【小編導(dǎo)言】今天繼續(xù)學(xué)習(xí)財(cái)管第十章資本結(jié)構(gòu)的相關(guān)內(nèi)容,，這部分內(nèi)容很重要,，學(xué)員們要牢牢掌握,。小編每天發(fā)布若干條注會(huì)考試重要知識(shí)點(diǎn),，并輔以相關(guān)的配套習(xí)題,，供學(xué)員們參考,。

　　【內(nèi)容導(dǎo)航】：

所屬章節(jié)

知識(shí)點(diǎn)正文

相關(guān)習(xí)題

　　2013年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試時(shí)間為10月19日至20日,，是時(shí)候進(jìn)入備考狀態(tài)!以下是2013年注會(huì)考試重要知識(shí)點(diǎn)資本結(jié)構(gòu)的MM理論的具體內(nèi)容和相關(guān)習(xí)題,，注會(huì)起跑,，你準(zhǔn)備好了嗎!

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　　【所屬章節(jié)】：

　　本知識(shí)點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)成本管理》第十章資本結(jié)構(gòu)第二節(jié)資本結(jié)構(gòu)理論的內(nèi)容。

　　【重要知識(shí)點(diǎn)】：資本結(jié)構(gòu)的MM理論

　　(一)MM理論的假設(shè)前提

　　1.經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)可以用息前稅前利潤(rùn)的方差來(lái)衡量,，具有相同經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的公司稱為風(fēng)險(xiǎn)同類(homogeneous risk class),。

　　2.投資者等市場(chǎng)參與者對(duì)公司未來(lái)的收益與風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期是相同的(homogeneous expectations)。

　　3.完美資本市場(chǎng)(perfect capital markets),，即在股票與債券進(jìn)行交易的市場(chǎng)中沒(méi)有交易成本,，且個(gè)人與機(jī)構(gòu)投資者的借款利率與公司相同。

　　4.借債無(wú)風(fēng)險(xiǎn),。即公司或個(gè)人投資者的所有債務(wù)利率均為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率,，與債務(wù)數(shù)量無(wú)關(guān)。

　　5.全部現(xiàn)金流是永續(xù)的,。即公司息前稅前利潤(rùn)具有永續(xù)的零增長(zhǎng)特征,，以及債券也是永續(xù)的。

　　(二)無(wú)企業(yè)所得稅條件下的MM理論

 　　(三)有企業(yè)所得稅條件下的MM理論

　　 【相關(guān)習(xí)題】：

　　2013《財(cái)務(wù)成本管理》第十章練習(xí)題：MM理論

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