可持續(xù)增長率與內(nèi)含增長率的聯(lián)系與區(qū)別

聯(lián)系：都是銷售增長率,，都不增發(fā)新股,。

區(qū)別：

資本結(jié)構(gòu)

可持續(xù)增長率：資本結(jié)構(gòu)不變。

內(nèi)含增長率：資本結(jié)構(gòu)有可能改變,。

金融負債

基于管理用財務報表的可持續(xù)增長率是指不發(fā)行新股,，不改變經(jīng)營效率(不改變營業(yè)凈利率和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率)和財務政策(不改變負債/權(quán)益比和利潤留存率)時，其銷售所能達到的最大增長率,。

可持續(xù)增長率的計算

根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率

可持續(xù)增長率=營業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×本期利潤留存率=期初權(quán)益本期凈利率×利潤留存率

根據(jù)期末股東權(quán)益計算的可持續(xù)增長率

可持續(xù)增長率=期末權(quán)益凈利率×本期利潤留存率/(1-期末權(quán)益凈利率×本期利潤留存率)

點擊查看相關知識點推薦：

可持續(xù)增長率的計算的方法又兩種,，分別是：

根據(jù)期初股東權(quán)益計算可持續(xù)增長率

可持續(xù)增長率=營業(yè)凈利率×期末總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×期末總資產(chǎn)期初權(quán)益乘數(shù)×本期利潤留存率=期初權(quán)益本期凈利率×利潤留存率

根據(jù)期末股東權(quán)益計算的可持續(xù)增長率

可持續(xù)增長率=期末權(quán)益凈利率×本期利潤留存率/(1-期末權(quán)益凈利率×本期利潤留存率)

可持續(xù)增長率的假設條件

公司營業(yè)凈利率將維持當前水平，并且可以涵蓋增加負債的利息,。

內(nèi)含增長率的含義：內(nèi)含增長率是沒有可動用的金融資產(chǎn),，且外部融資為零時的銷售增長率。

計算公式

方法一：根據(jù)外部融資銷售增長比的公式,，令外部融資額占銷售增長百分比為0,，求銷售增長率即可。

0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比-[(1+銷售增長率)/銷售增長率]×預計營業(yè)凈利率×(1-預計股利支付率)

方法二：

內(nèi)含增長率=預計凈利潤/預計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預計利潤留存率/(1-預計凈利潤/預計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預計利潤留存率)

方法三：擴展公式法

內(nèi)含增長率的概念：內(nèi)含增長率是沒有可動用的金融資產(chǎn),，且外部融資為零時的銷售增長率,。

計算公式

方法一：根據(jù)外部融資銷售增長比的公式，令外部融資額占銷售增長百分比為0,，求銷售增長率即可,。

0=經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負債銷售百分比-[(1+銷售增長率)/銷售增長率]×預計營業(yè)凈利率×(1-預計股利支付率)

方法二：

內(nèi)含增長率=預計凈利潤/預計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預計利潤留存率/(1-預計凈利潤/預計凈經(jīng)營資產(chǎn)×預計利潤留存率)

方法三：擴展公式法

年復合增長率是一項投資在特定時期內(nèi)的年度增長率計算方法，為總增長率百分比的n方根，n相等于有關時期內(nèi)的年數(shù),，公式為（現(xiàn)有價值/基礎價值）^(1/年數(shù)) - 1,。復合增長率的目的是描述一個投資回報率轉(zhuǎn)變成一個較穩(wěn)定的投資回報所得到的預想值。

年增長率是一個短期的概念,，從一個產(chǎn)品或產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來看，可能處在成長期或爆發(fā)期而年度結(jié)果變化很大,，但如果以“復合增長率”在衡量,，因為這是個長期時間基礎上的核算，所以更能夠說明產(chǎn)業(yè)或產(chǎn)品增長或變遷的潛力和預期,。

復利,，就是復合利息，它是指每年的收益還可以產(chǎn)生收益,，就是俗稱的利滾利,。復利的計算是對本金及其產(chǎn)生的利息一并計算，也就是利上有利,。復利計算的特點是：把上期末的本利和作為下一期的本金,，在計算時每一期本金的數(shù)額是不同的。

復利的計算公式是：S=P（1+i）^n

即：本利之和=本金×（1+利率)^期數(shù)”這個“期數(shù)”時間因子是整個公式的關鍵因素,，一年又一年(或一月一月)地相乘下來,，數(shù)值當然會愈來愈大。

增長率=增量/原總量*100%,，增長率也稱增長速度,，它是時間序列中報告期觀察值與基期觀察值之比減1后的結(jié)果，用%表示,。

由于對比的基期不同,，增長率可以分為環(huán)比增長率和定基增長率。環(huán)比增長率是報告期觀察值與前一時期觀察值之比減1,，說明現(xiàn)象逐期增長變化的程度;定基增長率是報告期觀察值與某一固定時期觀察值之比減1,，說明現(xiàn)象在整個觀察期內(nèi)總的增長變化程度。

總資產(chǎn)增長率是企業(yè)本年資產(chǎn)增長額同年初資產(chǎn)總額的比率,，反映企業(yè)本期資產(chǎn)規(guī)模的增長情況,。

總資產(chǎn)增長率=本年資產(chǎn)增長額/年初資產(chǎn)總額×100%

本年資產(chǎn)增長額=年末資產(chǎn)總額-年初資產(chǎn)總額

總資產(chǎn)增長率越高，表明企業(yè)一定時期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模擴張的速度越快,。但在分析時,，需要關注資產(chǎn)規(guī)模擴張的質(zhì)和量的關系，以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力,，避免盲目擴張,。

資產(chǎn)的特征：

資產(chǎn)預期會給企業(yè)帶來經(jīng)濟利益；

資產(chǎn)應為企業(yè)擁有(有所有權(quán))或者控制(沒有所有權(quán))的資源；

增長率=增量/原總量*100%,，增長率也稱增長速度,，它是時間序列中報告期觀察值與基期觀察值之比減1后的結(jié)果，用%表示,。

舉例：2020年某廠的產(chǎn)值是20萬元,，2021年是22萬元，那么增長率就是(22-20)/20*100%=10%,。

負增長率的計算：

上個月完成7.16萬,，這個月只完成了5.8萬，負增長率是多少呢,？

增長率=(本月收入-上月收入)/上月收入*百分之百=(5.8-7.16)/7.16=-0.1899*100%=-18.99%

增長率為負,，即-18.99% ，不過這是環(huán)比,，也就是和上個月比較,，如果是和去年同期比較稱作同比，做法一樣,，用(本月收入-原來收入)/上月收入*百分之百,。

由于對比的基期不同，增長率可以分為環(huán)比增長率和定基增長率,。環(huán)比增長率是報告期觀察值與前一時期觀察值之比減1,，說明現(xiàn)象逐期增長變化的程度；定基增長率是報告期觀察值與某一固定時期觀察值之比減1,，說明現(xiàn)象在整個觀察期內(nèi)總的增長變化程度,。