混合籌資資本成本的估計_2025年注會財管學(xué)習(xí)要點

來源：東奧會計在線責(zé)編：mayuxuan2025-04-07 13:26:18

報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

在注會財管考試中,，“混合籌資資本成本的估計”如同連接債務(wù)與權(quán)益的橋梁,，既是考試中高頻出現(xiàn)的“攔路虎”,，也是企業(yè)融資決策的核心能力項,。這類工具（如可轉(zhuǎn)債,、優(yōu)先股）兼具股債雙重屬性,，其成本估算需考生精準(zhǔn)拆解條款邏輯,，既要掌握稅盾效應(yīng)與股息成本的計算,，又需警惕隱含期權(quán)、贖回條款等“暗礁”對估值的影響,。

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混合籌資資本成本的估計_2025年注會財管學(xué)習(xí)要點

【所屬章節(jié)】

第四章：資本成本

第四節(jié)：混合籌資資本成本的估計

【知識點】

混合籌資資本成本的估計

一、混合籌資的特征及內(nèi)容

特征	兼具債權(quán)和股權(quán)籌資雙重屬性
內(nèi)容	優(yōu)先股籌資,、永續(xù)債籌資,、可轉(zhuǎn)換債券籌資、附認(rèn)股權(quán)證債券籌資等

二,、混合籌資資本成本的估計

提示

企業(yè)發(fā)行的永續(xù)債或優(yōu)先股應(yīng)按金融工具準(zhǔn)則進行分類,。

分類	利息支出或股利分配的處理
分類為金融負(fù)債的永續(xù)債或優(yōu)先股	原則上按照借款費用進行處理，可以稅前抵扣,，并可在此基礎(chǔ)上計算稅后資本成本
分類為權(quán)益工具的永續(xù)債或優(yōu)先股	應(yīng)當(dāng)作為發(fā)行企業(yè)的利潤分配,，不可稅前抵扣，此已為稅后資本成本

（一）優(yōu)先股資本成本的估計

優(yōu)先股資本成本的估計