敏感分析的方法_2020年注會《財(cái)管》預(yù)習(xí)知識點(diǎn)
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【內(nèi)容導(dǎo)航】
最大最小法
敏感程度法
【所屬章節(jié)】
第五章 投資項(xiàng)目資本預(yù)算
【知識點(diǎn)】敏感分析的方法
敏感分析的方法
投資項(xiàng)目的敏感分析，通常是在假定其他變量不變的情況下,，測定某一變量發(fā)生特定變化時(shí)對凈現(xiàn)值（或內(nèi)含報(bào)酬率）的影響,。敏感分析主要包括最大最小法和敏感程度法兩種分析方法。
一,、最大最小法
最大最小法的主要步驟是：
（1）給定計(jì)算凈現(xiàn)值的每個(gè)變量的預(yù)期值（預(yù)期的原始投資,、營業(yè)現(xiàn)金流入、營業(yè)現(xiàn)金流出等）,。
（2）根據(jù)變量的預(yù)期值計(jì)算凈現(xiàn)值,， 由此得出的凈現(xiàn)值稱為基準(zhǔn)凈現(xiàn)值。
（3）選擇一個(gè)變量并假設(shè)其他變量不變,，令凈現(xiàn)值等于零,，計(jì)算選定變量的臨界值。如此往復(fù),，測試每個(gè)變量的臨界值,。
通過上述步驟，可以得出使基準(zhǔn)凈現(xiàn)值由正值變?yōu)樨?fù)值（或相反）的各變量最大（或最?。┲?，可以幫助決策者認(rèn)識項(xiàng)目的特有風(fēng)險(xiǎn)。
二,、敏感程度法
敏感程度法的主要步驟如下：
（1）計(jì)算項(xiàng)目的基準(zhǔn)凈現(xiàn)值（方法與最大最小法相同）,。
（2）選定一個(gè)變量，如每年稅后營業(yè)現(xiàn)金流入,，假設(shè)其發(fā)生一定幅度的變化,，而其他因素不變，重新計(jì)算凈現(xiàn)值,。
（3）計(jì)算選定變量的敏感系數(shù)：敏感系數(shù)=目標(biāo)值變動(dòng)百分比／選定變量變動(dòng)百分比
（4）根據(jù)上述分析結(jié)果,，對項(xiàng)目的敏感性作出判斷。
【提示】敏感分析是一種最常用的風(fēng)險(xiǎn)分析方法,，計(jì)算過程簡單易于理解,，但也存在局限性，主要有：
（1）在進(jìn)行敏感分析時(shí),，只允許一個(gè)變量發(fā)生變動(dòng),，而假設(shè)其他變量保持不變，但在現(xiàn)實(shí)世界中這些變量通常是相互關(guān)聯(lián)的,，會一起發(fā)生變動(dòng),，但是變動(dòng)的幅度不同；
（2）每次測算一個(gè)變量變化對凈現(xiàn)值的影響,，可以提供一系列分析結(jié)果,，但是沒有給出每一個(gè)數(shù)值發(fā)生的可能性,。
注：以上注會考試知識點(diǎn)選自李運(yùn)河老師《注冊會計(jì)師財(cái)管》授課講義
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