當我們將信心放在自己身上時,，我們將會一直充滿力量,。2019年注冊會計師備考,，我們需要信心，更需要堅韌不拔的意志力,，只要肯用心，就沒有做不好的事,。

每日一考點：租賃籌資

一,、租賃的原因

二、租賃的類型

三、租賃費用

租賃費用的經(jīng)濟內(nèi)容

四,、租賃的稅務處理

稅法的分類

我國稅法沒有規(guī)定租賃的分類標準,，可以采用會計準則對租賃的分類和確認標準。

按照我國的會計準則,，滿足以下一項或數(shù)項標準的租賃屬于融資租賃：

(1)在租賃期屆滿時,，租賃資產(chǎn)的所有權(quán)轉(zhuǎn)移給承租人;

(2)承租人有購買租賃資產(chǎn)的選擇權(quán)，所訂立的購價預計將遠低于行使選擇權(quán)時租賃資產(chǎn)的公允價值,，因而在租賃開始日就可以合理確定承租人將會行使這種選擇權(quán);

(3)租賃期占租賃資產(chǎn)可使用年限的大部分(通常解釋為等于或大于75%);

(4)租賃開始日最低租賃付款額的現(xiàn)值幾乎相當于(通常解釋為等于或大于90%)租賃開始日租賃資產(chǎn)的公允價值;

(5)租賃資產(chǎn)性質(zhì)特殊,，如果不做重新改制，只有承租人才能使用,。

五,、租賃的決策分析

財務管理主要從融資角度研究租賃，把租賃視為一種融資方式,，無論經(jīng)營租賃還是融資租賃都是“租賃融資”,。

1.租賃分析的基本模型

租賃凈現(xiàn)值=租賃的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值-自行購買的現(xiàn)金流量總現(xiàn)值

【提示】計算現(xiàn)值使用的折現(xiàn)率，實務中大多采用簡單的解決辦法,，即采用有擔保債券的稅后利率作為折現(xiàn)率,，它比無風險利率稍微高一點。

2.融資租賃決策

(1)折舊計算

按稅法規(guī)定,，融資租賃的租賃費不可抵稅時,，租賃資產(chǎn)可以提取折舊費用,，分期扣除。

(2)決策指標：租賃凈現(xiàn)值

折現(xiàn)率：有擔保稅后債務成本

(3)承租人現(xiàn)金流量確定

①若期末所有權(quán)不轉(zhuǎn)移

【提示】因為期末所有權(quán)不轉(zhuǎn)移,，因此變現(xiàn)價值為0,，變現(xiàn)損失=賬面凈值=計稅基礎-已提折舊。

②若期末所有權(quán)轉(zhuǎn)移

(4)自行購買的相關(guān)現(xiàn)金流量

【提示】若合同約定設備日常維護,、運營的相關(guān)成本由承租人承擔,，則設備維護、運營成本是非相關(guān)現(xiàn)金流量,，無需考慮,。

六、租賃分析的折現(xiàn)率

七、租賃決策對投資決策的影響

項目的調(diào)整凈現(xiàn)值=項目的常規(guī)凈現(xiàn)值+租賃凈現(xiàn)值

【提示】有時一個投資項目按常規(guī)籌資有負的凈現(xiàn)值,，如果租賃的價值較大,，抵補常規(guī)分析負的凈現(xiàn)值后還有剩余，則采用租賃籌資可能使該項目具有投資價值,。

【例題】A公司是一個制造企業(yè),，為增加產(chǎn)品產(chǎn)量決定添置一臺設備，公司正在研究應通過自行購置還是租賃取得該設備,。有關(guān)資料如下：

方案1：自行購置,。借款5000萬元購買設備，年利率8%,，預計設備使用4年,，每年年末支付維護費用50萬元，4年后變現(xiàn)價值1200萬元,。稅法規(guī)定,，該設備按直線法計提折舊，折舊年限5年,，5年后凈殘值率10%,。

方案2：租賃。合同約定,，租期4年,，租賃費4400萬元,，分4年償付，每年年初支付1100萬元,，在租賃開始日首付,，租賃手續(xù)費400萬元，在租賃開始日一次性付清,，租賃期滿時設備所有權(quán)不轉(zhuǎn)讓,，租賃公司承擔設備維護修理費。稅前有擔保借款利率8%,。

甲公司的企業(yè)所得稅稅率25%,，稅前有擔保借款利息率為8%。

要求：分別計算兩種方案考慮貨幣時間價值的平均年成本,，并判斷甲公司應選擇自行購置方案,，還是租賃方案。

【答案】稅后有擔保借款利率=8%×(1-25%)=6%

方案1：折舊=5000×(1-10%)/5=900(萬元)

4年后賬面價值=5000-900×4=1400(萬元)

變現(xiàn)損失抵稅=(1400-1200)×25%=50(萬元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=5000+50×(1-25%)×(P/A,，6%,，4)-900×25%×(P/A，6%,，4)-(1200+50)×(P/F,，6%，4)=3360.17(萬元)

平均年成本=3360.17/(P/A,，6%,，4)=969.72(萬元)

方案2：4/5=80%，大于75%,，所以屬于融資租賃,。

折舊=(4400+400)×(1-10%)/5=864(萬元)

4年后賬面價值=(4400+400)-864×4=1344(萬元)

變現(xiàn)損失抵稅=1344×25%=336(萬元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=4400/4×(P/A，6%,，4)×(1+6%)-864×25%×(P/A,，6%，4)-336×(P/F,，6%,，4)+400=3425.70(萬元)

平均年成本=3425.70/(P/A，6%,，4)=988.63(萬元)

方案1的平均年成本小于方案2的平均年成本,，所以應該選擇方案1即自行購置方案。

【手寫板】

【改題】方案2：租賃,。合同約定,，租期4年，租賃費4400萬元，分4年償付,，每年年初支付1100萬元,，在租賃開始日首付，租賃手續(xù)費400萬元,，在租賃開始日一次性付清,，租賃期滿時設備所有權(quán)轉(zhuǎn)移，期滿時需支付名義買價100萬元,，租賃公司承擔設備維護修理費,。稅前有擔保借款利率8%

【答案】方案2：

折舊=(4400+400+100)×(1-10%)/5=882(萬元)

4年后賬面價值=(4400+400+100)-882×4=1372(萬元)

變現(xiàn)損失抵稅=(1372-1200)×25%=43(萬元)

現(xiàn)金流出總現(xiàn)值=4400/4×(P/A，6%,，4)×(1+6%)-882×25%×(P/A,，6%，4)+(100-1200-43)×(P/F,，6%,，4)+400

——以上注會考試相關(guān)考點內(nèi)容選自《閆華紅深度串講班》

(本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章，僅供考生學習使用,，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載)