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原始投資現(xiàn)值是什么

來源：東奧會計(jì)在線責(zé)編：劉佳慧 2024-11-08 17:44:36

精選回答

東奧注冊會計(jì)師

2024-11-08 17:44:36

原始投資現(xiàn)值是什么

?原始投資現(xiàn)值是指將未來現(xiàn)金流通過某種折現(xiàn)率折算到當(dāng)前時間點(diǎn)的價值?。這個折現(xiàn)率一般是市場利率或者公司的資本成本率,。計(jì)算現(xiàn)值的目的是為了確定投資的價值,，即將未來的現(xiàn)金流量轉(zhuǎn)化為當(dāng)前的價值，以便進(jìn)行投資決策,。

原始投資額現(xiàn)值指的是建設(shè)期各年投入的原始投資額折現(xiàn)的合計(jì),。折現(xiàn)的目的是為了把未來的現(xiàn)金流量折算成當(dāng)期的等效現(xiàn)金流量，讓各年的現(xiàn)金流量在時間價值的影響下進(jìn)行比較,。

凈現(xiàn)值法

凈現(xiàn)值是指特定項(xiàng)目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的差額,。

公式：

凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)在-原始投資額現(xiàn)值

決策原則：

1.凈現(xiàn)值為正數(shù)，表明投資項(xiàng)目的報(bào)酬率大于資本成本,，該項(xiàng)目可以增加股東財(cái)富,，應(yīng)予采納。

2.凈現(xiàn)值為零,，表明投資項(xiàng)目的報(bào)酬率等于資本成本,，不改變股東財(cái)富，可以采納或不采納,。

3.凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù),，表明投資項(xiàng)目的報(bào)酬率小于資本成本，該項(xiàng)目將減損股東財(cái)富,，應(yīng)予放棄,。

現(xiàn)值指數(shù)法

現(xiàn)值指數(shù)是指投資項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的比值。

公式：

現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值÷原始投資額現(xiàn)值

決策原則：

1.現(xiàn)值指數(shù)大于1,，該項(xiàng)目可以增加股東財(cái)富,，應(yīng)予采納。

2.現(xiàn)值指數(shù)等于1,，不改變股東財(cái)富,，可以采納或不采納。

3.現(xiàn)值指數(shù)小于1,，該項(xiàng)目將減損股東財(cái)富,，應(yīng)予放棄。

特點(diǎn)：

現(xiàn)值指數(shù)是相對數(shù),，反映投資的效率,。

凈現(xiàn)值是絕對數(shù)，反映投資的效益,。

現(xiàn)值指數(shù)消除了投資額的差異,，但沒有消除項(xiàng)目期限的差異。

內(nèi)含報(bào)酬率法：

內(nèi)含報(bào)酬率是指能夠使未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率,。

方法：

1.逐步測試法：通用方法,，試錯時根據(jù)題目信息順藤摸瓜。

2.年金法：適用初始投資一次支出,、沒有建設(shè)期且未來每年現(xiàn)金凈流量相等,，且未來相等的凈現(xiàn)金流量之和大于初始投資。

決策原則：

1.內(nèi)含報(bào)酬率大于項(xiàng)目資本成本或要求的最低報(bào)酬率,，該項(xiàng)目可以增加股東財(cái)富,，應(yīng)予采納,。

2.內(nèi)含報(bào)酬率等于項(xiàng)目資本成本或要求的最低報(bào)酬率，不改變股東財(cái)富,，可以采納或不采納,。

3.內(nèi)含報(bào)酬率小于項(xiàng)目資本成本或要求的最低報(bào)酬率，該項(xiàng)目將減損股東財(cái)富,，應(yīng)予放棄,。

評價：

1.內(nèi)含報(bào)酬率法和現(xiàn)值指數(shù)法有相似之處，都是根據(jù)相對比率來評價項(xiàng)目,，而不像凈現(xiàn)值法那樣使用絕對數(shù)來評價項(xiàng)目,。在評價項(xiàng)目時要注意到,，比率高的項(xiàng)目絕對數(shù)不一定大,，反之也一樣。這種不同和利潤率與利潤額不同是類似的,。

2.內(nèi)含報(bào)酬率法與現(xiàn)值指數(shù)法也有區(qū)別。在計(jì)算內(nèi)含報(bào)酬率時不必事先估計(jì)資本成本,，只是最后才需要一個切合實(shí)際的資本成本來判斷項(xiàng)目是否可行?，F(xiàn)值指數(shù)法需要一個合適的資本成本，以便將現(xiàn)金流量折為現(xiàn)值,，折現(xiàn)率的高低有時會影響方案的優(yōu)先次序,。

3.內(nèi)含報(bào)酬率法--缺點(diǎn)

(1)當(dāng)項(xiàng)目現(xiàn)金流量出現(xiàn)兩次或兩次以上流入流出的交替時，內(nèi)含報(bào)酬率可能出現(xiàn)多解或無解的情況,，以致結(jié)論無效或無法得出結(jié)論,。

⑵假設(shè)項(xiàng)目現(xiàn)金流入的再投資報(bào)酬率與項(xiàng)目內(nèi)含報(bào)酬率相同，不符合實(shí)際情況,。(凈現(xiàn)值法的折現(xiàn)率是項(xiàng)目資本成本,，再投資報(bào)酬率等于資本成本的假設(shè)更合理一些。)

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