影響資本結構的主要因素分內外兩類。內部因素包括企業(yè)財務狀況、資產(chǎn)結構、經(jīng)營者態(tài)度、成長性和盈利能力,，它們共同決定企業(yè)融資偏好。外部因素則涉及行業(yè)特性、企業(yè)發(fā)展周期,、稅收政策、貨幣政策及資本市場發(fā)展水平,，這些因素制約企業(yè)融資條件和選擇,。綜合內外因素，企業(yè)需優(yōu)化資本結構以平衡風險與收益,。
更新時間：2024-10-28 18:00:02 查看全文>>
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什么是資本結構分析
查看全文>>資本結構分析是對企業(yè)資本構成各種比例關系的計算與分析,。 資本結構分析包括固定資產(chǎn)對凈值的比率、負債總額對凈值的比率,、流動資本對流動負債的比率,、投入資本對借入資本的比率、資本周轉率和凈值周轉率等,。
資本結構分析方法
主要從以下幾點來分析：
1.股東權益比率 = 股東權益總額/資產(chǎn)總額×100%
反映所有者提供的資本在總資產(chǎn)中的比重,，反映企業(yè)的基本財務結構是否穩(wěn)定。一般來說比率高是低風險,、低報酬的財務結構,，比率低是高風險、高報酬的財務結構,。
2.資產(chǎn)負債比率 = 負債總額/資產(chǎn)總額×100%
反映總資產(chǎn)中有多大比例是通過借債得來的,。
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資本資產(chǎn)定價模型公式以及含義
查看全文>>資本資產(chǎn)定價模型公式：
R=Rf+β×(Rm—Rf)
R表示某資產(chǎn)的必要收益率；
β表示該資產(chǎn)的系統(tǒng)風險系數(shù),；
Rf表示無風險收益率,，通常以短期國債的利率來近似替代；
Rm表示市場組合收益率,，通常用股票價格指數(shù)收益率的平均值或所有股票的平均收益率來代替,；(Rm—Rf)稱為市場風險溢酬。
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最佳資本結構
查看全文>>最佳資本結構是指企業(yè)在一定時期內,，籌措的資本的加權平均資本成本W(wǎng)ACC最低,，使企業(yè)的價值達到最大化,。它應是企業(yè)的目標資本結構。
有利于最大限度地增加所有者的財富,，使企業(yè)價值最大化的資本結構,。
能使加權平均資本成本最低的資本結構。
能使資產(chǎn)保持適宜的流動,，并使資本結構具有彈性的資本結構,。
其中，加權平均資本成本最低則是最主要的判斷標準,。
一般認為最佳資本結構是指能使企業(yè)資本成本最低且企業(yè)價值最大并能最大限度地調動利益相關者積極性的資本結構,。雖然對最佳資本結構的標準仍然存在著爭議，但是股權融資與債權融資應當形成相互制衡的關系,，過分偏重任何一種融資都會影響到公司經(jīng)營的穩(wěn)定和市場價值的提升,。
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影響資本結構的因素
查看全文>>影響資本結構的因素是企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性,；企業(yè)的財務狀況和信用等級；企業(yè)的資產(chǎn)結構;企業(yè)投資人和管理當局的風險態(tài)度,；行業(yè)特征；企業(yè)發(fā)展周期,；稅收政策和貨幣政策,。
企業(yè)經(jīng)營狀況的穩(wěn)定性和成長性
如果經(jīng)營狀況穩(wěn)定，企業(yè)能夠負擔較多的財務費用;
如果經(jīng)營不穩(wěn)定,，償付債務的風險就比較大;
如果產(chǎn)銷業(yè)務量能夠以較高的水平增長,，企業(yè)可以采用高負債的資本結構，以提升權益資本的報酬,。
企業(yè)的財務狀況和信用等級
如果企業(yè)財務狀況良好,，信用等級高，債權人愿意向企業(yè)提供信用,，企業(yè)容易獲得債務資金,。
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