2015《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn)：期權(quán)估價(jià)原理

　　【東奧小編】我們一起來學(xué)習(xí)2015《財(cái)務(wù)成本管理》高頻考點(diǎn)：期權(quán)估價(jià)原理。本考點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》第七章期權(quán)價(jià)值評(píng)估第二節(jié)金融期權(quán)價(jià)值評(píng)估的內(nèi)容,。

　　【考頻分析】：

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

　　1.復(fù)制原理

　　2.風(fēng)險(xiǎn)中性原理

　　【高頻考點(diǎn)】：期權(quán)估價(jià)原理

　　1.復(fù)制原理(構(gòu)造借款買股票的投資組合,，作為期權(quán)等價(jià)物)

　　(1)基本思想

　　構(gòu)造一個(gè)股票和借款的適當(dāng)組合，使得無論股價(jià)如何變動(dòng),，投資組合的損益都與期權(quán)相同,，那么，創(chuàng)建該投資組合的成本就是期權(quán)的價(jià)值,。

　　(2)計(jì)算公式

　　2.風(fēng)險(xiǎn)中性原理

　　(1)基本思想

　　假設(shè)投資者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度是中性的,，所有證券的預(yù)期收益率都應(yīng)當(dāng)是無風(fēng)險(xiǎn)利率。

　　到期日價(jià)值的期望值=上行概率×Cu+下行概率×Cd

　　期權(quán)價(jià)值=到期日價(jià)值的期望值÷(1+持有期無風(fēng)險(xiǎn)利率)

　　(2)計(jì)算思路

　　(3)上行概率的計(jì)算

　　期望報(bào)酬率(無風(fēng)險(xiǎn)利率)=上行概率×上行時(shí)收益率+下行概率×下行時(shí)收益率

　　假設(shè)股票不派發(fā)紅利,，股票價(jià)格的上升百分比就是股票投資的收益率,。

　　期望報(bào)酬率(無風(fēng)險(xiǎn)利率)=上行概率×股價(jià)上升百分比+下行概率×股價(jià)下降百分比

　　(4)計(jì)算公式

　　【相關(guān)復(fù)習(xí)資料】：

　　2015《財(cái)務(wù)成本管理》第七章期權(quán)價(jià)值評(píng)估基礎(chǔ)考點(diǎn)匯總

　　2015《財(cái)務(wù)成本管理》第七章期權(quán)價(jià)值評(píng)估階段測試題匯總

　　注會(huì)頻道相關(guān)推薦：

　　2015《財(cái)務(wù)成本管理》第七章期權(quán)價(jià)值評(píng)估高頻考點(diǎn)歸納

　　2015注冊會(huì)計(jì)師沖刺必看：六科高頻考點(diǎn)歸納

　　2015注會(huì)六科基礎(chǔ)考點(diǎn)與階段測試題匯總

　　沖刺必看：2015注會(huì)《財(cái)管》科目20個(gè)選擇題易考點(diǎn)歸納

　　沖刺必看：2015注會(huì)《財(cái)管》科目94個(gè)計(jì)算分析題易考點(diǎn)歸納

　　沖刺必看：2015注會(huì)《財(cái)管》科目49個(gè)綜合題易考點(diǎn)歸納