債券價(jià)值評(píng)估_2023年注會(huì)財(cái)管重要考點(diǎn)

來源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：李雪婷2023-04-23 20:09:46

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長

日均>3h

水滴集多成大海，讀書集多成學(xué)問,。2023年注會(huì)考試備考正在進(jìn)行中,，為了幫助大家掌握高頻考點(diǎn)，東奧整理了2023年注會(huì)財(cái)管重要考點(diǎn),，一起來學(xué)習(xí)吧,！

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債券價(jià)值評(píng)估_2023年注會(huì)財(cái)管重要考點(diǎn)

【知識(shí)點(diǎn)】債券價(jià)值評(píng)估

【所屬章節(jié)】

第三章：價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)

第四節(jié)：債券、股票價(jià)值評(píng)估

債券價(jià)值評(píng)估

一,、債券的類型

分類標(biāo)準(zhǔn)	分類
按債券是否記名分類	記名債券和無記名債券
按債券能否轉(zhuǎn)換為股票分類	可轉(zhuǎn)換債券和不可轉(zhuǎn)換債券
按債券能否提前贖回分類	可提前贖回債券和不可提前贖回債券
按有無財(cái)產(chǎn)抵押分類	抵押債券和信用債券
按能否上市分類	上市債券和非上市債券
按償還方式分類	到期一次債券和分期債券
按債券的發(fā)行人分類	政府債券,、地方政府債券、公司債券,、國際債券

二,、債券價(jià)值的評(píng)估方法

（一）債券的基本要素

基本要素	提示
（1）債券面值	到期還本額
（2）票面利率	利息=面值×票面利率
（3）付息方式	付息時(shí)點(diǎn)
（4）債券到期日	持有期限

（二）債券的估值模型

1.債券價(jià)值的含義（債券本身的內(nèi)在價(jià)值）：未來的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值

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2.債券價(jià)值的計(jì)算

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3.決策原則

當(dāng)債券價(jià)值高于購買價(jià)格，可以購買,。

（三）債券價(jià)值的影響因素

1.面值

面值越大,，債券價(jià)值越大（同向）。

2.票面利率

票面利率越大,，債券價(jià)值越大（同向）,。

3.折現(xiàn)率

折現(xiàn)率越大，債券價(jià)值越?。ǚ聪颍?。

債券定價(jià)的基本原則是：

折現(xiàn)率等于債券利率，債券價(jià)值就是其面值,；

如果折現(xiàn)率高于債券利率,，債券的價(jià)值就低于面值；

如果折現(xiàn)率低于債券利率,，債券的價(jià)值就高于面值,。

4.到期時(shí)間

對(duì)于平息債券（付息期無限小）,，當(dāng)折現(xiàn)率一直保持至到期日不變時(shí),，隨著到期時(shí)間的縮短,，債券價(jià)值逐漸接近其票面價(jià)值。

（1）平息債券

①付息期無限?。ú豢紤]付息期間變化）

溢價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短,，債券價(jià)值逐漸下降；

平價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短,，債券價(jià)值不變（水平直線）,；

折價(jià)：隨著到期時(shí)間的縮短，債券價(jià)值逐漸上升,；

即：最終都向面值靠近,。

②流通債券

流通債券的價(jià)值在兩個(gè)付息日之間呈周期性波動(dòng)。

（2）零息債券

隨著到期時(shí)間的縮短,，債券價(jià)值逐漸上升,，向面值接近。

（3）到期一次還本付息債券

隨著到期時(shí)間的縮短,，債券價(jià)值逐漸上升,。

5.若其他條件不變（包括年有效折現(xiàn)率不變），加快付息頻率,，債券會(huì)價(jià)值上升。

6.折現(xiàn)率與到期時(shí)間的綜合影響

隨著到期時(shí)間的縮短,，折現(xiàn)率變動(dòng)對(duì)債券價(jià)值的影響越來越小,。

三、債券的期望報(bào)酬率

（一）到期收益率的含義

到期收益率是指以特定價(jià)格購買債券并持有至到期日所能獲得的報(bào)酬率,。它是能使未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值等于債券購入價(jià)格的折現(xiàn)率,。

（二）計(jì)算

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計(jì)算方法：“內(nèi)插法”：求解含有折現(xiàn)率的方程。

（三）結(jié)論

1.平價(jià)發(fā)行的債券,，到期收益率等于票面利率,；

2.溢價(jià)發(fā)行的債券，到期收益率低于票面利率,；

3.折價(jià)發(fā)行的債券,，到期收益率高于票面利率。

（四）決策原則

當(dāng)年有效到期收益率高于投資人要求的必要收益率,，該債券值得投資,。

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本文知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容根據(jù)東奧名師閆華紅老師《輕一高效基礎(chǔ)班》講義整理，閆華紅老師主編的《輕松過關(guān)?一》與課程內(nèi)容同步,，以下為《輕一》試讀內(nèi)容,，點(diǎn)擊圖片試讀更多！

以上就是注會(huì)財(cái)管的“債券價(jià)值評(píng)估”知識(shí)點(diǎn)講解,。2023年注會(huì)考試時(shí)間是8月25日-27日,，時(shí)不我待,，請(qǐng)各位考生珍惜時(shí)間，認(rèn)真學(xué)習(xí),，爭取順利通過注會(huì)考試,。

（本文為東奧會(huì)計(jì)在線原創(chuàng)文章，僅供考生學(xué)習(xí)使用,，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）

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