當(dāng)我們將信心放在自己身上時,，我們將會一直充滿力量。2019年注冊會計師備考,，我們需要信心,，更需要堅韌不拔的意志力，只要肯用心,，就沒有做不好的事,。

每日一考點：租賃籌資

一、租賃的原因

二,、租賃的類型

三、租賃費用

租賃費用的經(jīng)濟內(nèi)容

四,、租賃的稅務(wù)處理

稅法的分類

我國稅法沒有規(guī)定租賃的分類標(biāo)準(zhǔn),，可以采用會計準(zhǔn)則對租賃的分類和確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn),。

按照我國的會計準(zhǔn)則，滿足以下一項或數(shù)項標(biāo)準(zhǔn)的租賃屬于融資租賃：

(1)在租賃期屆滿時,，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人;

(2)承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購價預(yù)計將遠(yuǎn)低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的公允價值,，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán);

(3)租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限的大部分(通常解釋為等于或大于75%);

(4)租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當(dāng)于(通常解釋為等于或大于90%)租賃開始日租賃資產(chǎn)的公允價值;

(5)租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊，如果不做重新改制,，只有承租人才能使用。

五,、租賃的決策分析

財務(wù)管理主要從融資角度研究租賃，把租賃視為一種融資方式,，無論經(jīng)營租賃還是融資租賃都是“租賃融資”,。

1.租賃分析的基本模型

租賃凈現(xiàn)值=租賃的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值-自行購買的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值

【提示】計算現(xiàn)值使用的折現(xiàn)率，實務(wù)中大多采用簡單的解決辦法,，即采用有擔(dān)保債券的稅后利率作為折現(xiàn)率,，它比無風(fēng)險利率稍微高一點。

2.融資租賃決策

(1)折舊計算

按稅法規(guī)定,，融資租賃的租賃費不可抵稅時,，租賃資產(chǎn)可以提取折舊費用,，分期扣除,。

(2)決策指標(biāo)：租賃凈現(xiàn)值

折現(xiàn)率：有擔(dān)保稅后債務(wù)成本

(3)承租人現(xiàn)金流量確定

①若期末所有權(quán)不轉(zhuǎn)移

【提示】因為期末所有權(quán)不轉(zhuǎn)移，因此變現(xiàn)價值為0,，變現(xiàn)損失=賬面凈值=計稅基礎(chǔ)-已提折舊,。

②若期末所有權(quán)轉(zhuǎn)移

(4)自行購買的相關(guān)現(xiàn)金流量

【提示】若合同約定設(shè)備日常維護(hù)、運營的相關(guān)成本由承租人承擔(dān),，則設(shè)備維護(hù),、運營成本是非相關(guān)現(xiàn)金流量，無需考慮,。

六,、租賃分析的折現(xiàn)率

七、租賃決策對投資決策的影響

項目的調(diào)整凈現(xiàn)值=項目的常規(guī)凈現(xiàn)值+租賃凈現(xiàn)值

【提示】有時一個投資項目按常規(guī)籌資有負(fù)的凈現(xiàn)值,，如果租賃的價值較大,，抵補常規(guī)分析負(fù)的凈現(xiàn)值后還有剩余，則采用租賃籌資可能使該項目具有投資價值,。

【例題】A公司是一個制造企業(yè),，為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺設(shè)備,，公司正在研究應(yīng)通過自行購置還是租賃取得該設(shè)備,。有關(guān)資料如下：

方案1：自行購置。借款5000萬元購買設(shè)備,，年利率8%,，預(yù)計設(shè)備使用4年，每年年末支付維護(hù)費用50萬元,，4年后變現(xiàn)價值1200萬元,。稅法規(guī)定，該設(shè)備按直線法計提折舊,，折舊年限5年,，5年后凈殘值率10%。

方案2：租賃,。合同約定,，租期4年，租賃費4400萬元,，分4年償付,，每年年初支付1100萬元，在租賃開始日首付,，租賃手續(xù)費400萬元,，在租賃開始日一次性付清，租賃期滿時設(shè)備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓,，租賃公司承擔(dān)設(shè)備維護(hù)修理費,。稅前有擔(dān)保借款利率8%。

甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%,，稅前有擔(dān)保借款利息率為8%,。

要求：分別計算兩種方案考慮貨幣時間價值的平均年成本，并判斷甲公司應(yīng)選擇自行購置方案,，還是租賃方案,。

【答案】稅后有擔(dān)保借款利率=8%×(1-25%)=6%

方案1：折舊=5000×(1-10%)/5=900(萬元)

4年后賬面價值=5000-900×4=1400(萬元)

變現(xiàn)損失抵稅=(1400-1200)×25%=50(萬元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=5000+50×(1-25%)×(P/A，6%,，4)-900×25%×(P/A,，6%,，4)-(1200+50)×(P/F，6%,，4)=3360.17(萬元)

平均年成本=3360.17/(P/A,，6%，4)=969.72(萬元)

方案2：4/5=80%,，大于75%,，所以屬于融資租賃。

折舊=(4400+400)×(1-10%)/5=864(萬元)

4年后賬面價值=(4400+400)-864×4=1344(萬元)

變現(xiàn)損失抵稅=1344×25%=336(萬元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=4400/4×(P/A,，6%,，4)×(1+6%)-864×25%×(P/A，6%,，4)-336×(P/F,，6%，4)+400=3425.70(萬元)

平均年成本=3425.70/(P/A,，6%,，4)=988.63(萬元)

方案1的平均年成本小于方案2的平均年成本，所以應(yīng)該選擇方案1即自行購置方案,。

【手寫板】

【改題】方案2：租賃,。合同約定，租期4年,，租賃費4400萬元,，分4年償付，每年年初支付1100萬元,，在租賃開始日首付,，租賃手續(xù)費400萬元，在租賃開始日一次性付清,，租賃期滿時設(shè)備所有權(quán)轉(zhuǎn)移,，期滿時需支付名義買價100萬元，租賃公司承擔(dān)設(shè)備維護(hù)修理費,。稅前有擔(dān)保借款利率8%

【答案】方案2：

折舊=(4400+400+100)×(1-10%)/5=882(萬元)

4年后賬面價值=(4400+400+100)-882×4=1372(萬元)

變現(xiàn)損失抵稅=(1372-1200)×25%=43(萬元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=4400/4×(P/A,，6%，4)×(1+6%)-882×25%×(P/A,，6%,，4)+(100-1200-43)×(P/F，6%,，4)+400

——以上注會考試相關(guān)考點內(nèi)容選自《閆華紅深度串講班》

(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)