可轉(zhuǎn)換債券的優(yōu)缺點(diǎn)是什么
精選回答
優(yōu)點(diǎn)：
籌資靈活性
將傳統(tǒng)的債務(wù)籌資功能和股票籌資功能結(jié)合起來(lái),，籌資性質(zhì)和時(shí)間上具有靈活性。
資本成本較低
可轉(zhuǎn)換債券的利率低于同一條件下普通債券的利率,，降低了公司的籌資成本;此外,，在可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普通股時(shí),，公司無(wú)需另外支付籌資費(fèi)用,，又節(jié)約了股票的籌資成本,。
籌資效率高
可轉(zhuǎn)換債券在發(fā)行時(shí),，規(guī)定的轉(zhuǎn)換價(jià)格往往高于當(dāng)時(shí)本公司的股票價(jià)格。如果這些債券將來(lái)都轉(zhuǎn)換成了股權(quán),，這相當(dāng)于在債券發(fā)行之際,，以高于當(dāng)時(shí)股票市價(jià)的價(jià)格新發(fā)行了股票，以較少的股份代價(jià)籌集了更多的股權(quán)資金,。
缺點(diǎn)：
存在不轉(zhuǎn)換的財(cái)務(wù)壓力
如果在轉(zhuǎn)換期內(nèi)公司股價(jià)處于惡化性的低位,，持券者到期不會(huì)轉(zhuǎn)股，會(huì)造成公司的集中兌付債券本金的財(cái)務(wù)壓力,。
存在回售的財(cái)務(wù)壓力
若公司股價(jià)長(zhǎng)期低迷，在設(shè)計(jì)有回售條款的情況下，投資者集中在一段時(shí)間內(nèi)將債券回售給發(fā)行公司,，加大了公司的財(cái)務(wù)支付壓力,。
股價(jià)大幅度上揚(yáng)風(fēng)險(xiǎn)
如果債券轉(zhuǎn)換時(shí)公司股票價(jià)格大幅度上揚(yáng)，公司只能以較低的固定轉(zhuǎn)換價(jià)格換出股票,，便會(huì)降低公司的股權(quán)籌資額,。
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