現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型內(nèi)容簡(jiǎn)介_(kāi)2023年注會(huì)財(cái)管預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：姜喆2022-11-22 13:20:09

報(bào)考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時(shí)長(zhǎng)

日均>3h

注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試預(yù)習(xí)備考已經(jīng)開(kāi)始了，同學(xué)們不要感覺(jué)茫然,，萬(wàn)丈高樓平地起,，從了解開(kāi)始慢慢深入，會(huì)將知識(shí)點(diǎn)都牢牢把握的,。東奧會(huì)計(jì)在線為同學(xué)們整理了搶學(xué)知識(shí)點(diǎn),，快來(lái)一起打卡學(xué)習(xí)吧！還有更多預(yù)習(xí)知識(shí)點(diǎn)內(nèi)容點(diǎn)擊查看>>>

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現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型內(nèi)容簡(jiǎn)介

現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型比較

種類	實(shí)體現(xiàn)金流量模型	股權(quán)現(xiàn)金流量模型	股利現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型
計(jì)算公式	實(shí)體價(jià)值=	股權(quán)價(jià)值=	股權(quán)價(jià)值=
折現(xiàn)率	加權(quán)平均資本成本	股權(quán)資本成本	股權(quán)資本成本
說(shuō)明	在相同的假設(shè)情況下,，三種模型的評(píng)估結(jié)果是相同的,。由于股利分配政策有較大變動(dòng)，股利現(xiàn)金流量很難預(yù)計(jì),，所以股利現(xiàn)金流量模型在實(shí)務(wù)中很少被使用

預(yù)測(cè)期（通常為5～7年）現(xiàn)金流量比較

項(xiàng)目	實(shí)體現(xiàn)金流量	股權(quán)現(xiàn)金流量
現(xiàn)金流量的類型	（1）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷該指標(biāo)假設(shè)在企業(yè)未來(lái)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中,，既不需要追加短期資金投入，也不需要追加長(zhǎng)期資本投入,，即在沒(méi)有資本支出和經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加的前提下,，企業(yè)可以提供給投資人的現(xiàn)金流量總和
	（2）營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金毛流量-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加該指標(biāo)假設(shè)在企業(yè)未來(lái)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)中，只需要追加短期資金投入,，不需要追加長(zhǎng)期資本投入,，即在沒(méi)有資本支出，但存在經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加的前提下,，企業(yè)可以提供給投資人的現(xiàn)金流量
	（3）實(shí)體現(xiàn)金流量=營(yíng)業(yè)現(xiàn)金凈流量-資本支出=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)+折舊與攤銷-經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加-（凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加+折舊與攤銷） =稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-（經(jīng)營(yíng)營(yíng)運(yùn)資本增加+凈經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期資產(chǎn)增加） =稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加	股權(quán)現(xiàn)金流量=實(shí)體現(xiàn)金流量-債務(wù)現(xiàn)金流量 =（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加）-（稅后利息費(fèi)用-凈負(fù)債增加） =（稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-稅后利息費(fèi)用）-（凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加-凈負(fù)債增加） =凈利潤(rùn)-股東權(quán)益增加

■ 所屬章節(jié)：企業(yè)價(jià)值評(píng)估

■ 內(nèi)容來(lái)源：選自田明老師2022年注會(huì)財(cái)管授課講義

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