現(xiàn)金循環(huán)周期是企業(yè)在經(jīng)營中從付出現(xiàn)金到收到現(xiàn)金所需的平均時間。 
　　現(xiàn)金循環(huán)周期決定企業(yè)資金使用效率,�,？儍�(yōu)企業(yè)在現(xiàn)金周期上具有比一般企業(yè)少40-65天,。按照法羅斯（Farris）教授提出的現(xiàn)金周期模型，在分析了 DELL和杰西潘尼的現(xiàn)金周期和美國主要產(chǎn)業(yè)現(xiàn)金周期的過程,，他得出結(jié)論認(rèn)為,，現(xiàn)金周期縮短是企業(yè)效益提升的一個關(guān)鍵指標(biāo)。

    現(xiàn)金循環(huán)周期的計(jì)算公式： 
　　現(xiàn)金循環(huán)周期＝存貨轉(zhuǎn)換期間＋應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期間－應(yīng)付賬款遞延期間

                ＝生產(chǎn)經(jīng)營周期－應(yīng)付賬款平均付款期  
    現(xiàn)金循環(huán)周期的變化會直接影響所需營運(yùn)資金的數(shù)額,。一般來說,，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越長，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越短,，營運(yùn)資金數(shù)額就越大,；相反，存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期越短,，應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期越長,，營運(yùn)資金數(shù)額就越小。此外,，營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的數(shù)額還受到償債風(fēng)險,、收益要求和成本約束等因素的制約。 
　　流動資金既供營運(yùn)周轉(zhuǎn)之用,，應(yīng)有一循環(huán)周期,。周期之長短，關(guān)系資金成本及運(yùn)用效率,。假定生產(chǎn)個人電腦之微觀公司,，預(yù)測市場需求為100部，以下步驟決定其未來可產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,，并顯示其生產(chǎn)決策對公司流動資金地位之影響： 
　　一,、公司訂購生產(chǎn)100部電腦所需之零組件，因電腦同業(yè)采購原料,，零件習(xí)慣上均行信用賒購方式,，因而此項(xiàng)交易僅發(fā)生應(yīng)付賬款，對現(xiàn)金流量尚無立即影響,。 
　　二、組裝零件成為電腦成品,，須雇用若干勞工,，產(chǎn)品完成時，工資并未全部支付,， 因而一部分發(fā)生應(yīng)付工資,。 
　　三、電腦成品以信用銷售方式售出,，因而發(fā)生應(yīng)收賬款,，并無立即現(xiàn)金流入。 
　　四、在生產(chǎn)過程中某一時點(diǎn),，在收回應(yīng)收賬款之前,，公司必須支付應(yīng)付賬款及應(yīng)付工資，因而發(fā)生「凈現(xiàn)金流出」,。此項(xiàng)現(xiàn)金流出須向銀行借款融通,。 
　　五、當(dāng)公司收回應(yīng)收賬款時,，流動資金之現(xiàn)金流程循環(huán)(cash flow cycle)已告完成,。 此時公司有能力償還借款。此項(xiàng)借款之目的在協(xié)助生產(chǎn)之進(jìn)行及營運(yùn)周轉(zhuǎn),。電腦公司進(jìn)行產(chǎn)銷活動,，把零組件及人工轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金之過程，稱曰現(xiàn)金轉(zhuǎn)換循環(huán)(cash conversion cycle),，此一模型中應(yīng)用若干術(shù)語,，分別解釋如下： 
　　存貨轉(zhuǎn)換期間：系指把原物料或零組件制造為產(chǎn)品，并將產(chǎn)品售出所需之時間,。 
　　銷貨／存貨＝存貨周轉(zhuǎn)率,，存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)愈多，代表該企業(yè)推銷商品的能力及經(jīng)營績效效愈佳,，因此,，存貨轉(zhuǎn)換期間不宜太長。 
　　應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期間：系指應(yīng)收賬款收回現(xiàn)金所需時間,。又稱銷貨懸賬天數(shù)(days sales outstanding, DSO),。 
　　假定應(yīng)收賬款$1500000，銷貨$10000000,，則DSO的計(jì)算方法為： 
　　銷貨／應(yīng)收賬款＝應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率,，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率愈高表示企業(yè)收賬的速度及效率愈佳。 DSO為54天,，其意義為銷貨發(fā)生之應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金,，需54天之久。 
　　存貨轉(zhuǎn)換期間與應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期間合稱為營業(yè)循環(huán)周期,。 
　　應(yīng)付賬款遞延期間：系指自購進(jìn)原料或雇用人工至支付價款及工資所遞延之平均天數(shù),。一般公司支付購料價款及工資之遞延期間，通常為30天,。 
　　現(xiàn)金循環(huán)周期包括上述三個期間,。其長度等于自公司購買（生產(chǎn)所需資源）原材料及人工支付現(xiàn)金之日起，至銷售產(chǎn)品收回價款之日止所經(jīng)過之天數(shù),�,？梢院饬抗�司之現(xiàn)金凍結(jié)在流動資產(chǎn)上之時間長短,。 
　　現(xiàn)金循環(huán)周期可用下列公式計(jì)出： 
　　存貨轉(zhuǎn)換期間＋應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)換期間－應(yīng)付賬款遞延期間＝現(xiàn)金循環(huán)周期 
　　用天數(shù)表示則為：72天＋54天－30天＝96天 
　　從另一角度看，則為： 
　　現(xiàn)金回收遞延天數(shù)-現(xiàn)金支出遞延天數(shù)=凈遞延天數(shù) 
　�,。�72天＋54天）－（30天）＝96天 
　　公司管理當(dāng)局及財(cái)務(wù)管理人員對現(xiàn)金循環(huán)周期應(yīng)有正確認(rèn)識,。因?yàn)橹苻D(zhuǎn)期之長短關(guān)系資金凍結(jié)時間之長短，影響資金成本及運(yùn)用效益,。財(cái)務(wù)管理人員應(yīng)研究縮短周期的可能途徑,，以提高資金運(yùn)用效率及營運(yùn)收益。 
　　因此,，縮短存貨周轉(zhuǎn)期和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期,，延長應(yīng)付賬款付款期是縮短現(xiàn)金循環(huán)周期的基本途徑。企業(yè)可以根據(jù)自身的實(shí)際情況,，壓縮收款流程,、優(yōu)化貸款支付過程如利用現(xiàn)金浮余量，支付賬戶集中,、展期付款,、設(shè)立零余額賬戶,遠(yuǎn)距離付款等方法,在合理的范圍內(nèi)盡量延長貸款支付的時間,加速現(xiàn)金流的周轉(zhuǎn),相應(yīng)的提高了現(xiàn)金的利用效果,從而增加了企業(yè)的收益。