金融期權價值的影響因素-2021年注會《財務成本管理》重要知識點
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【內容導航】
金融期權價值的影響因素
【所屬章節(jié)】
第七章 期權價值評估——第二節(jié) 金融期權價值評估
【知識點】金融期權價值的影響因素
金融期權價值的影響因素
一,、金融期權價值的影響因素
（一）期權的內在價值和時間溢價
1.期權的內在價值
（1）含義：期權的內在價值,，是指期權立即執(zhí)行產生的經濟價值。
（2）影響因素：內在價值的大小,，取決于期權標的資產的現(xiàn)行市價與期權執(zhí)行價格的高低,。
2.期權的價值狀態(tài)
價值狀態(tài) | 看漲期權 | 看跌期權 | 執(zhí)行狀況 |
“實值期權” （溢價期權） | 標的資產現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時 | 標的資產現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時 | 有可能被執(zhí)行，但也不一定被執(zhí)行 |
“虛值期權” （折價期權） | 標的資產現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價格時 | 標的資產現(xiàn)行市價高于執(zhí)行價格時 | 不會被執(zhí)行 |
“平價期權” | 標的資產現(xiàn)行市價等于執(zhí)行價格時 | 標的資產現(xiàn)行市價等于執(zhí)行價格時 | 不會被執(zhí)行 |
3.期權的時間溢價
含義 | 計算公式 | 影響因素 |
期權的時間溢價是指期權 價值超過內在價值的部分 | 時間溢價=期權價值-內在價值 | 時間溢價是時間帶來的“波動的價值”,，是未來存在不確定性而產生的價值,，不確定性越強，期權時間價值越大 |
（二）影響期權價值的主要因素
| ||||
一個變量增加（其他變量不變）對期權價格的影響 | ||||
變量 | 歐式看漲期權 | 歐式看跌期權 | 美式看漲期權 | 美式看跌期權 |
股票價格 | + | - | + | - |
執(zhí)行價格 | - | + | - | + |
到期期限 | 不一定 | 不一定 | + | + |
股價波動率 | + | + | + | + |
無風險利率 | + | - | + | - |
紅利 | - | + | - | + |
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