財務(wù)分析是企業(yè)財務(wù)狀況的體檢表,，通過分析能掌握企業(yè)資產(chǎn)情況、負債情況等,，從而為企業(yè)發(fā)展制定合適的計劃與方案,，確保企業(yè)經(jīng)營活動正常運行。

　　資產(chǎn)情況

　　包括流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn),，其中流動資產(chǎn)在理論上是指在一個經(jīng)營周期內(nèi)可以變現(xiàn)的資產(chǎn),，需要重點分析的是貨幣資金(現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物)和存貨指標(biāo)以及應(yīng)收款項等。

　　一,、貨幣資金(債權(quán)人和投資人關(guān)注)：賬上有多少貨幣資金,，包括庫存現(xiàn)金,、銀行存款、其它貨幣資金,、隨時可以變現(xiàn)的資產(chǎn),。這些資產(chǎn)是企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng) 營、面對困難時期(償還到期債務(wù)),，以及企業(yè)未來發(fā)展的最直接的財務(wù)資源,，當(dāng)貨幣資金儲備快速下降且長時期保持低位的話，這樣的企業(yè)很難實現(xiàn)擴張,，即便市 場有機遇也無法把握住,。然而，企業(yè)貨幣資金儲備過多,，而且長時期保持高位,，這很可能意味著企業(yè)找不到好的投資項目，未來的成長性難以期待,。

　　貨幣資金的指標(biāo)數(shù)值：貨幣資金占資產(chǎn)總額的比率=6%;貨幣資金占負債總額的比率=20%,。

　　二、存貨(是企業(yè)潛在的銷售收入來源——原料,、半成品可以生產(chǎn)出成品進行銷售,，產(chǎn)成品可以直接用于銷售)：存貨的增長率大于主營業(yè)務(wù)成本的增長率，需要檢查庫存商品構(gòu)成;

　　1,、產(chǎn)成品數(shù)額增長率大于銷售成本增長率,，說明企業(yè)有可能存在商品銷售不暢，存在商品積壓,，看是否超過保利期限或保本期限,，應(yīng)及時處理，減少庫存,，進而減少營運資金的占用,。

　　2、如果是原材料的增長率大于存貨的增長率,，說明企業(yè)有可能是下游需求旺盛,，企業(yè)為生產(chǎn)銷售而采購和儲備大量原材料，未來企業(yè)的銷售可能會實現(xiàn)快速增長,。

　　存貨的指標(biāo)數(shù)值：存貨占總資產(chǎn)的比率=30%

　　三、應(yīng)收賬款(客戶尚未支付的貨款)：如果應(yīng)收賬款數(shù)額較大,，說明企業(yè)的產(chǎn)品在市場上不是很受歡迎,，起碼來說不是暢銷貨;此時企業(yè)可能產(chǎn)品銷售不暢， 存在產(chǎn)品積壓,，而企業(yè)為了減少庫存采用賒銷的手段,，故而產(chǎn)生比較大的應(yīng)收賬款,。此時應(yīng)加強應(yīng)收賬款的管理，盡量減少壞賬的發(fā)生,，及時收回貨款,。此時的經(jīng)營 可能存在較大的風(fēng)險(指標(biāo)為應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率=(必須的現(xiàn)金支付數(shù)-穩(wěn)定的現(xiàn)金流入)/應(yīng)收賬款、應(yīng)收賬款的質(zhì)量——3年以上的可視為壞賬,，一年以上的 視為40%),，未來的銷售可能會下降。產(chǎn)品在市場上很受歡迎的企業(yè),，其表現(xiàn)為存在預(yù)收賬款,，因為客戶為獲得該產(chǎn)品往往先預(yù)付貨款，即使欠款,，也會在規(guī)定的 時間內(nèi)付清賬款,，其應(yīng)收賬款的數(shù)額較低。

　　應(yīng)收賬款的指標(biāo)數(shù)值：應(yīng)收賬款占總資產(chǎn)的比率=24%,。

　　負債項目

　　按負債的期限將負債分為流動負債和非流動負債,，流動負債就是指在一年以內(nèi)或一個會計期間內(nèi)償還的債務(wù)，超過一年或一個會計周期的為非流動負債,。流動負債中需要重點分析的是短期借款,、應(yīng)付賬款、預(yù)收賬款,，非流動負債中需要重點分析的是長期借款,。

　　一、短期借款：用于補充營運資金,，就是說只可用于短期的生產(chǎn)經(jīng)營,，不能用于長期投資，例如購置設(shè)備或進行固定資產(chǎn)投資,，即所謂的短債長用,、就可能加大 企業(yè)的財務(wù)壓力。因為產(chǎn)品的生產(chǎn),、銷售周期較短,，回款周期短，產(chǎn)品銷售的利潤可用于償付借款利息;而長期投資周期長,，回收較慢,，產(chǎn)生的收益不能及時償付借 款利息，進而使財務(wù)風(fēng)險加大,，償債壓力大,，使企業(yè)進入困難時期。

　　二,、應(yīng)付賬款：應(yīng)付賬款數(shù)額較大,，說明企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中的主動性較強,，大量占用供應(yīng)商的資金進行經(jīng)營，從一個側(cè)面反映出企業(yè)產(chǎn)品在市場中的強勢地位,。但也要注意企業(yè)形象,，不能長期占用供應(yīng)商的資金，以免有損企業(yè)的商譽,。

　　三,、預(yù)收賬款：客戶支付的預(yù)付購貨款或定金，預(yù)收賬款數(shù)額較大,，說明企業(yè)未來的銷售收入會快速的增長,，但要注意已收到貨款且貨已發(fā)出的，應(yīng)做銷售收入,，減少預(yù)收賬款,，而人為不做銷售收入處理，借以減少利潤的做法,。

　　流動負債的指標(biāo)數(shù)值：流動負債占負債及所有者權(quán)益的比率=30%,。

　　四、長期借款：主要由于長期投資,。

　　非流動負債的指標(biāo)數(shù)值：非流動負債占負債及所有者權(quán)益的比率=10%,。

　　企業(yè)的負債項目中最主要的構(gòu)成是需要支付利息的債務(wù)，即有息付債,，包括短期借款和長期借款,。企業(yè)有息負債率不高，企業(yè)的財務(wù)負擔(dān)則不重,，有利于企業(yè)未 來的業(yè)務(wù)擴張,。而負債規(guī)模過大的企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較大，一旦企業(yè)業(yè)務(wù)狀況惡化,，銀行等債權(quán)人催債就會導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生嚴(yán)重的償債風(fēng)險,，造成資金鏈斷裂，甚至引發(fā)企 業(yè)的破產(chǎn),。

　　企業(yè)財務(wù)最大的風(fēng)險就是支付到期債務(wù)的風(fēng)險,。一般情況下，企業(yè)的償債能力指標(biāo)包括：

　　1,、流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債=2,，

　　缺點：靜態(tài)指標(biāo)，時點指標(biāo),，因為流動資產(chǎn)中存貨,、應(yīng)收賬款的計量不能真實反映該資產(chǎn)的現(xiàn)實價值，且只有在企業(yè)清算時才可能出售資產(chǎn)進行償還債務(wù),，實際意義不強,。

　　2、速動比率=(流動資產(chǎn)-存貨)/流動負債=1,，

　　缺點：靜態(tài)指標(biāo),，時點指標(biāo)，雖然去除了變現(xiàn)能力最差的存貨,，但應(yīng)收賬款的質(zhì)量也影響著速動資產(chǎn)的現(xiàn)實數(shù)額,，因為應(yīng)收賬款超過3年的，應(yīng)全額計入壞賬,、超過1年的應(yīng)視同為40%等,，支付到期債務(wù)最終是要用現(xiàn)金來支付的，所以流動比率和速動比率的實際意義不強,。

　　3,、現(xiàn)金比率=貨幣資金/流動負債=20%，一般只有在清算時才使用,，實際意義不大,。

　　4、資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額=40%(發(fā)行債券的公司標(biāo)準(zhǔn))或60%(AAA企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)),，屬于靜態(tài)指標(biāo)和時點指標(biāo),，是考察企業(yè)對非流動負債的償還能力，但實際意義不大,。

　　所有者權(quán)益項目

　　總資產(chǎn)減去負債就是所有者權(quán)益,，又稱為凈資產(chǎn)，是屬于股東的資產(chǎn),。出資者更多關(guān)注的是留存收益的變化,，這部分的凈資產(chǎn)是歷年來企業(yè)盈利的積累，可以用 作再投資和作為利潤分配,。留存收益越多的企業(yè),，財務(wù)資源越有保證，可以不必依賴債務(wù)或股東繼續(xù)注資來實現(xiàn)業(yè)務(wù)的擴展,，也更有實力分紅,。