對(duì)敲-2020年CPA財(cái)務(wù)管理每日一考點(diǎn)及習(xí)題
3科
日均>3h
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1.多頭對(duì)敲
(1)含義
多頭對(duì)敲是指同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),，它們的執(zhí)行價(jià)格、到期日都相同,。
(2)圖示
(3)適用范圍
多頭對(duì)敲策略對(duì)于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng),，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用。
(4)組合凈損益
組合凈損益=到期日組合凈收入-初始投資
①股價(jià)<執(zhí)行價(jià)格：(執(zhí)行價(jià)格-股票售價(jià))-兩種期權(quán)(購(gòu)買)價(jià)格
②股價(jià)>執(zhí)行價(jià)格：(股票售價(jià)-執(zhí)行價(jià)格)-兩種期權(quán)(購(gòu)買)價(jià)格
【例題?多選題】甲投資者同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán),，該投資策略適合的情形有( ),。(2019年卷Ⅰ)
A.預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將小幅下跌
B.預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將小幅上漲
C.預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將大幅上漲
D.預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將大幅下跌
【答案】CD
【解析】多頭對(duì)敲是指同時(shí)買進(jìn)一只股票的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)，對(duì)于預(yù)計(jì)市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng),，但是不知道升高還是降低的投資者非常有用,。
——以上注冊(cè)會(huì)計(jì)考試相關(guān)考點(diǎn)內(nèi)容選自張志鳳老師授課講義
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