證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益公式
精選回答
證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益公式：
E(RP)=Wi*E(Ri)
式中,，E(RP)表示證券資產(chǎn)組合的預(yù)期收益率;E(Ri)表示組合內(nèi)第i項資產(chǎn)的預(yù)期收益率;Wi表示第i項資產(chǎn)在整個組合中所占的價值比例,。
證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險及其衡量：
1.證券資產(chǎn)組合的風(fēng)險分散功能
投資證券資產(chǎn)組合相當(dāng)于把資金放在不同的籃子里，可以分散風(fēng)險,。
2.非系統(tǒng)風(fēng)險
非系統(tǒng)風(fēng)險又被稱為公司風(fēng)險或可分散風(fēng)險,，是可以通過證券資產(chǎn)組合而分散掉的風(fēng)險。它是指由于某種特定原因?qū)δ程囟ㄙY產(chǎn)收益率造成影響的可能性,。對于特定企業(yè)而言,，公司風(fēng)險可進一步分為經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險。經(jīng)營風(fēng)險是指因生產(chǎn)經(jīng)營方面的原因給企業(yè)目標(biāo)帶來不利影響的可能性;財務(wù)風(fēng)險又稱籌資風(fēng)險,，是指由于舉債而給企業(yè)目標(biāo)帶來的可能影響,。
3.系統(tǒng)風(fēng)險及其衡量
(1)系統(tǒng)風(fēng)險的含義
系統(tǒng)風(fēng)險是影響所有資產(chǎn)的、不能通過資產(chǎn)組合而消除的風(fēng)險,。
(2)單項資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險系數(shù)(β系數(shù))
系統(tǒng)風(fēng)險的大小用β系數(shù)來衡量,。單項資產(chǎn)的β系數(shù)表示單項資產(chǎn)收益率的變動受市場平均收益率變動的影響程度。
(3)市場組合
是指由市場上所有資產(chǎn)組成的組合,，市場組合的收益率指的是市場平均收益率;由于包含了所有的資產(chǎn),，因此市場組合中非系統(tǒng)風(fēng)險已經(jīng)被消除，所以市場組合的風(fēng)險就是市場風(fēng)險或系統(tǒng)風(fēng)險,，其β系數(shù)等于1,。
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