2015《財務成本管理》計算分析題易考點：股利理論

　　【東奧小編】現(xiàn)階段進入2015年注會強化提高沖刺備考期，為幫助考生們在最后階段提高備考效率,，我們根據(jù)2015年注冊會計師考試大綱為考生們總結了《財務成本管理》科目的選擇題、計算分析題和綜合題易考點,，下面我們一起來復習2015《財務成本管理》計算分析題易考點：股利理論,。

　　本考點能力等級：

　　能力等級 2—— 基本應用能力

　　考生應當在理解基本理論、基本原理和相關概念的基礎上,，在比較簡單的職業(yè)環(huán)境上,，堅守職業(yè)價值觀、遵循職業(yè)道德,、堅持職業(yè)態(tài)度,，運用相關專業(yè)學科知識解決實務問題。

　　本知識點屬于《財務成本管理》科目第十一章利潤分配第三節(jié)股利政策與股利分配方案的內(nèi)容,。

　　計算分析題易考點：股利理論

　　(一)股利無關論(完全市場理論)

　　這一理論是米勒與莫迪格利安尼于1961年提出,。

　　(二)股利相關論

　　1.稅差理論

　　2.客戶效應理論

　　3.“一鳥在手”理論

　　4.代理理論

　　5.信號理論

　　1.稅差理論

　　稅差：現(xiàn)金股利稅和資本利得稅有差異

　　2.客戶效應理論

　　客戶效應理論是對稅差效應理論的進一步擴展，研究處于不同稅收等級的投資者對待股利分配態(tài)度的差異,。

　　3.“一鳥在手”理論

　　在手之鳥：當期現(xiàn)金股利

　　在林之鳥：未來的資本利得

　　4.代理理論

　　基于代理理論對股利分配政策選擇的分析將是多種因素權衡的復雜過程,。

　　5.信號理論

　　基本觀點：在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關公司未來盈利能力的信息,。股利政策所產(chǎn)生的信息效應會影響股票的價格,。

　　【提示】鑒于投資者對股利信號信息的理解不同，所做出的對企業(yè)價值的判斷也不同,。