資本結(jié)構(gòu)決策的分析方法_2025注會(huì)《財(cái)管》考點(diǎn)搶先學(xué)
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注冊(cè)會(huì)計(jì)師《財(cái)管》初學(xué)的考生會(huì)覺得公式繁瑣復(fù)雜,，但其實(shí)理解了公式的推導(dǎo)過程及原理,，公式也就可以靈活的進(jìn)行掌握了。東奧閆華紅老師為同學(xué)們繪制了公式邏輯圖示,，可以幫助考生進(jìn)一步理解公式內(nèi)容,，一起看一下吧。
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資本結(jié)構(gòu)決策的分析方法
（一）資本成本比較法
1.含義：
資本成本比較法，通過計(jì)算各種長期融資組合方案的加權(quán)平均資本成本,，并根據(jù)計(jì)算結(jié)果選擇加權(quán)平均資本成本最小的融資方案,，確定為相對(duì)最優(yōu)的資本結(jié)構(gòu)。
2.特點(diǎn)：
優(yōu)點(diǎn)：測算過程簡單,，是一種比較便捷的方法,。
缺點(diǎn)：只是比較了各種融資組合方案的資本成本，難以區(qū)別不同融資方案之間的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素差異,，在實(shí)際計(jì)算中有時(shí)也難以確定各種融資方式的資本成本
（二）每股收益無差別點(diǎn)法
1.決策指標(biāo)
要點(diǎn) | 內(nèi)容 |
基本觀點(diǎn) | 能提高每股收益的資本結(jié)構(gòu)是合理的,，反之則不夠合理 |
關(guān)鍵指標(biāo) | 每股收益無差別點(diǎn)：是指每股收益不受融資方式影響的EBIT水平 【相關(guān)鏈接】有時(shí)考試中會(huì)特指用營業(yè)收入來表示，則此時(shí)每股收益無差別點(diǎn),，是指每股收益不受融資方式影響的營業(yè)收入水平 |
2.決策原則
3.每股收益無差別點(diǎn)的計(jì)算公式
提示
若要求計(jì)算每股收益無差別點(diǎn)的銷售水平
利用：
=（P-V）Q-F
倒求Q即可,。
4.每股收益無差別點(diǎn)法的特點(diǎn)
每股收益無差別點(diǎn)法為企業(yè)管理層解決在某一特定預(yù)期盈利水平下的融資方式選擇問題，提供了一個(gè)簡單的分析方法,。這種方法側(cè)重于對(duì)不同融資方式下的每股收益進(jìn)行比較,，沒有考慮各融資方式給公司帶來的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。
（三）企業(yè)價(jià)值比較法
1.判斷最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)的標(biāo)準(zhǔn)
最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)是使企業(yè)價(jià)值最大化的資本結(jié)構(gòu),。同時(shí),，公司的加權(quán)平均資本成本也是最低的。
2.確定方法
（1）企業(yè)市場總價(jià)值（V）=普通股股權(quán)價(jià)值+債務(wù)價(jià)值+優(yōu)先股價(jià)值=S+B+P
知識(shí)點(diǎn)來源：第八章 資本結(jié)構(gòu)
以上內(nèi)容選自閆華紅老師24年《財(cái)管》基礎(chǔ)階段課程講義
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用,，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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