司,，主營(yíng)電力和熱力生產(chǎn)和銷(xiāo)售,�,；勖艄�司未��(jīng)審計(jì)的2009年末總資產(chǎn)為l45百萬(wàn)元,、凈資產(chǎn)為l06百萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為.14百萬(wàn)元,。兆龍能源董事會(huì)經(jīng)與慧敏公司控股股東協(xié)商,，擬以現(xiàn)金收購(gòu)慧敏公司全部股權(quán)，收購(gòu)價(jià)款以蘭州大潭會(huì)計(jì)師事務(wù)所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“蘭州大潭”)進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估的結(jié)果為準(zhǔn),。該股權(quán)收購(gòu)?fù)瓿珊�,，兆龍能源將解散慧敏公司，慧敏公司的全部資產(chǎn)和負(fù)債由兆龍能源承繼,。

　　兆龍能源董事會(huì)擬在股東大會(huì)通過(guò)收購(gòu)方案后,，立即啟動(dòng)收購(gòu)工作，并自作出合并決議之曰起30日內(nèi)通知債權(quán)人,，不再進(jìn)行公告,，并依法辦向公司登記機(jī)關(guān)辦理相應(yīng)的登記手續(xù)。

　　3.兆龍能源向全體股東配股方案

　　為募集收購(gòu)非洲某國(guó)的煤炭資源所需資金,，兆龍能源擬向全體股東配售股份,，配股比例為每l0股配5股，配股價(jià)格為每股18元,。兆龍集團(tuán)已經(jīng)明確表示,，在股東大會(huì)通過(guò)增發(fā)方案后，將公開(kāi)認(rèn)配股份的數(shù)量,。

　　為實(shí)施該配股方案,，兆龍能源董事會(huì)已經(jīng)與聯(lián)豐證券公司達(dá)成意向，由聯(lián)豐證券公司負(fù)責(zé)全額包銷(xiāo)本次所配售的股份,。

　　贊科(四)：

　　為落實(shí)國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策,，加快新能源開(kāi)發(fā)步伐，尋找新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),，兆龍能源擬收購(gòu)新興太陽(yáng)能高技術(shù)有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新興公司”),。新興公司成立不足一年,其主要業(yè)務(wù)是生產(chǎn)“紅太陽(yáng)”牌高容量太陽(yáng)能電池。目前新興公司生產(chǎn)的上述產(chǎn)品在太陽(yáng)能電池市場(chǎng)的占有率很低,，但該項(xiàng)目具有廣闊的發(fā)展前景,。

　　新興公司的總經(jīng)理為創(chuàng)辦人蔡女士，負(fù)責(zé)公司的產(chǎn)品研發(fā),。蔡女士對(duì)兆龍能源提出的收購(gòu)意向很感興趣,，并希望憑借兆龍能源的妻力為新興公司的發(fā)展提供新的機(jī)遇。兆龍能源擬收購(gòu)新興公司的全部股權(quán),，且希望蔡女士在股權(quán)轉(zhuǎn)讓后仍繼續(xù)擔(dān)任新興公司的總經(jīng)理管理公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),。

　　兆龍能源為了合理確定上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)格，擬決定采用相對(duì)價(jià)值模型方法確定,。由

　　于各種企業(yè)價(jià)值評(píng)估方法均涉及對(duì)未來(lái)相關(guān)數(shù)據(jù)的估計(jì),，兆龍能源希望在確定企業(yè)價(jià)值

　　評(píng)估方法時(shí)盡量降低定價(jià)過(guò)高或過(guò)低的風(fēng)險(xiǎn),。因此，兆龍能源未采用實(shí)務(wù)中廣泛使用的

　　現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型,。

　　新興公司在成立并開(kāi)業(yè)的9個(gè)月,，累計(jì)實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入500萬(wàn)元，累計(jì)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)10萬(wàn)元,。兆龍能源研究發(fā)現(xiàn),，近兩三年內(nèi),，在國(guó)內(nèi)外證券市場(chǎng)上市的同類(lèi)型公司，在公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)的平均利潤(rùn)為1 000萬(wàn)元人民幣,，發(fā)行市盈率平均為20倍,。

　　新興公司現(xiàn)時(shí)尚未建立完善的內(nèi)部控制系統(tǒng),。新興公司的管理人員均為科技人員出身，對(duì)內(nèi)部控制并不了解,，擬聘請(qǐng)上海陽(yáng)明會(huì)計(jì)師事務(wù)所(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“上海陽(yáng)明”)提供內(nèi)部控制設(shè)計(jì)和咨詢(xún)服務(wù),。

　　資料(五)：

　　北京陽(yáng)明是兆龍能源的審計(jì)機(jī)構(gòu),，其合伙人王紅一直擔(dān)任兆龍能源年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)的項(xiàng)目合伙人，合伙人苗金擔(dān)任項(xiàng)目質(zhì)量控制復(fù)核合伙人，另一合伙人趙芝協(xié)助王紅工作,，但所有重要專(zhuān)業(yè)判斷均由王紅負(fù)責(zé),。

　　在獲悉中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)頒布新的中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德守則后，王紅希望了解關(guān)鍵審計(jì)合伙人輪換對(duì)兆龍能源年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)項(xiàng)目的影響,。

　　北京陽(yáng)明為國(guó)內(nèi)排名前十位的會(huì)計(jì)師事務(wù)所之一，與國(guó)內(nèi)一些會(huì)計(jì)師事務(wù)所建立了不同程度的聯(lián)系和合作,，其中有：(1)與上海陽(yáng)明共享統(tǒng)一的質(zhì)量控制政策和程序,，并共享同一經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略;(2)與蘭州大潭共享審計(jì)手冊(cè)和審計(jì)方法以及培訓(xùn)資源，但不交流人員、客戶信息或市場(chǎng)信息,。

　　要求：

　　1.根據(jù)資料(一)和資料(二)對(duì)兆龍能源基本情況及發(fā)展戰(zhàn)略的描述,，列出兆龍能源可能面臨的至少l0個(gè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，并簡(jiǎn)述風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)容,。

　　2.列舉公司組織結(jié)構(gòu)的主要類(lèi)型,。根據(jù)兆龍能源職能部門(mén)的設(shè)置，判斷兆龍能源的組織結(jié)構(gòu)屬于哪一種類(lèi)型,，并簡(jiǎn)述兆龍能源組織結(jié)構(gòu)的優(yōu)缺點(diǎn),。

　　3.列舉公司總體戰(zhàn)略的主要類(lèi)型,。根據(jù)兆龍能源的發(fā)展計(jì)劃,，判斷兆龍能源的總體戰(zhàn)略所屬的類(lèi)型,，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由,。

　　4.列舉公司股利分配政策的主要類(lèi)型以及常見(jiàn)的股利支付方式,。判斷兆龍能源董事會(huì)提交的利潤(rùn)分配方案有無(wú)不法之處,，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

　　5.列舉公司法規(guī)定的公司合并形式,，并說(shuō)明在實(shí)踐中普遍采用的公司合并形式,。判斷兆龍能源董事會(huì)提交的合并慧敏公司的方案有無(wú)不法之處，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由,。

　　6.判斷兆龍能源董事會(huì)提交的配股方案有無(wú)不法之處,，并簡(jiǎn)要說(shuō)明理由。

　　7.根據(jù)公司戰(zhàn)略理論,，畫(huà)出波士頓矩陣圖,，判斷新興公司生產(chǎn)的“紅太陽(yáng)”牌高容量太陽(yáng)能電池屬于波士頓矩陣圖的哪一類(lèi)產(chǎn)品,。

　　8.列舉企業(yè)價(jià)值評(píng)估的現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的三種具體類(lèi)型，指出最常用的一種模型,，并解釋兆龍能源最終未采用現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型的原因,。

　　9.列舉三種最常用的股權(quán)市價(jià)比率模型，并逐一說(shuō)明每種模型的優(yōu)點(diǎn)和局限性。指出以相對(duì)價(jià)值法評(píng)估新興公司價(jià)值的難點(diǎn),，提出適用于新興公司價(jià)值評(píng)估的股權(quán)市價(jià)比率模型的建議,，并說(shuō)明影響其估值準(zhǔn)確性的主要因素.

　　10.提出一種收購(gòu)新興公司定價(jià)方法的具體建議，既可以確保蔡女士在其股權(quán)轉(zhuǎn)讓后仍繼續(xù)專(zhuān)注新興公司的管理,，又能降低新興公司評(píng)估價(jià)值的不確定性,，請(qǐng)舉例說(shuō)明。

　　11.Liangzheng(梁正)is the Quality and Risk Management Partner of Beijing Yangming CPA Firm(北京陽(yáng)明).The engagement partner Wanghong(王紅)has requestedLiangzheng to send her a memo that explains whether Lanzhou Datan CPA Firm(蘭州大潭)and Shanghai Yangrning CPA Firm(上海陽(yáng)明)can respectively provide the valuation and internal control services to Huimin Energy Company(慧敏公司)andXinxing Solar Energy Company(新興公司),，and how the new Code of Ethics of the Chinese Institute of Certified Public Accountants impacts on the partner rotation requirements for the Zhaolong Energy(兆龍能源)audit.Suppose you are a CPA in Quality and Risk Management Department of Beij ing Yangming CPA Firm,，Liangzheng required you to write a draft of the memo in English，which should cover the concepts of when a larger structure(聯(lián)合體)is a network(網(wǎng)絡(luò)),，network firm(網(wǎng)絡(luò)事務(wù)所)and key audit partner(關(guān)鍵審計(jì)合伙人).[10 marks]

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