2013《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》高頻考點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)管理策略

　　【小編導(dǎo)言】我們一起來學(xué)習(xí)2013《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》高頻考點(diǎn)：風(fēng)險(xiǎn)管理策略,。本考點(diǎn)屬于《公司戰(zhàn)略與風(fēng)險(xiǎn)管理》第五章風(fēng)險(xiǎn)與風(fēng)險(xiǎn)管理第三節(jié)風(fēng)險(xiǎn)管理基本流程的內(nèi)容,。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.風(fēng)險(xiǎn)管理策略總體定位與作用

　　2.風(fēng)險(xiǎn)管理策略的組成部分

　　3.風(fēng)險(xiǎn)管理工具

　　4.確定風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度

　　5.風(fēng)險(xiǎn)度量

　　6.風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)

　　7.風(fēng)險(xiǎn)管理的資源配置

　　8.確定風(fēng)險(xiǎn)管理的優(yōu)先順序

　　9.風(fēng)險(xiǎn)管理策略檢查

　　【考頻分析】：

　　考頻：★★

　　復(fù)習(xí)程度：熟悉掌握本考點(diǎn)，理清思路,，在腦中形成印象,。

　　【高頻考點(diǎn)】：風(fēng)險(xiǎn)管理策略

　　(一)風(fēng)險(xiǎn)管理策略總體定位與作用

　　《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》指出，風(fēng)險(xiǎn)管理策略指企業(yè)根據(jù)自身?xiàng)l件和外部環(huán)境,，圍繞企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略,，確定風(fēng)險(xiǎn)偏好、風(fēng)險(xiǎn)承受度,、風(fēng)險(xiǎn)管理有效性標(biāo)準(zhǔn),，選擇風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避,、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖,、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償,、風(fēng)險(xiǎn)控制等適合的風(fēng)險(xiǎn)管理工具的總體策略，并確定風(fēng)險(xiǎn)管理所需人力和財(cái)力資源的配置原則,。

　　1.風(fēng)險(xiǎn)管理策略的總體定位

　　(1)風(fēng)險(xiǎn)管理策略是根據(jù)企業(yè)經(jīng)營戰(zhàn)略制定的全面風(fēng)險(xiǎn)管理的總體策略;

　　(2)風(fēng)險(xiǎn)管理策略在整個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系中起著統(tǒng)領(lǐng)全局的作用;

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)管理策略在企業(yè)戰(zhàn)略管理的過程中起著承上啟下的作用,，制定與企業(yè)戰(zhàn)略保持一致的風(fēng)險(xiǎn)管理策略減少了企業(yè)戰(zhàn)略錯(cuò)誤的可能性。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)管理策略的作用

　　(1)為企業(yè)的總體戰(zhàn)略服務(wù),，保證企業(yè)經(jīng)營目標(biāo)的實(shí)現(xiàn);

　　(2)連接企業(yè)的整體經(jīng)營戰(zhàn)略和運(yùn)營活動(dòng);

　　(3)指導(dǎo)企業(yè)的一切風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng);

　　(4)分解為各領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)管理指導(dǎo)方針,。

　　(二)風(fēng)險(xiǎn)管理策略的組成部分

　　1.風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度。明確公司要承擔(dān)什么風(fēng)險(xiǎn),，承擔(dān)多少,。

　　2.全面風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性標(biāo)準(zhǔn)。明確怎樣衡量我們的風(fēng)險(xiǎn)管理工作成效,。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)管理的工具選擇,。明確怎樣管理重大風(fēng)險(xiǎn)。

　　4.全面風(fēng)險(xiǎn)管理的資源配置,。明確如何安排人力,、財(cái)力、物資,、外部資源等風(fēng)險(xiǎn)管理資源,。

　　(三)風(fēng)險(xiǎn)管理工具

　　風(fēng)險(xiǎn)管理工具共有七種：風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換,、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)控制,。

　　1.風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)

　　風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)亦稱風(fēng)險(xiǎn)保留、風(fēng)險(xiǎn)自留,。風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是指企業(yè)對(duì)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)采取接受的態(tài)度,，從而承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)帶來的后果。

　　對(duì)未能辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn),，企業(yè)只能采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),。

　　對(duì)于辨識(shí)出的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)也可能由于以下幾種原因采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)：(1)缺乏能力進(jìn)行主動(dòng)管理,，對(duì)這部分風(fēng)險(xiǎn)只能承擔(dān);(2)沒有其他備選方案;(3)從成本效益考慮,，這一方案是最適宜的方案。

　　對(duì)于企業(yè)的重大風(fēng)險(xiǎn),，即影響到企業(yè)目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn),，企業(yè)一般不應(yīng)采用風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

　　風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避是指企業(yè)回避,、停止或退出蘊(yùn)含某一風(fēng)險(xiǎn)的商業(yè)活動(dòng)或商業(yè)環(huán)境,，避免成為風(fēng)險(xiǎn)的所有人。例如：

　　(1)退出某一市場以避免激烈競爭;

　　(2)拒絕與信用不好的交易對(duì)手進(jìn)行交易;

　　(3)外包某項(xiàng)對(duì)工人健康安全風(fēng)險(xiǎn)較高的工作;

　　(4)停止生產(chǎn)可能有潛在客戶安全隱患的產(chǎn)品;

　　(5)禁止各業(yè)務(wù)單位在金融市場進(jìn)行投機(jī);

　　(6)不準(zhǔn)員工訪問某些網(wǎng)站或下載某些內(nèi)容,。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移是指企業(yè)通過合同將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到第三方,，企業(yè)對(duì)轉(zhuǎn)移后的風(fēng)險(xiǎn)不再擁有所有權(quán)。轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)不會(huì)降低其可能的嚴(yán)重程度,，只是從一方移除后轉(zhuǎn)移到另一方,。例如：

　　(1)保險(xiǎn)：保險(xiǎn)合同規(guī)定保險(xiǎn)公司為預(yù)定的損失支付補(bǔ)償，作為交換,，在合同開始時(shí),，投保人要向保險(xiǎn)公司支付保險(xiǎn)費(fèi)。

　　(2)非保險(xiǎn)型的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移：將風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)損失負(fù)擔(dān)轉(zhuǎn)移給非保險(xiǎn)機(jī)構(gòu),。 例如,，服務(wù)保證書等。

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)證券化：通過證券化保險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)造的保險(xiǎn)連接型證券(ILS),。這種債券的利息支付和本金償還取決于某個(gè)風(fēng)險(xiǎn)事件的發(fā)生或嚴(yán)重程度,。

　　4.風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換是指企業(yè)通過戰(zhàn)略調(diào)整等手段將企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換成另一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換的手段包括戰(zhàn)略調(diào)整和衍生產(chǎn)品等,。

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換一般不會(huì)直接降低企業(yè)總的風(fēng)險(xiǎn),，其簡單形式就是在減少某一風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí),，增加另一風(fēng)險(xiǎn)。例如,，通過放松交易客戶信用標(biāo)準(zhǔn),，增加了應(yīng)收賬款，但擴(kuò)大了銷售,。

　　企業(yè)可以通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換在兩個(gè)或多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行調(diào)整,，以達(dá)到最佳效果。

　　風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換可以在低成本或者無成本的情況下達(dá)到目的,。

　　5.風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖

　　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖是指采取各種手段,，引入多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素或承擔(dān)多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，使得這些風(fēng)險(xiǎn)能夠互相對(duì)沖,，也就是使這些風(fēng)險(xiǎn)的影響互相抵消,。

　　常見的例子有資產(chǎn)組合使用、多種外幣結(jié)算的使用和戰(zhàn)略上的多種經(jīng)營等,。

　　在金融資產(chǎn)管理中,，對(duì)沖也包括使用衍生產(chǎn)品，如利用期貨進(jìn)行套期保值,。

　　在企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)中,，有些風(fēng)險(xiǎn)具有自然對(duì)沖的性質(zhì)，應(yīng)當(dāng)加以利用,。例如,，不同行業(yè)的經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

　　風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖必須涉及風(fēng)險(xiǎn)組合,，而不是對(duì)單一風(fēng)險(xiǎn);對(duì)于單一風(fēng)險(xiǎn),，只能進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)控制,。

　　6.風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償

　　風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是指企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償,。風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償表現(xiàn)在企業(yè)主動(dòng)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，并采取措施以補(bǔ)償可能的損失,。

　　風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)男问接胸?cái)務(wù)補(bǔ)償,、人力補(bǔ)償、物資補(bǔ)償?shù)�,。�?cái)務(wù)補(bǔ)償是損失融資,，包括企業(yè)自身的風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金或應(yīng)急資本等。

　　【提示】風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)與風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)谋嫖觥?/P>

　　風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)是指風(fēng)險(xiǎn)保留在企業(yè)內(nèi)部,，企業(yè)以其內(nèi)部的資源來彌補(bǔ)損失或者對(duì)這些保留下來的風(fēng)險(xiǎn)不采取任何措施,。通常適宜于損失頻率小并且損失程度較小的風(fēng)險(xiǎn)，或者適宜損失頻率高但損失程度較小的風(fēng)險(xiǎn)，這些風(fēng)險(xiǎn)通常被企業(yè)視為擺脫不掉或不可避免的風(fēng)險(xiǎn),。

　　從以上的分析可以看出,，風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)的主要特征有：事后性、非重大性,、被動(dòng)性,、內(nèi)部資源。

　　風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償是指企業(yè)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)可能造成的損失采取適當(dāng)?shù)拇胧┻M(jìn)行補(bǔ)償,。其主要方式有：

　　(1)對(duì)于無法通過風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖或風(fēng)險(xiǎn)控制進(jìn)行管理,，而且又無法規(guī)避,、不得不承擔(dān)的較重大風(fēng)險(xiǎn)，投資者可以采取在交易價(jià)格上附加風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià),，即通過提高風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)的方式，獲得承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)格補(bǔ)償,。商業(yè)銀行可以預(yù)先在金融資產(chǎn)定價(jià)中充分考慮到各種風(fēng)險(xiǎn)因素,，通過價(jià)格調(diào)整來獲得合理的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)。

　　(2)當(dāng)意外損失發(fā)生后,，企業(yè)無法依靠內(nèi)部資金度過財(cái)務(wù)危機(jī)時(shí),，企業(yè)可以向銀行尋求特別貸款或從其他渠道融資。由于風(fēng)險(xiǎn)事故的突發(fā)性和損失的不確定性,，企業(yè)也可以在風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生前,，與銀行達(dá)成一項(xiàng)應(yīng)急貸款協(xié)議，一旦風(fēng)險(xiǎn)事故發(fā)生,，企業(yè)可以獲得及時(shí)的貸款應(yīng)急,，并按協(xié)議約定條件還款。

　　(3)建立專業(yè)自保公司,。這是企業(yè)實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)母呒?jí)形式,。

　　(4)建立意外損失基金。企業(yè)根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估所了解的風(fēng)險(xiǎn)特征,，并根據(jù)企業(yè)本身的財(cái)務(wù)能力,，預(yù)先提取以補(bǔ)償風(fēng)險(xiǎn)事件所致?lián)p失的一種基金。這種方式通常處理那些可能引起較大損失,，但這一損失又無法攤?cè)虢?jīng)營成本的風(fēng)險(xiǎn),。例如，對(duì)大額應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備金,。

　　從以上的分析可以看出,，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)闹饕�特征有：事前性、重大性、主�?dòng)性,、內(nèi)部及外部資源,。

　　7.風(fēng)險(xiǎn)控制

　　風(fēng)險(xiǎn)控制是指控制風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的動(dòng)因、環(huán)境,、條件等,，來達(dá)到減輕風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生時(shí)的損失或降低風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率的目的。

　　通常影響某一風(fēng)險(xiǎn)的因素有很多,。風(fēng)險(xiǎn)控制可以通過控制這些因素中的一個(gè)或多個(gè)來達(dá)到目的,，但主要的是風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率和發(fā)生后的損失。

　　風(fēng)險(xiǎn)控制對(duì)象一般是可控風(fēng)險(xiǎn),，包括多數(shù)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn),，如質(zhì)量、安全和環(huán)境風(fēng)險(xiǎn),，以及法律風(fēng)險(xiǎn)中的合規(guī)性風(fēng)險(xiǎn),。

　　《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》指出，一般情況下,，對(duì)戰(zhàn)略,、財(cái)務(wù)、運(yùn)營和法律風(fēng)險(xiǎn),，可采取風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān),、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)換和風(fēng)險(xiǎn)控制等方法,。對(duì)能夠通過保險(xiǎn),、期貨、對(duì)沖等金融手段進(jìn)行理財(cái)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn),，可以采用風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移,、風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償?shù)确椒ā?/P>

　　(四)確定風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度

　　風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度是風(fēng)險(xiǎn)管理策略的重要組成部分，《中央企業(yè)全面風(fēng)險(xiǎn)管理指引》指出,，“確定風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度,，要正確認(rèn)識(shí)和把握風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，防止和糾正忽視風(fēng)險(xiǎn),，片面追求收益而不講條件,、范圍，認(rèn)為風(fēng)險(xiǎn)越大,、收益越髙的觀念和做法;同時(shí),，也要防止單純?yōu)橐?guī)避風(fēng)險(xiǎn)而放棄發(fā)展機(jī)遇�,！�

　　確定企業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)偏好要考慮以下因素：

　　1.風(fēng)險(xiǎn)個(gè)體：對(duì)每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)都可以確定風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度,。

　　2.相互關(guān)系：既要考慮同一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)在各個(gè)業(yè)務(wù)單位或子公司之間的分配,，又要考慮不同風(fēng)險(xiǎn)之間的關(guān)系。

　　3.整體形狀：一個(gè)企業(yè)的整體風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度是基于針對(duì)每一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)偏好和風(fēng)險(xiǎn)承受度,。

　　4.行業(yè)因素：同一風(fēng)險(xiǎn)在不同行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)偏好不同,。

　　(五)風(fēng)險(xiǎn)度量

　　1.關(guān)鍵在于量化

　　風(fēng)險(xiǎn)承受度的表述需要對(duì)所針對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行量化描述，風(fēng)險(xiǎn)偏好可以定性,，但風(fēng)險(xiǎn)承受度一定要定量,。

　　2.風(fēng)險(xiǎn)度量

　　風(fēng)險(xiǎn)度量模型是指度量風(fēng)險(xiǎn)的方法。企業(yè)應(yīng)該采取統(tǒng)一制定的風(fēng)險(xiǎn)度量模型,，對(duì)所采取的風(fēng)險(xiǎn)度量取得共識(shí);允許對(duì)不同的風(fēng)險(xiǎn)采取不同的度量方法,。

　　3.風(fēng)險(xiǎn)度量方法

　　(1)最大可能損失。最大可能損失指風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生后可能造成的最大損失,。企業(yè)一般在無法判斷發(fā)生概率或無須判斷概率的時(shí)候,，使用最大可能損失作為風(fēng)險(xiǎn)的衡量。

　　(2)概率值,。概率值是指風(fēng)險(xiǎn)事件發(fā)生的概率或造成損失的概率,。在可能的結(jié)果只有好壞、對(duì)錯(cuò),、是否,、輸贏、生死等簡單情況下,，常常使用概率值,。

　　(3)期望值,。期望值通常指的是數(shù)學(xué)期望,，即概率加權(quán)平均值。常用的期望值有統(tǒng)計(jì)期望值和效用期望值,，期望值的辦法綜合了概率和最大損失兩種方法,。

　　(4)在險(xiǎn)值。又稱VaR,，是指在正常的市場條件下,，在給定的時(shí)間段中，給定的置信區(qū)間內(nèi),，預(yù)期可能發(fā)生的最大損失,。在險(xiǎn)值具有通用、直觀,、靈活的特點(diǎn),，為《巴塞爾協(xié)議》采用。它的局限性是適用的風(fēng)險(xiǎn)范圍小,，對(duì)數(shù)據(jù)要求嚴(yán)格,，計(jì)算困難，對(duì)肥尾效應(yīng)無能為力。

　　4.概率方法與直觀方法

　　相對(duì)于建立在概率統(tǒng)計(jì)基礎(chǔ)上的度量,，不依賴于概率統(tǒng)計(jì)結(jié)果的度量是人們直觀的判斷,，如專家意見。

　　當(dāng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)不足或需要度量結(jié)果包括人們的偏好時(shí),，可以使用直觀的度量方法如層次分析法(AHP)等,。

　　很多情況下，統(tǒng)計(jì)和直觀的方法會(huì)綜合使用,。首先使用專家意見來縮小范圍,，取得初始數(shù)據(jù)，然后再使用統(tǒng)計(jì)的度量方法,。

　　5.選擇適當(dāng)?shù)亩攘?/P>

　　對(duì)不同種類的風(fēng)險(xiǎn)要使用不同的度量模型,。對(duì)外部風(fēng)險(xiǎn)的度量包括市場指標(biāo)、景氣指數(shù)等,。對(duì)內(nèi)部運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)的度量相對(duì)來講比較容易,，如各種質(zhì)量指標(biāo)、執(zhí)行效果,、安全指數(shù)等,。對(duì)戰(zhàn)略風(fēng)險(xiǎn)度量比較困難，一般可以考慮財(cái)務(wù)表現(xiàn),、市場競爭力指標(biāo),、創(chuàng)新能力系數(shù)等。要找到一種普遍性的風(fēng)險(xiǎn)度量是很困難的,，也沒有必要,，因?yàn)槿藗冇胁煌�的目的和偏好�?/P>

　　6.風(fēng)險(xiǎn)量化的困難

　　(1)方法誤差：企業(yè)情況很復(fù)雜，致使建立的風(fēng)險(xiǎn)度量不能夠準(zhǔn)確反映企業(yè)的實(shí)際情況;

　　(2)數(shù)據(jù)：企業(yè)的有關(guān)風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)不足,，質(zhì)量不好;

　　(3)信息系統(tǒng)：企業(yè)的信息傳遞不夠理想,，導(dǎo)致需要的信息未能及時(shí)到達(dá);

　　(4)整合管理：在數(shù)據(jù)和管理水平的現(xiàn)實(shí)條件下，不能與現(xiàn)存的管理連接,，有效應(yīng)用結(jié)果,。

　　2013《公司戰(zhàn)略》單選題：風(fēng)險(xiǎn)控制策略

 

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