并購(gòu)融資是指為完成企業(yè)并購(gòu)而融通資金過(guò)程,。并購(gòu)融資是企業(yè)為特殊目的而進(jìn)行的融資活動(dòng),，特殊的直接目的是并購(gòu)方企業(yè)為了兼并或者收購(gòu)被并購(gòu)方企業(yè)。并購(gòu)融資的特點(diǎn)在于融資數(shù)額比較大,，獲得渠道比較廣,，采取方式比較多,，對(duì)并購(gòu)后企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)、公司治理結(jié)構(gòu),、未來(lái)經(jīng)營(yíng)前景等多個(gè)方面產(chǎn)生重大影響。
更新時(shí)間：2021-06-30 15:31:45 查看全文>>
企業(yè)并購(gòu)后整合的內(nèi)容有戰(zhàn)略整合,、管理整合,、財(cái)務(wù)整合、人力資源整合,、文化整合等,。
戰(zhàn)略整合，是指并購(gòu)企業(yè)根據(jù)并購(gòu)雙方的具體情況和外部環(huán)境,，將被并購(gòu)企業(yè)納入其自身發(fā)展規(guī)劃后的戰(zhàn)略安排或?qū)Σ①?gòu)后的企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略進(jìn)行調(diào)整,，以形成新的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)或協(xié)同效應(yīng)。
管理整合是指在企業(yè)并購(gòu)后,，系統(tǒng)思考影響管理效果的各要素,，并對(duì)這些要素進(jìn)行整體設(shè)計(jì)、系統(tǒng)規(guī)劃,、系統(tǒng)控制,，以確保預(yù)期目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的過(guò)程。管理整合的步驟主要通過(guò)調(diào)查分析,、移植與融合創(chuàng)新,。
財(cái)務(wù)整合涉及企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理的各個(gè)方面，需要運(yùn)用策略,，剛?cè)岵?jì),。
人力資源整合，是指在企業(yè)并購(gòu)后,，依據(jù)戰(zhàn)略與管理的調(diào)整,，引導(dǎo)企業(yè)內(nèi)各成員的目標(biāo)與企業(yè)目標(biāo)朝同一方向靠近，對(duì)人力資源的使用達(dá)到最優(yōu)配置,，提高企業(yè)績(jī)效的過(guò)程,。
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公司并購(gòu)是什么
并購(gòu)融資渠道有內(nèi)部融資渠道和外部融資渠道,。
內(nèi)部融資渠道
內(nèi)部融資渠道是指從企業(yè)內(nèi)部開辟資金來(lái)源,，主要包括：企業(yè)自有資金、應(yīng)付稅款,、利息,、應(yīng)付賬款、其他應(yīng)付款,、應(yīng)付職工薪酬等,。這一方式下，企業(yè)不必對(duì)外支付借款成本，風(fēng)險(xiǎn)很小,。在并購(gòu)交易中,，企業(yè)一般應(yīng)盡量選擇此渠道。
外部融資渠道
外部融資渠道是指企業(yè)從外部開辟的資金來(lái)源,。具體包括直接融資和間接融資,。
直接融資是指不通過(guò)中介機(jī)構(gòu)(如銀行、證券公司等),，直接由企業(yè)面向社會(huì)融資,。企業(yè)可以通過(guò)發(fā)行普通股、企業(yè)債券,、可轉(zhuǎn)換公司債券,、認(rèn)股權(quán)證等方式進(jìn)行融資。從經(jīng)濟(jì)的角度看,，直接融資可以最大限度地利用社會(huì)閑散資金,，形成多樣化的融資結(jié)構(gòu)，降低融資成本,，同時(shí)又可以通過(guò)發(fā)行有價(jià)證券提高企業(yè)的知名度
間接融資是指企業(yè)通過(guò)金融市場(chǎng)中介組織借入資金,，主要包括向銀行及非銀行金融機(jī)構(gòu)(如信托投資公司、保險(xiǎn)公司,、證券公司)貸款
企業(yè)并購(gòu)價(jià)值評(píng)估三種方法
收益法,，是通過(guò)將被評(píng)估企業(yè)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)來(lái)確定被評(píng)估企業(yè)價(jià)值。收益法主要運(yùn)用現(xiàn)值技術(shù),，即一項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值是利用其所能獲取的未來(lái)收益的現(xiàn)值,，其折現(xiàn)率反映了投資該項(xiàng)資產(chǎn)并獲得收益的風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率。收益法是目前較成熟,、使用較多的估值技術(shù),。
市場(chǎng)法是將被評(píng)估企業(yè)與參考企業(yè)、在市場(chǎng)上已有交易例的企業(yè),、股東權(quán)益,、證券等權(quán)益性資產(chǎn)進(jìn)行比較，以確定被評(píng)估企業(yè)價(jià)值,。
成本法也稱資產(chǎn)基礎(chǔ)法,，是在合理評(píng)估被評(píng)估企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)價(jià)值和負(fù)債的基礎(chǔ)上確定被評(píng)估企業(yè)的價(jià)值。
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并購(gòu)凈收益計(jì)算公式
并購(gòu)收益=并購(gòu)后整體企業(yè)價(jià)值-并購(gòu)前并購(gòu)企業(yè)價(jià)值-并購(gòu)前被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值
并購(gòu)凈收益=并購(gòu)收益-并購(gòu)溢價(jià)-并購(gòu)費(fèi)用
其中：并購(gòu)溢價(jià)=并購(gòu)價(jià)格-并購(gòu)前被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值
企業(yè)并購(gòu)的基本原則是成本效益原則,，即并購(gòu)凈收益大于0，這樣并購(gòu)才是可行的,。
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并購(gòu)流程是什么
企業(yè)并購(gòu)決策的基本原則是成本效益原則,，即并購(gòu)凈收益大于0，這樣并購(gòu)才是可行的,。并購(gòu)凈收益計(jì)算方式如下：
并購(gòu)收益=并購(gòu)后整體企業(yè)價(jià)值-并購(gòu)前并購(gòu)企業(yè)價(jià)值-并購(gòu)前被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值
并購(gòu)凈收益=并購(gòu)收益-并購(gòu)溢價(jià)-并購(gòu)費(fèi)用
其中：并購(gòu)溢價(jià)=并購(gòu)價(jià)格-并購(gòu)前被并購(gòu)企業(yè)價(jià)值
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企業(yè)并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)主要是指能否按時(shí)足額地籌集到資金以確保并購(gòu)活動(dòng)順利進(jìn)行。企業(yè)如何利用內(nèi)部和外部的資金渠道在短期內(nèi)籌集到所需的資金是關(guān)系到并購(gòu)活動(dòng)能否成功的關(guān)鍵,。并購(gòu)融資風(fēng)險(xiǎn)類型包括融資環(huán)境的不利趨向,、融資成本上升的風(fēng)險(xiǎn)以及市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。
并購(gòu)融資方式：
(一)債務(wù)融資
債務(wù)融資是指企業(yè)按約定代價(jià)和用途取得且需按期還本付息的一種融資方式,。債務(wù)融資往往通過(guò)銀行、非銀行金融機(jī)構(gòu),、民間等渠道,，采用申請(qǐng)貸款、發(fā)行債券,、利用商業(yè)信用,、租賃等方式籌措資金。
1.并購(gòu)貸款,。
2.票據(jù)融資。
3.債券融資,。
4.租賃融資。
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名師講解并購(gòu)融資
趙章文高會(huì)《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》
教授,，注冊(cè)會(huì)計(jì)師,，稅務(wù)集團(tuán)高級(jí)顧問(wèn)及合伙人，高級(jí)會(huì)計(jì)資格考試《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》輔導(dǎo)專家,。
李心福高會(huì)《管理會(huì)計(jì)案例》
管理學(xué)博士后,、注冊(cè)會(huì)計(jì)師,、高級(jí)會(huì)計(jì)師,，多年評(píng)審、教學(xué)與實(shí)務(wù)經(jīng)驗(yàn),。
丁奎山高會(huì)《高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)》
中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師,、稅務(wù)師,、會(huì)計(jì)師,。具有多年會(huì)計(jì)教學(xué)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)歷年考試研究深入透徹,，能夠結(jié)合教材實(shí)例幫助學(xué)員理解掌握考點(diǎn)，使學(xué)員更容易學(xué)習(xí)和領(lǐng)悟,。
知識(shí)導(dǎo)航
注冊(cè)會(huì)計(jì)師
注冊(cè)會(huì)計(jì)師
初級(jí)會(huì)計(jì)師
初級(jí)會(huì)計(jì)師
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實(shí)操就業(yè)
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