租賃的決策分析_2025年注會(huì)財(cái)管學(xué)習(xí)要點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：mayuxuan2025-04-21 10:07:37

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長

日均>3h

當(dāng)企業(yè)面臨“租還是買”的抉擇時(shí),，如何通過量化分析找到最優(yōu)解,？“租賃的決策分析”正是為解決這一核心問題而設(shè)計(jì)的知識(shí)模塊。在注會(huì)財(cái)管科目中,，該知識(shí)點(diǎn)聚焦租賃與自購方案的經(jīng)濟(jì)性比較,，涵蓋租賃凈現(xiàn)值模型、折現(xiàn)率選取,、稅后現(xiàn)金流計(jì)算等核心工具,，幫助考生掌握從財(cái)務(wù)視角評(píng)估租賃可行性的方法論。

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租賃的決策分析_2025年注會(huì)財(cái)管學(xué)習(xí)要點(diǎn)

【所屬章節(jié)】

第九章：長期籌資

第四節(jié)：租賃籌資

【知識(shí) 點(diǎn)】

租賃的決策分析

租賃決策：自行購買資產(chǎn)還是租用資產(chǎn)的決策,。

（一）租賃的財(cái)務(wù)處理

財(cái)務(wù)管理主要關(guān)注估值。由于稅法的相關(guān)規(guī)定將影響稅后現(xiàn)金流量,，故財(cái)務(wù)管理采用稅法的角度而不是會(huì)計(jì)的角度看待租賃問題,。

示意圖

（2）決策原則

若租賃凈現(xiàn)值>0，選租賃,；若租賃凈現(xiàn)值<0，選購買,。

2.平均年成本法

（1）指標(biāo)計(jì)算：

自行購買的年平均成本=自行購買相關(guān)現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

租賃的年平均成本=租賃的相關(guān)現(xiàn)金流出量總現(xiàn)值/年金現(xiàn)值系數(shù)

（2）決策原則：選平均年成本低的方案,。

（三）現(xiàn)金流量的確定

1.短期租賃和低價(jià)值資產(chǎn)租賃（租賃費(fèi)可以抵稅的租賃）

承租人租賃期的現(xiàn)金流量=-稅后租金=-租金×（1-所得稅稅率）

提示

預(yù)付租金時(shí),，租金的支付和租金的抵稅發(fā)生在不同時(shí)點(diǎn)：

2.其他租賃

稅法規(guī)定：租賃費(fèi)不可抵稅時(shí)，租賃資產(chǎn)可以提取折舊費(fèi)用,，分期扣除,。

合同情況	折舊計(jì)算
（1）合同約定付款總額時(shí)	年折舊=[（∑租金+留購價(jià)款）+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用]×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限
（2）合同未約定付款總額時(shí)	年折舊=（公允價(jià)值+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用）×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限

（1）承租人現(xiàn)金流量確定

①若合同約定租賃期滿所有權(quán)不轉(zhuǎn)移

2.其他租賃

稅法規(guī)定：租賃費(fèi)不可抵稅時(shí)，租賃資產(chǎn)可以提取折舊費(fèi)用,，分期扣除,。

合同情況	折舊計(jì)算
（1）合同約定付款總額時(shí)	年折舊=[（∑租金+留購價(jià)款）+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用]×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限
（2）合同未約定付款總額時(shí)	年折舊=（公允價(jià)值+承租人在簽訂合同過程中發(fā)生的相關(guān)費(fèi)用）×（1-同類設(shè)備預(yù)定殘值率）/同類設(shè)備折舊年限

（1）承租人現(xiàn)金流量確定

①若合同約定租賃期滿所有權(quán)不轉(zhuǎn)移

提示

因?yàn)槠谀┧袡?quán)不轉(zhuǎn)移，因此回收變現(xiàn)價(jià)值為0,，變現(xiàn)損失=賬面價(jià)值=計(jì)稅基礎(chǔ)-已提折舊,。

②若合同約定租賃期滿所有權(quán)轉(zhuǎn)移

若合同約定租賃期滿所有權(quán)轉(zhuǎn)移

（2）自行購買的相關(guān)現(xiàn)金流量確定

自行購買的相關(guān)現(xiàn)金流量確定

（四）租賃分析的折現(xiàn)率

現(xiàn)金流量	折現(xiàn)率的確定
租賃費(fèi)	租賃費(fèi)定期支付，類似債券的還本付息,，折現(xiàn)率應(yīng)采用類似債務(wù)的利率
折舊抵稅額	折舊抵稅額的風(fēng)險(xiǎn)比租金大一些,，折現(xiàn)率也應(yīng)高一些
期末資產(chǎn)余值	通常認(rèn)為，持有資產(chǎn)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)大于借款的風(fēng)險(xiǎn),，因此期末資產(chǎn)余值的折現(xiàn)率要比借款利率高,。多數(shù)人認(rèn)為，資產(chǎn)余值應(yīng)使用項(xiàng)目的必要報(bào)酬率即加權(quán)平均資本成本作為折現(xiàn)率

提示

在實(shí)務(wù)中的慣例是采用簡單的辦法,，就是統(tǒng)一使用有擔(dān)保的稅后債務(wù)成本作為折現(xiàn)率,。與此同時(shí)，對(duì)于折舊抵稅額和期末資產(chǎn)余值進(jìn)行比較謹(jǐn)慎的估計(jì),，即根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)大小適當(dāng)調(diào)整預(yù)計(jì)現(xiàn)金流量,。

（五）租賃決策對(duì)投資決策的影響

項(xiàng)目的調(diào)整凈現(xiàn)值=項(xiàng)目的常規(guī)凈現(xiàn)值+租賃凈現(xiàn)值

提示

有時(shí)一個(gè)投資項(xiàng)目按常規(guī)籌資有負(fù)的凈現(xiàn)值，如果租賃的價(jià)值較大,，抵補(bǔ)常規(guī)分析負(fù)的凈現(xiàn)值后還有剩余,，則采用租賃籌資可能使該項(xiàng)目具有投資價(jià)值。

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以上就是注會(huì)考試《財(cái)務(wù)成本管理》科目知識(shí)點(diǎn)“租賃的決策分析”相關(guān)內(nèi)容,，完成該知識(shí)點(diǎn)的學(xué)習(xí)后可以點(diǎn)擊下方模塊,，開啟習(xí)題練習(xí)