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【內(nèi)容導(dǎo)航】

股權(quán)籌資(2),、債務(wù)籌資

【所屬章節(jié)】

本知識點(diǎn)屬于《財(cái)務(wù)與會計(jì)》第四章　籌資與股利分配管理

【知識點(diǎn)】股權(quán)籌資(2)、債務(wù)籌資

股權(quán)籌資(2),、債務(wù)籌資

(三)留存收益

【籌資特點(diǎn)】

1.不用發(fā)生籌資費(fèi)用

2.維持公司的控制權(quán)分布

3.籌資數(shù)額有限

【考點(diǎn)2】債務(wù)籌資

(一)銀行借款

1.銀行借款的種類

(1)按提供貸款的機(jī)構(gòu),，分為政策性銀行貸款,、商業(yè)性銀行貸款和其他金融機(jī)構(gòu)貸款。

(2)按機(jī)構(gòu)對貸款有無擔(dān)保要求,，分為信用貸款和擔(dān)保貸款,。

(3)按企業(yè)取得貸款的用途，分為基本建設(shè)貸款,、專項(xiàng)貸款和流動資金貸款,。

2.長期借款的保護(hù)性條款

(1)例行性保護(hù)條款

例行性保護(hù)條款作為例行常規(guī)，在大多數(shù)借款合同中都會出現(xiàn),。主要包括:①定期向提供貸款的金融機(jī)構(gòu)提交公司財(cái)務(wù)報(bào)表,，以使債權(quán)人隨時(shí)掌握公司的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營成果;②保持存貨儲備量，不準(zhǔn)在正常情況下出售較多的非產(chǎn)成品存貨,，以保持企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營能力;③及時(shí)清償債務(wù),，包括到期清償應(yīng)繳納稅金和其他債務(wù)，以防被罰款而造成不必要的現(xiàn)金流失;④不準(zhǔn)以資產(chǎn)作其他承諾的擔(dān)?；虻盅?⑤不準(zhǔn)貼現(xiàn)應(yīng)收票據(jù)或出售應(yīng)收賬款,以避免或有負(fù)債等,。

(2)一般性保護(hù)條款

一般性保護(hù)條款是對企業(yè)資產(chǎn)的流動性及償債能力等方面的要求條款，這類條款應(yīng)用于大多數(shù)借款合同,，主要包括:①保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性,。要求企業(yè)需持有一定最低額度的貨幣資金及其他流動資產(chǎn)，以保持企業(yè)資產(chǎn)的流動性和償債能力,，一般規(guī)定了企業(yè)必須保持的最低營運(yùn)資金數(shù)額和最低流動比率數(shù)值,。②限制企業(yè)非經(jīng)營性支出。如限制支付現(xiàn)金股利,、購入股票和職工加薪的數(shù)額規(guī)模,，以減少企業(yè)資金的過度外流,。③限制企業(yè)資本支出的規(guī)模,。控制企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中的長期性資產(chǎn)的比例,，以減少公司日后不得不變賣固定資產(chǎn)以償還貸款的可能性,。④限制公司再舉債規(guī)模。目的是防止其他債權(quán)人取得對公司資產(chǎn)的優(yōu)先索償權(quán),。⑤限制公司的長期投資,。如規(guī)定公司不準(zhǔn)投資于短期內(nèi)不能收回資金的項(xiàng)目,，不能未經(jīng)銀行等債權(quán)人同意而與其他公司合并等,。

(3)特殊性保護(hù)條款

特殊性保護(hù)條款是針對某些特殊情況而出現(xiàn)在部分借款合同中的條款,，只有在特殊情 況下才能生效,。主要包括：要求公司的主要領(lǐng)導(dǎo)人購買人身保險(xiǎn);借款的用途不得改變;違約懲罰條款;等等,。

3.長期借款的信用條件

(1)信用額度,。信用額度是借款企業(yè)與貸款機(jī)構(gòu)之間正式或非正式協(xié)議規(guī)定的企業(yè)借款的最高限額。

【提示】非正式協(xié)議下,，貸款機(jī)構(gòu)并不承擔(dān)按最高限額保證貸款的法律義務(wù)。正式協(xié)議下,，對規(guī)定的信用額度內(nèi)的貸款,，貸款機(jī)構(gòu)必須予以保證。其中,，有一種通常為大公司提供的正式信用額度，叫周轉(zhuǎn)授信協(xié)議,。貸款機(jī)構(gòu)對周轉(zhuǎn)授信協(xié)議負(fù)有法律義務(wù),，并因此向企業(yè)收取一定的承諾費(fèi)用，承諾費(fèi)用一般按企業(yè)使用的信用額度的一定比率(0.2%左右)計(jì)算,。

(2)補(bǔ)償性余額,。補(bǔ)償性余額是貸款機(jī)構(gòu)要求企業(yè)將借款的10%-20%的平均余額留存在貸款機(jī)構(gòu)。

實(shí)際利率=名義利率÷(1-補(bǔ)償性余額比例)

【提示】存在補(bǔ)償性余額的情況下,，貸款的實(shí)際利率高于名義利率,。

4.銀行借款的籌資特點(diǎn)

(二)發(fā)行公司債券

1.公司債券的種類

2.公司債券的發(fā)行價(jià)格

公司債券的發(fā)行價(jià)格是指發(fā)行公司將債券出售給投資者時(shí)所采用的價(jià)格,，在金額上等于投資者購買債券時(shí)所支付的款項(xiàng),。影響債券發(fā)行價(jià)格的因素有以下四個(gè)：

(1)債券面值。

(2)債券利率,。

(3)市場利率,。

(4)債券期限。

債券發(fā)行價(jià)格= 式中,F表示債券面值;I表示利息;K表示市場利率;n表示債券期限(年);t表示支付利息的期數(shù),。

【提示】債券發(fā)行價(jià)格由兩部分構(gòu)成：一部分是債券到期歸還本金按市場利率折現(xiàn)以后的現(xiàn)值;另一部分是債券各期利息的現(xiàn)值,。

3.發(fā)行公司債券的籌資特點(diǎn)

(三)租賃

租賃，是指在一定期間內(nèi),，出租人將資產(chǎn)的使用權(quán)讓與承租人以獲取對價(jià)的合同,。

【提示】一項(xiàng)合同要被分類為租賃，必須滿足三個(gè)要素：一是存在一定期間;二是存在已識別資產(chǎn);三是資產(chǎn)供應(yīng)方向客戶轉(zhuǎn)移對已識別資產(chǎn)使用權(quán)的控制。

1.租賃的類型

租賃合同的當(dāng)事人至少包括出租人和承租人雙方,，出租人是租賃資產(chǎn)的所有者,，承租人是租賃資產(chǎn)的使用者。按照當(dāng)事人之間的關(guān)系,，租賃可以劃分為三種類型：

(1)直接租賃

這種租賃是指出租人直接向承租人提供租賃資產(chǎn)的租賃形式,。直接租賃只涉及出租人和承租人雙方。

(2)杠桿租賃

這種租賃是有貸款者參與的一種租賃形式,。在這種形式下,，出租人引入資產(chǎn)時(shí)只支付所需款項(xiàng)的一部分(通常為資產(chǎn)價(jià)值的20%~40%)，其余款項(xiàng)則通過該資產(chǎn)抵押擔(dān)保的方式,，向第三方申請貸款解決,。資產(chǎn)出租后，出租人以收取的租金償還貸款,。這樣,，出租人利用自己的少量資金推動了大額的租賃業(yè)務(wù)，故稱為杠桿租賃,。

(3)售后回租

這種租賃是指承租人先將某資產(chǎn)賣給出租人,，再將該資產(chǎn)租回的一種租賃形式。在這種形式下,，承租人一方面通過出售資產(chǎn)獲得了現(xiàn)金,，另一方面又通過租賃滿足了對資產(chǎn)的需要，而租賃費(fèi)卻可以分期支付,。

2.租賃的籌資特點(diǎn)

【優(yōu)點(diǎn)】

(1)無須大量資金就能迅速獲得資產(chǎn),。

(2)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小，財(cái)務(wù)優(yōu)勢明顯,。

(3)籌資的限制條件較少,。

(4)租賃能延長資金融通的期限。

【缺點(diǎn)】

資本成本負(fù)擔(dān)較高,。租賃的租金通常比銀行借款或發(fā)行公司債券所負(fù)擔(dān)的利息高得多,，租金總額通常要比設(shè)備價(jià)值高出30%。

奮斗是永無止盡的,。希望備考稅務(wù)師考試的小伙伴們都能夠順利通過稅務(wù)師考試,！快一起努力學(xué)習(xí)吧！

（注：以上內(nèi)容選自李運(yùn)河老師《財(cái)務(wù)與會計(jì)》授課講義）

（本文為東奧會計(jì)在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學(xué)習(xí)使用，禁止任何形式的轉(zhuǎn)載）