主要觀點(diǎn)	（1）投資者并不關(guān)心公司股利的分配； （2）股利的支付比率不影響公司的價(jià)值,。
理論假設(shè)	（1）公司的投資政策已確定并且已經(jīng)為投資者所理解,； （2）不存在股票的發(fā)行和交易費(fèi)用（即不存在股票籌資費(fèi)用）,； （3）不存在個(gè)人或公司所得稅； （4）不存在信息不對(duì)稱,； （5）經(jīng)理與外部投資者之間不存在代理成本,。

　　【提示】稅差理論說(shuō)明了當(dāng)股利收益稅率與資本利得稅率存在差異時(shí),，將使股東在繼續(xù)持有股票以期取得預(yù)期資本利得與立即實(shí)現(xiàn)股利收益之間進(jìn)行權(quán)衡,。

　　2.客戶效應(yīng)理論

　　【提示】客戶效應(yīng)理論是對(duì)稅差效應(yīng)理論的進(jìn)一步擴(kuò)展，研究處于不同稅收等級(jí)的投資者對(duì)待股利分配態(tài)度的差異,。

　　3.“一鳥(niǎo)在手”理論

　　在手之鳥(niǎo)：當(dāng)期現(xiàn)金股利

　　在林之鳥(niǎo)：未來(lái)的資本利得

　　4.代理理論

　　基于代理理論對(duì)股利分配政策選擇的分析將是多種因素權(quán)衡的復(fù)雜過(guò)程,。

　　5.信號(hào)理論

　　基本觀點(diǎn)：在信息不對(duì)稱的情況下，公司可以通過(guò)股利政策向市場(chǎng)傳遞有關(guān)公司未來(lái)盈利能力的信息,。股利政策所產(chǎn)生的信息效應(yīng)會(huì)影響股票的價(jià)格,。

　　【提示】鑒于投資者對(duì)股利信號(hào)信息的理解不同，所做出的對(duì)企業(yè)價(jià)值的判斷也不同,。

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