獨立項目的評價方法_2024注會財管預(yù)習(xí)知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：劉碩2023-09-19 17:07:29

報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

注冊會計師《財管》在獨立項目的評價方法中,，涉及很多內(nèi)容,，列表形式更容易直觀對比和記憶，同學(xué)們在預(yù)習(xí)時出現(xiàn)不理解時,，可以找到喜歡的老師,，對應(yīng)聽此部分的課程,，理解記憶,，比字面硬記更有效率,。

財管預(yù)習(xí)頭圖小圖

獨立項目的評價方法

（一）凈現(xiàn)值法

定義	凈現(xiàn)值是指特定項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的差額
判斷標(biāo)準(zhǔn)	凈現(xiàn)值＞0，表明投資報酬率大于資本成本,，該項目可以增加股東財富,，應(yīng)予采納凈現(xiàn)值=0，表明投資報酬率等于資本成本,，不改變股東財富,，可選擇采納或不采納該項目凈現(xiàn)值＜0，表明投資報酬率小于資本成本,，該項目將減損股東財富,，應(yīng)予放棄
計算公式	凈現(xiàn)值=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值-原始投資額現(xiàn)值
優(yōu)點	具有廣泛的適用性
缺點	絕對數(shù)指標(biāo)，不適用于比較期限不同,、投資額不同的項目

（二）現(xiàn)值指數(shù)法

定義	現(xiàn)值指數(shù)是指投資項目未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值的比值,，亦稱現(xiàn)值比率或獲利指數(shù)
判斷標(biāo)準(zhǔn)	現(xiàn)值指數(shù)＞1，表明投資報酬率大于資本成本,，應(yīng)予采納現(xiàn)值指數(shù)=1，表明投資報酬率等于資本成本,，可選擇采納或不采納該項目現(xiàn)值指數(shù)＜1,，表明投資報酬率小于資本成本，應(yīng)予放棄
計算公式	現(xiàn)值指數(shù)=未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值/原始投資額現(xiàn)值 =（凈現(xiàn)值+原始投資額現(xiàn)值）/原始投資額現(xiàn)值
優(yōu)點	是相對數(shù)指標(biāo),，反映投資的效率
缺點	消除了投資額的差異,，但是沒有消除項目期限的差異

（三）內(nèi)含報酬率法

定義

內(nèi)含報酬率是指能夠使未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值等于原始投資額現(xiàn)值的折現(xiàn)率，或者說是使投資項目凈現(xiàn)值為0的折現(xiàn)率

判斷標(biāo)準(zhǔn)

內(nèi)含報酬率大于資本成本,，應(yīng)予采納

內(nèi)含報酬率等于資本成本,，可選擇采納或不采納該項目

內(nèi)含報酬率小于資本成本，應(yīng)予放棄

計算公式

當(dāng)“凈現(xiàn)值=0”,，即“未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值=原始投資額現(xiàn)值”時,，折現(xiàn)率i=內(nèi)含報酬率

計算折現(xiàn)率的方法：

（1）一般情況：逐步測試法+內(nèi)插法

（2）未來各期現(xiàn)金凈流量相等：查系數(shù)表+內(nèi)插法

（四）回收期法

1．靜態(tài)回收期

定義	靜態(tài)回收期是指投資引起的未來現(xiàn)金凈流量累計到與原始投資額相等所需要的時間
計算公式	設(shè)M是收回原始投資的前一年：（1）靜態(tài)回收期=M+第M年的尚未回收額/第（M+1）年的現(xiàn)金凈流量（2）當(dāng)原始投資一次支出，每年現(xiàn)金凈流量相等（或雖然不是每年相等,，但是前幾年相等的現(xiàn)金流量之和大于原始投資額）時：靜態(tài)回收期=原始投資額/未來每年相等的現(xiàn)金凈流量【提示】要注意按照第二種方法計算出的回收期一般是不包括建設(shè)期的
優(yōu)點	（1）計算簡便（2）容易為決策人所正確理解（3）可以大體上衡量項目的流動性和風(fēng)險
缺點	（1）忽視了貨幣時間價值（2）沒有考慮靜態(tài)回收期以后的現(xiàn)金流,，也就是沒有衡量盈利性（3）促使公司接受短期項目，放棄有戰(zhàn)略意義的長期項目