不是。

權(quán)益回報(bào)率是指利潤與所有者權(quán)益之間的比率關(guān)系,，權(quán)益回報(bào)率=凈利潤÷權(quán)益平均值,。權(quán)益回報(bào)率的公式還可以進(jìn)行分解：權(quán)益回報(bào)率=銷售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)=總資產(chǎn)回報(bào)率×權(quán)益乘數(shù)。凈資產(chǎn)收益率是企業(yè)凈利潤與平均凈資產(chǎn)的比率,。

權(quán)益回報(bào)率高說明什么

權(quán)益回報(bào)率越高,，代表股票投資者獲得的回報(bào)越高。權(quán)益回報(bào)率是指衡量股票投資者回報(bào)的一個(gè)指標(biāo),，又叫凈值報(bào)酬率,。權(quán)益回報(bào)率也評(píng)價(jià)企業(yè)管理層的表現(xiàn)，主要是盈利能力,、資產(chǎn)管理及財(cái)務(wù)控制等,。權(quán)益回報(bào)率表明普通股投資者委托公司管理人員應(yīng)用其資金所獲得的投資報(bào)酬，所以數(shù)值越大越好,。

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實(shí)際收益率和到期收益率的區(qū)別：

實(shí)際利率反映的是投資者購買支持存款或以比特幣抵押貸款的實(shí)際成本,。它主要取決于本金成本、投資者在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)（如匯率風(fēng)險(xiǎn)）的偏好,，以及金融決策者的貨幣政策,。

到期收益率是投資者預(yù)期在期望日期到期后獲得的收益,，受到很多因素的影響，如未來物價(jià)走勢,、通貨膨脹率,、利率政策、國家政府政策等,。這意味著,，當(dāng)投資者在不同時(shí)間段購買同一種投資產(chǎn)品，他們會(huì)獲得不同的回報(bào),。

實(shí)際收益率的計(jì)算公式：實(shí)際收益率=[(1+名義收益率)/(1+通貨膨脹率)]-1,。

銀行中的應(yīng)用：

理財(cái)產(chǎn)品銷售時(shí)，常常會(huì)出現(xiàn)一個(gè)名詞：預(yù)期收益率,。但理財(cái)產(chǎn)品的購買者發(fā)現(xiàn),，最終的實(shí)際收益率與預(yù)期收益率并不是一回事。

顧名思義,，預(yù)期收益率是銀行對(duì)于某款理財(cái)產(chǎn)品在投資期結(jié)束后收益的預(yù)計(jì);實(shí)際收益率則是投資期滿后投資者實(shí)際能獲得的收益,。

預(yù)期短期利率上升，是收益率曲線向上傾斜的原因,。

預(yù)期理論：如果人們預(yù)期利率會(huì)上升（例如在經(jīng)濟(jì)周期的上升階段）,，長期利率就會(huì)高于短期利率。如果所有投資者預(yù)期利率上升,，收益曲線將向上傾斜,；當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期從高漲、繁榮即將過渡到衰退時(shí)如果人們預(yù)期利率保持不變,，那么收益曲線將持平,。如果在經(jīng)濟(jì)衰退初期人們預(yù)期未來利率會(huì)下降，那么就會(huì)形成向下傾斜的收益曲線,。

收益率曲線向下傾斜意味著什么

收益率曲線向下傾斜意味著金融市場利率整體水平較高,。

這個(gè)問題可以用利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期假說來解釋。預(yù)期假說指出長期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù),，收益率曲線反應(yīng)了金融市場參與者的綜合預(yù)期,。由于利率整體水平較高，人們預(yù)期未來利率會(huì)下降,，導(dǎo)致收益率曲線向下傾斜,。

收益率曲線是什么

意味著金融市場利率整體水平較高。

這個(gè)問題可以用利率期限結(jié)構(gòu)的預(yù)期假說來解釋,。預(yù)期假說指出長期利率相當(dāng)于在該期限內(nèi)人們預(yù)期出現(xiàn)的所有短期利率的平均數(shù),，收益率曲線反應(yīng)了金融市場參與者的綜合預(yù)期。由于利率整體水平較高,，人們預(yù)期未來利率會(huì)下降,，導(dǎo)致收益率曲線向下傾斜,。

收益率曲線向上傾斜的原因

預(yù)期短期利率上升，是收益率曲線向上傾斜的原因,。

預(yù)期理論：如果人們預(yù)期利率會(huì)上升（例如在經(jīng)濟(jì)周期的上升階段）,，長期利率就會(huì)高于短期利率。如果所有投資者預(yù)期利率上升,，收益曲線將向上傾斜,；當(dāng)經(jīng)濟(jì)周期從高漲、繁榮即將過渡到衰退時(shí)如果人們預(yù)期利率保持不變,，那么收益曲線將持平,。如果在經(jīng)濟(jì)衰退初期人們預(yù)期未來利率會(huì)下降，那么就會(huì)形成向下傾斜的收益曲線,。

流動(dòng)性溢價(jià)理論對(duì)收益率曲線的解釋

上斜收益率曲線市場預(yù)期未來短期利率既可能上升,、也可能不變，也可能下降,，只要下降的幅度低于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就可以,。下斜收益率曲線市場預(yù)期未來短期利率將會(huì)下降，下降幅度比無偏預(yù)期的更大等,。

收益率曲線倒掛就是長期收益率曲線位于短期收益率曲線之下,，當(dāng)長期收益率低于短期收益率時(shí)，標(biāo)志著通常向上傾斜的收益率曲線倒掛,。收益率曲線倒掛不是突然發(fā)生的,，在之前會(huì)有一個(gè)長短期收益率曲線走平的過程。

收益率曲線倒掛通常是個(gè)令人擔(dān)憂的因素,，在過去七次經(jīng)濟(jì)衰退發(fā)生之前，都曾發(fā)生過10年期美國國債與2年期國債收益率曲線倒掛的現(xiàn)象,，其中包括最近一次2007年至2009年之間的衰退,。

債券的年收益率一般存在長期債券高于短期債券的特征，因?yàn)殚L期債券的不確定性更高,，所以風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)也就越高,，當(dāng)長期債券的收益率低于短期債券的時(shí)候，這種情況就被稱之為收益率曲線倒掛,，一般被認(rèn)為經(jīng)濟(jì)中的潛在風(fēng)險(xiǎn)比較高,。

收益率曲線的三種類型

1.正常收益率曲線。那些期限較長的債券的利率高于短期債券,，因?yàn)殚L期持有債券的風(fēng)險(xiǎn),，如通貨膨脹，要求所得收入更高,。債券投資者發(fā)出信號(hào),，表示他們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長將繼續(xù)而不會(huì)出現(xiàn)重大中斷,，因此很樂意長期投入資金。

2.反向收益率曲線,。短期債券的收益率較高,，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心近期前景，因此需要更高的收益來持有這些較短期限的投資,。較低的利率傾向于意味著較弱的經(jīng)濟(jì)增長,，反轉(zhuǎn)的收益率曲線可能預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退即將來臨。

3.平穩(wěn)的收益率曲線,。短期和長期收益率都處于相似的水平,，這表明經(jīng)濟(jì)處于過渡時(shí)期，無論是從經(jīng)濟(jì)增長走向衰退,，還是從經(jīng)濟(jì)衰退到增長,。在前者中，短期收益率上升,，而長期收益率下降,，而后者則相反。

正常收益率曲線——那些期限較長的債券的利率高于短期債券,，因?yàn)殚L期持有債券的風(fēng)險(xiǎn),，如通貨膨脹，要求所得收入更高,。債券投資者發(fā)出信號(hào),，表示他們預(yù)計(jì)經(jīng)濟(jì)增長將繼續(xù)而不會(huì)出現(xiàn)重大中斷，因此很樂意長期投入資金,。

反向收益率曲線——短期債券的收益率較高,，因?yàn)橥顿Y者擔(dān)心近期前景，因此需要更高的收益來持有這些較短期限的投資,。較低的利率傾向于意味著較弱的經(jīng)濟(jì)增長,，反轉(zhuǎn)的收益率曲線可能預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退即將來臨。

平穩(wěn)的收益率曲線——短期和長期收益率都處于相似的水平,，這表明經(jīng)濟(jì)處于過渡時(shí)期,，無論是從經(jīng)濟(jì)增長走向衰退，還是從經(jīng)濟(jì)衰退到增長,。在前者中,，短期收益率上升，而長期收益率下降,，而后者則相反,。

流動(dòng)性溢價(jià)理論對(duì)收益率曲線的解釋

上斜收益率曲線市場預(yù)期未來短期利率既可能上升、也可能不變，也可能下降,，只要下降的幅度低于流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)就可以,。下斜收益率曲線市場預(yù)期未來短期利率將會(huì)下降，下降幅度比無偏預(yù)期的更大等,。

收益率曲線的含義

一,、收益率和年利率的區(qū)別

收益率是指投資的回報(bào)率，一般以年度百分比來表達(dá),，根據(jù)當(dāng)時(shí)市場價(jià)格,、面值、息票利率以及距離到期日時(shí)間計(jì)算,。對(duì)公司而言,，收益率指凈利潤占使用的平均資本的百分比。

年利率指的是實(shí)際利率,，是以年為計(jì)息周期計(jì)算的利息（一年的存款利率）,，它是固定可以計(jì)算的。所謂利率,，是“利息率”的簡稱,，就是指一定期限內(nèi)利息額與存款本金或貸款本金的比率。

二,、投資回報(bào)率優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)

優(yōu)點(diǎn)：

投資報(bào)酬率能反映投資中心的綜合盈利能力,，有利于判斷各投資中心經(jīng)營業(yè)績的優(yōu)劣。

缺點(diǎn)：

當(dāng)期收益率(Current Yield)是指利息收入所產(chǎn)生的收益,，又稱直接收益率,，通常每年支付兩次，可以衡量債券某一期間所獲得的現(xiàn)金收入相較于債券價(jià)格的比率,，占了公司債券所產(chǎn)生收益的大部分,。

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