債務(wù)資本成本的估計(jì)_2021年注會(huì)《財(cái)管》導(dǎo)學(xué)課堂
3科
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面對(duì)2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試,，我們唯有堅(jiān)定信念,，才能一舉攻克多個(gè)科目的考試；在預(yù)習(xí)階段的學(xué)習(xí)中,，打牢基礎(chǔ)是首要任務(wù),，通過(guò)導(dǎo)學(xué)課堂,，可以強(qiáng)化我們對(duì)重難點(diǎn)的掌握程度，加倍提高學(xué)習(xí)效率,！
2021年基礎(chǔ)班已開(kāi)課丨近5年真題匯編丨通關(guān)學(xué)霸經(jīng)驗(yàn)
在線(xiàn)題庫(kù)丨資料專(zhuān)區(qū)丨0元好課丨學(xué)習(xí)計(jì)劃丨思維導(dǎo)圖
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一、債務(wù)資本成本的概念
含義 | 債務(wù)成本就是確定債權(quán)人要求的收益率 【提示】債務(wù)籌資的成本低于權(quán)益籌資的成本 |
應(yīng)注意的問(wèn)題 | （1）區(qū)分歷史成本和未來(lái)成本 作為投資決策和企業(yè)價(jià)值評(píng)估依據(jù)的資本成本,，只能是未來(lái)借入新債務(wù)的成本 （2）區(qū)分債務(wù)的承諾收益與期望收益 對(duì)于籌資人來(lái)說(shuō),，債權(quán)人的期望收益是其債務(wù)的真實(shí)成本 因?yàn)榇嬖谶`約風(fēng)險(xiǎn)，債務(wù)投資組合的期望收益低于合同規(guī)定的收益 （3）區(qū)分長(zhǎng)期債務(wù)和短期債務(wù) 由于加權(quán)平均資本成本主要用于資本預(yù)算,，涉及的債務(wù)是長(zhǎng)期債務(wù),，因此通常的做法是只考慮長(zhǎng)期債務(wù)，而忽略各種短期債務(wù) 值得注意的是,，有時(shí)候公司無(wú)法發(fā)行長(zhǎng)期債券或取得長(zhǎng)期銀行借款,，被迫采用短期債務(wù)籌資并將其不斷續(xù)約。這種債務(wù),，實(shí)質(zhì)上是一種長(zhǎng)期債務(wù),，是不能忽略的 |
三、稅后債務(wù)資本成本的估計(jì)
稅后債務(wù)資本成本=稅前債務(wù)資本成本×(1-所得稅稅率)
【提示】由于所得稅的作用,，公司的債務(wù)成本小于債權(quán)人要求的收益率,。
【提示】新發(fā)債券,，考慮發(fā)行成本的影響
【手寫(xiě)板】
籌資凈額=籌資總額-籌資費(fèi)=籌資總額×(1-f)
（注：由于21年新課暫未開(kāi)通，重點(diǎn)內(nèi)容精講以20年講義為主）
—— 以上重點(diǎn)內(nèi)容選自閆華紅老師授課講義
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2021年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試現(xiàn)已進(jìn)入預(yù)習(xí)階段,，掌握正確的學(xué)習(xí)方法，能讓自己的通關(guān)率翻倍,，考生們可以通過(guò)東奧資料中心快速找到所需的學(xué)習(xí)干貨,，海量習(xí)題+思維導(dǎo)圖，來(lái)這里統(tǒng)統(tǒng)帶走~
（本文為東奧會(huì)計(jì)在線(xiàn)原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用,，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）
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