決定債券發(fā)行價(jià)格的基本因素如下：

1,、債券面額

債券面值即債券市面上標(biāo)出的金額,，企業(yè)可根據(jù)不同認(rèn)購(gòu)者的需要，使債券面值多樣化,，既有大額面值,，也有小額面值。

2,、票面利率

票面利率可分為固定利率和浮動(dòng)利率兩種,。一般地，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自身資信情況,、公司承受能力,、利率變化趨勢(shì)、債券期限的長(zhǎng)短等決定選擇何種利率形式與利率的高低,。

3,、市場(chǎng)利率

市場(chǎng)利率是衡量債券票面利率高低的參照系，也是決定債券價(jià)格按面值發(fā)行還是溢價(jià)或折價(jià)發(fā)行的決定因素,。

公司債券的發(fā)行價(jià)格計(jì)算公式：債券售價(jià)=債券面值/(1+市場(chǎng)利率)^年數(shù) + Σ債券面值*債券利率/(1+市場(chǎng)利率)^年數(shù)

按是否能夠轉(zhuǎn)換成公司股權(quán),，公司債券分為可轉(zhuǎn)換債券與不可轉(zhuǎn)換債券。

（1）可轉(zhuǎn)換債券

是指?jìng)钟姓呖梢栽谝?guī)定的時(shí)間內(nèi)按規(guī)定的價(jià)格轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的一種債券,。這種債券在發(fā)行時(shí),，對(duì)債券轉(zhuǎn)換為股票的價(jià)格和比率等都作了詳細(xì)規(guī)定?！豆痉ā芬?guī)定,，可轉(zhuǎn)換債券的發(fā)行主體是股份有限公司中的上市公司。

（2）不可轉(zhuǎn)換債券

是指不能轉(zhuǎn)換為發(fā)債公司股票的債券,，大多數(shù)公司債券屬于這種類型,。

了解掌握公司債券有關(guān)知識(shí)點(diǎn)，建議點(diǎn)擊如下內(nèi)容

股票非公開(kāi)發(fā)行是指股份有限公司采用非公開(kāi)方式,，向特定對(duì)象發(fā)行股票的行為,。上市公司非公開(kāi)發(fā)行新股，應(yīng)當(dāng)符合經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的條件,，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn),。

股票非公開(kāi)發(fā)行的特定對(duì)象應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

(1)特定對(duì)象符合股東大會(huì)決議規(guī)定的條件；

(2)發(fā)行對(duì)象不超過(guò)三十五名,。發(fā)行對(duì)象為境外戰(zhàn)略投資者的,，應(yīng)當(dāng)經(jīng)國(guó)務(wù)院相關(guān)部門事先批準(zhǔn)。上市公司非公開(kāi)發(fā)行股票,，應(yīng)當(dāng)符合下列規(guī)定：

(1)發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的80%,；

(2)本次發(fā)行的股份自發(fā)行結(jié)束之日起，12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓;控股股東,、實(shí)際控制人及其控制的企業(yè)認(rèn)購(gòu)的股份,，36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓,；

(3)募集資金使用符合《上市公司證券發(fā)行管理辦法》第10條的規(guī)定；

股票發(fā)行價(jià)格可以在上證交易所的官方網(wǎng)站查詢,，股票發(fā)行價(jià)格是指發(fā)行公司將股票出售給投資人時(shí)的價(jià)格,。在確定股票發(fā)行價(jià)格時(shí)，可以按票面金額確定,，也可以超過(guò)票面金額確定,，但不得以低于票面金額的價(jià)格發(fā)行,。

當(dāng)股票發(fā)行公司計(jì)劃發(fā)行股票時(shí),，就需要根據(jù)不同情況，確定一個(gè)發(fā)行價(jià)格以推銷股票,。一般而言,，股票發(fā)行價(jià)格：面值發(fā)行、時(shí)價(jià)發(fā)行,、中間價(jià)發(fā)行和折價(jià)發(fā)行,。

1、面值發(fā)行,，即按股票的票面金額為發(fā)行價(jià)格,。采用股東分?jǐn)偟陌l(fā)行方式時(shí)一般按平價(jià)發(fā)行，不受股票市場(chǎng)行情的左右,。由于市價(jià)往往高于面額,，因此以面額為發(fā)行價(jià)格能夠使認(rèn)購(gòu)者得到因價(jià)格差異而帶來(lái)的收益，使股東樂(lè)于認(rèn)購(gòu),，又保證了股票公司順利地實(shí)現(xiàn)籌措股金的目的,。

2、時(shí)價(jià)發(fā)行,，即不是以面額,，而是以流通市場(chǎng)上的股票價(jià)格( 即時(shí)價(jià))為基礎(chǔ)確定發(fā)行價(jià)格。 這種價(jià)格一般都是時(shí)價(jià)高于票面額,，二者的差價(jià)稱溢價(jià),，溢價(jià)帶來(lái)的收益歸該股份公司所有。時(shí)價(jià)發(fā)行能使發(fā)行者以相對(duì)少的股份籌集到相對(duì)多的資本,，從而減輕負(fù)擔(dān),，同時(shí)還可以穩(wěn)定流通市場(chǎng)的股票時(shí)價(jià)，促進(jìn)資金的合理配置,。

3,、中間價(jià)發(fā)行。即股票的發(fā)行價(jià)格取票面額和市場(chǎng)價(jià)格的中間值,。這種價(jià)格通常在時(shí)價(jià)高于面額,，公司需要增資但又需要照顧原有股東的情況下采用,。中間價(jià)格發(fā)行對(duì)象一般為原股東，在時(shí)價(jià)和面額之間采取一個(gè)折中的價(jià)格發(fā)行,，實(shí)際上是將差價(jià)收益一部分歸原股東所有,，一部分歸公司所有用于擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)。因此,，在進(jìn)行股東分?jǐn)倳r(shí)要按比例配股,，不改變?cè)瓉?lái)的股東構(gòu)成。

4,、折價(jià)發(fā)行,，即發(fā)行價(jià)格不到票面額，是打了折扣的,。折價(jià)發(fā)行有兩種情況：

(1)優(yōu)惠性的,，通過(guò)折價(jià)使認(rèn)購(gòu)者分享權(quán)益。例如公司為了充分體現(xiàn)對(duì)現(xiàn)有股東優(yōu)惠而采取搭配增資方式時(shí),，新股票的發(fā)行價(jià)格就為票面價(jià)格的某一折扣,，折價(jià)不足票面額的部分由公司的公積金抵補(bǔ)。現(xiàn)有股東所享受的優(yōu)先購(gòu)買和價(jià)格優(yōu)惠的權(quán)利就叫作優(yōu)先購(gòu)股權(quán),。若股東自己不享用此權(quán),，他可以將優(yōu)先購(gòu)股權(quán)轉(zhuǎn)讓出售。這種情況有時(shí)又稱作優(yōu)惠售價(jià),。

股票票面價(jià)值又稱股票票值,、票面價(jià)格，是股份公司在所發(fā)行的股票票面上標(biāo)明的票面金額,，它以元/股為單位,，其作用是用來(lái)表明每一張股票所包含的資本數(shù)額。股票發(fā)行價(jià)格是指發(fā)行公司將股票出售給投資人時(shí)的價(jià)格,。

股票發(fā)行方式是指是公司通過(guò)何種途徑發(fā)行股票,。

總的來(lái)講，股票的發(fā)行方式可分為如下兩類：

(1)公開(kāi)間接發(fā)行,。

指通過(guò)中介機(jī)構(gòu),，公開(kāi)向社會(huì)公眾發(fā)行股票。我國(guó)股份有限公司采用募集設(shè)立方式向社會(huì)公開(kāi)發(fā)行新股時(shí),，須由證券經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)承銷的做法,，就屬于股票的公開(kāi)間接發(fā)行。這種發(fā)行方式的發(fā)行范圍廣,、發(fā)行對(duì)象多,，易于足額募集資本;股票的變現(xiàn)性強(qiáng)，流通性好;股票的公開(kāi)發(fā)行還有助于提高發(fā)行公司的知名度和擴(kuò)大其影響力。但這種發(fā)行方式也有不足,，主要是手續(xù)繁雜,，發(fā)行成本高。

(2)不公開(kāi)直接發(fā)行,。

定價(jià)方法：市盈率法是指以行業(yè)平均市盈率(P—E ratios)來(lái)估計(jì)企業(yè)價(jià)值,，按照這種估價(jià)法，企業(yè)的價(jià)值得自于可比較資產(chǎn)或企業(yè)的定價(jià),。凈資產(chǎn)倍率法又稱資產(chǎn)凈值法,，是指通過(guò)資產(chǎn)評(píng)估和相關(guān)會(huì)計(jì)手段，確定發(fā)行公司擬募股資產(chǎn)的每股凈資產(chǎn)值,，然后根據(jù)證券市場(chǎng)的狀況將每股凈資產(chǎn)值乘以一定的倍率,，以此確定股票發(fā)行價(jià)格的方法。

現(xiàn)金流量折現(xiàn)法：是對(duì)企業(yè)未來(lái)的現(xiàn)金流量及其風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)期,，然后選擇合理的貼現(xiàn)率,，將未來(lái)的現(xiàn)金流量折合成現(xiàn)值,。

中國(guó)股票市場(chǎng)定價(jià)方法是,？

完全不同層次的概念，目前中國(guó)有幾種定價(jià)法,，但主要是詢價(jià)法,。詢價(jià)法：國(guó)際上的IPO“詢價(jià)發(fā)行”制度，是企業(yè)發(fā)起人股東與承銷機(jī)構(gòu)向股票市場(chǎng)投資者詢問(wèn)認(rèn)同本企業(yè)股份的價(jià)格并且投資者愿意同價(jià)同股來(lái)入股組建股份制社會(huì)公眾公司的發(fā)行方式,?！霸儍r(jià)”的本質(zhì)是先“詢”企業(yè)發(fā)起股東自己股份的“價(jià)值多少”，后“詢”愿意以此價(jià)格入股的投資者“認(rèn)購(gòu)多少股”,。而之所以主要向市場(chǎng)中的機(jī)構(gòu)投資者詢價(jià),，是因?yàn)樗麄儞碛惺袌?chǎng)中的主要資金實(shí)力和專業(yè)的投資研究力量。所以國(guó)際上IPO新股發(fā)行市場(chǎng)化詢價(jià)發(fā)行,，體現(xiàn)的是發(fā)起人股東與承銷機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)投資者的尊重與敬畏,，是對(duì)市場(chǎng)投資者最恭敬的征詢，以便獲得最佳的,、最體現(xiàn)本企業(yè)價(jià)值的股票市場(chǎng)價(jià)格,。市盈率定價(jià)法：市盈率定價(jià)法是指依據(jù)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審核后的發(fā)行人的盈利情況計(jì)算發(fā)行人的每股收益，然后根據(jù)二級(jí)市場(chǎng)的平均市盈率,、發(fā)行人的行業(yè)狀況,、經(jīng)營(yíng)狀況和未來(lái)的成長(zhǎng)情況擬定其市盈率，是新股發(fā)行定價(jià)方式的一種,。

股票發(fā)行：股票發(fā)行價(jià)格的種類有哪些,？

第一種是平價(jià)發(fā)行，就是指股票的發(fā)行價(jià)格和票面價(jià)格相同;第二種是溢價(jià)發(fā)行,，就是發(fā)行價(jià)格高于股票的票面價(jià)格;第三種是折價(jià)發(fā)行,，就是指股票的發(fā)行價(jià)格低于股票的票面價(jià)格的發(fā)行方式,。