黑發(fā)不知勤學早,，白首方悔讀書遲。備考2019年注冊會計師考試,，即使遇到難題,，我們也要迎難而上，只要肯努力,，有吃苦耐勞的精神,，定會達成所愿。

【內(nèi)容導航】

財務比率分析

【所屬章節(jié)】

第二章 財務報表分析和財務預測

【知識點】短期償債能力比率

短期償債能力比率

償債能力的衡量方法有兩種：一種是比較可供償債資產(chǎn)與債務的存量,，資產(chǎn)存量超過債務存量較多,，則認為償債能力強;另—種是比較經(jīng)營活動現(xiàn)金流量和償債所需現(xiàn)金，如果產(chǎn)生的現(xiàn)金超過需要的現(xiàn)金較多,，則認為償債能力較強,。

(一)可償債資產(chǎn)與短期債務的存量比較

【說明】可償債資產(chǎn)的存量,，是指資產(chǎn)負債表中列示的流動資產(chǎn)年末余額。短期債務的存量,，是指資產(chǎn)負債表中列示的流動負債年末余額,。

1.營運資本

(1)計算公式：營運資本=流動資產(chǎn)–流動負債=長期資本–長期資產(chǎn)

【手寫版】營運資本=流動資產(chǎn)-流動負債=(總資產(chǎn)-非流動資產(chǎn))-(總負債-非流動負債)=[(總資產(chǎn)-總負債)+非流動負債]-非流動資產(chǎn)=(股東權(quán)益+非流動負債)-非流動資產(chǎn)=長期資本-長期資產(chǎn)

【解釋】長期資本=股東權(quán)益+非流動負債

長期資產(chǎn)=非流動資產(chǎn)

(2)指標分析

①一般來說，營運資本越多,，流動負債的償還越有保障,，短期償債能力越強。

②一般來說,，營運資本的數(shù)額越大,，財務狀況越穩(wěn)定。

③營運資本是絕對數(shù),，不便于不同歷史時期及不同企業(yè)之間的比較,。

【提示】營運資本配置比率=營運資本÷流動資產(chǎn)

【手寫版】

A公司：營運資本=200(流動資產(chǎn)300-流動負債100)

B公司：營運資本=200(流動資產(chǎn)1300-流動負債1100)

【手寫板】

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

A公司，流動資產(chǎn)：200,，流動負債：100

B公司,，流動資產(chǎn)：2000，流動負債：1000

2.短期債務的存量比率

(1)流動比率

流動比率是流動資產(chǎn)與流動負債的比值,。

①計算公式：

流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債

【提示】流動比率=1÷(1-營運資本配置比率)

=1÷(1-營運資本÷流動資產(chǎn))

【手寫板】

流動比率=1/(1-營運資本÷流動資產(chǎn))=1/[1-(流動資產(chǎn)-流動負債)/流動資產(chǎn)]=1/[1-(1-流動負債/流動資產(chǎn))]=1/(流動負債/流動資產(chǎn))=流動資產(chǎn)/流動負債

②指標分析

a.流動比率是相對數(shù),，排除了企業(yè)規(guī)模的影響，更適合同業(yè)比較以及本企業(yè)不同歷史時期的比較,。

b.不存在統(tǒng)一,、標準的流動比率數(shù)值。不同行業(yè)的流動比率,，通常有明顯差別,。營業(yè)周期越短的行業(yè)，合理的流動比率越低,。

c.流動比率是對短期償債能力的粗略估計,。

【分析】流動比率假設(shè)全部流動資產(chǎn)都可以變?yōu)楝F(xiàn)金并用于償債，全部流動負債都需要還清,。實際上,，有些流動資產(chǎn)的賬面金額與變現(xiàn)金額有較大差異，如產(chǎn)成品等;經(jīng)營性流動資產(chǎn)是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營所必需的,，不能全部用于償債;經(jīng)營性應付項目可以滾動存續(xù),，無需動用現(xiàn)金全部結(jié)清。

(2)速動比率

速動比率是速動資產(chǎn)與流動負債的比值,，稱為速動比率,，又稱為酸性測試比率。

①計算公式：

速動比率=速動資產(chǎn)÷流動負債

【提示】貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)和各種應收款項等,，可以在較短時間內(nèi)變現(xiàn),，稱為速動資產(chǎn);另外的流動資產(chǎn)，包括存貨,、預付款項,、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)及其他流動資產(chǎn)等，稱為非速動資產(chǎn),。

②指標分析

a.速動比率假設(shè)速動資產(chǎn)是可償債資產(chǎn),，表明每1元流動負債有多少速動資產(chǎn)作為償債保障。

b.與流動比率一樣,，不同行業(yè)的速動比率差別很大,。

c.影響速動比率可信性的重要因素是應收款項的變現(xiàn)能力。

(3)現(xiàn)金比率

現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負債

現(xiàn)金比率表明1元流動負債有多少現(xiàn)金作為償債保障,。

(二)現(xiàn)金流量比率

1.計算公式

現(xiàn)金流量比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額÷流動負債

2.指標分析：

(1)一般而言,，該比率中的流動負債采用期末數(shù)而非平均數(shù)，因為實際需要償還的是期末金額,，而非平均金額。

(2)現(xiàn)金流量比率表明每1元流動負債的經(jīng)營活動現(xiàn)金流量保障程度,。該比率越高,，償債能力越強。

(3)用經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額代替可償債資產(chǎn)存量,，與流動負債進行比較以反映償債能力,，更具說服力。

(三)影響短期償債能力的其他因素

1.增強短期償債能力的表外因素：

(1)可動用的銀行授信額度,。企業(yè)尚未動用的銀行授信額度,，可以隨時借款，增加企業(yè)現(xiàn)金,，提高支付能力,。

(2)可快速變現(xiàn)的非流動資產(chǎn)。企業(yè)可能有一些非經(jīng)營性長期資產(chǎn)可隨時出售變現(xiàn),，這未必列示在“一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)”項目中,。例如，儲備的土地,、未開采的采礦權(quán),、目前出租的房產(chǎn)等，在企業(yè)發(fā)生周轉(zhuǎn)困難時,，將其出售并不影響企業(yè)的持續(xù)經(jīng)營,。

(3)償債能力的聲譽。如果企業(yè)的信用記錄優(yōu)秀，在短期償債方面出現(xiàn)暫時困難,，比較容易籌集到短缺資金,。

2.降低短期償債能力的表外因素：

(1)與擔保有關(guān)的或有負債事項。如果該金額較大且很可能發(fā)生,，應在評價償債能力時予以關(guān)注,。

(2)經(jīng)營租賃合同中的承諾付款事項。這很可能變?yōu)閮敻读x務,。

成功呈概率分布,，關(guān)鍵是你能不能堅持到成功開始呈現(xiàn)的那一刻。注會考試強化階段知識點每日更新,，堅持學習哦,！

(注：以上內(nèi)容選自李運河老師《財管》授課講義)

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