2015《財務成本管理》高頻考點：二叉樹期權定價模型

　　【東奧小編】我們一起來學習2015《財務成本管理》高頻考點：二叉樹期權定價模型。本考點屬于《財務成本管理》第七章期權價值評估第二節(jié)金融期權價值評估的內容,。

　　【考頻分析】：

　　【內容導航】：

　　1.單期二叉樹定價模型

　　2.兩期二叉樹模型

　　3.多期二叉樹模型

　　【高頻考點】：二叉樹期權定價模型

　　1.單期二叉樹定價模型

　　(1)原理(風險中性原理的應用)

　　(2)計算公式

　　2.兩期二叉樹模型

　　(1)基本原理：由單期模型向兩期模型的擴展,，不過是單期模型的兩次應用。

　　(2)方法：

　　先利用單期定價模型,，根據(jù)Cuu和Cud計算節(jié)點Cu的價值,，利用Cud和Cdd計算Cd的價值;然后，再次利用單期定價模型,，根據(jù)Cu和Cd計算C0的價值,。從后向前推進。

　　3.多期二叉樹模型

　　(1)原理：從原理上看,，與兩期模型一樣,，從后向前逐級推進，只不過多了一個層次,。

　　(2)股價上升與下降的百分比的確定：

　　期數(shù)增加以后帶來的主要問題是股價上升與下降的百分比如何確定問題,。期數(shù)增加以后，要調整價格變化的升降幅度,，以保證年收益率的標準差不變,。

　　把年收益率標準差和升降百分比聯(lián)系起來的公式是：

　　u=1+上升百分比=

　　d=1-下降百分比=1/u

　　其中：e=自然常數(shù)，約等于2.7183;

　　=標的資產(chǎn)連續(xù)復利收益率的標準差;

　　T=以年表示的時段長度

　　【相關復習資料】：

　　2015《財務成本管理》第七章期權價值評估基礎考點匯總

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