單項投資的風(fēng)險與報酬_2020年注會《財管》重要知識點

來源：東奧會計在線責(zé)編：鞠溢洺2020-06-04 15:48:07

報考科目數(shù)量

3科

學(xué)習(xí)時長

日均>3h

勤奮是一種美好的品德，是一種變理想為現(xiàn)實的行動,，更是一種勇往直前的精神,。注冊會計師財管基礎(chǔ)階段知識點已更新,，小編整理了考生需要掌握的重要知識點,，小伙伴們快來一起學(xué)習(xí)一下吧,！

單項投資的風(fēng)險與報酬_2020年注會《財管》重要知識點

【內(nèi)容導(dǎo)航】

單項投資的風(fēng)險與報酬

【所屬章節(jié)】

第三章財務(wù)報表分析和財務(wù)預(yù)測——第23講風(fēng)險和報酬—單項投資的風(fēng)險與報酬

【知識點】單項投資的風(fēng)險與報酬

單項投資的風(fēng)險與報酬

（一）風(fēng)險的衡量方法

1.利用概率分布圖

概率分布圖

2.利用數(shù)理統(tǒng)計指標(biāo)（方差,、標(biāo)準(zhǔn)差、變異系數(shù)）

指標(biāo)	計算公式		結(jié)論
指標(biāo)	若已知未來收益率發(fā)生的概率時	若已知收益率的歷史數(shù)據(jù)時	結(jié)論
預(yù)期值（期望值,、均值）	=	=	反映預(yù)計收益的平均化,，不能直接用來衡量風(fēng)險
方差		（1）樣本方差= （2）總體方差=	當(dāng)預(yù)期值相同時，方差越大,，風(fēng)險越大
標(biāo)準(zhǔn)差		（1）樣本方差= （2）總體方差=	當(dāng)預(yù)期值相同時,，標(biāo)準(zhǔn)差越大，風(fēng)險越大
變異系數(shù)	變異系數(shù)=標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期值變異系數(shù)是從相對角度觀察的差異和離散程度		變異系數(shù)衡量風(fēng)險不受預(yù)期值是否相同的影響

（1）有概率情況下的風(fēng)險衡量

經(jīng)濟狀況	概率（Pi）	收益率（Ki）	（Ki-）2
好	0.3	12%	（2%）2
一般	0.4	10%	（0%）2
差	0.3	8%	（-2%）2

①收益預(yù)期值=ΣKi×Pi=12%×0.3+10%×0.4+8%×0.3=10%

②方差=Σ（Ki-）2×Pi=2%2×0.3+02×0.4+（-2%）2×0.3

③標(biāo)準(zhǔn)差=方差1/2

	A	B
預(yù)期值	10%	25%
標(biāo)準(zhǔn)差σ	5%	5%
變異系數(shù)=σ/	0.5	0.2

（2）給出歷史樣本情況下的風(fēng)險衡量

年份	收益率	（Ki-）2
x1	10%	（0%）2
x2	12%	（2%）2
x3	8%	（-2%）2

①收益預(yù)期值（均值）=ΣKi/n=（10%+12%+8%）/3=10%

②樣本方差σ2=Σ（Ki-）2/（n-1）=[02+2%2+（-2%）2]/（3-1）

③樣本標(biāo)準(zhǔn)差σ=方差1/2

④變異系數(shù)=σ/

完全負(fù)相關(guān)的證券組合數(shù)據(jù)
方案	A		B		組合
年度	收益	報酬率	收益	報酬率	收益	報酬率
20×1	20	40%	-5	-10%	15	15%
20×2	-5	-10%	20	40%	15	15%
20×3	17.5	35%	-2.5	-5%	15	15%
20×4	-2.5	-5%	17.5	35%	15	15%
20×5	7.5	15%	7.5	15%	15	15%
平均數(shù)	7.5	15%	7.5	15%	15	15%
標(biāo)準(zhǔn)差		22.6%		22.6%		0

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