實務(wù)操作
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現(xiàn)如今的股市無時無刻不在牽動著億萬股民的神經(jīng),。但筆者發(fā)現(xiàn),,在選擇股票時,許多普通股民往往只看到大盤,、指數(shù)及簡單的技術(shù)分析,,卻忽略了對上市公司基本情況以及財務(wù)報告的分析。搏擊股海,,除去勇氣,,更重要的是要有良好的"識水性".選擇股票,除去技術(shù)分析,,還要具有分析上市公司基本素質(zhì)的能力,、閱懂讀透財務(wù)報告的本領(lǐng)。因為,,上市公司的財務(wù)報告直接關(guān)系著公司的企業(yè)經(jīng)營狀況,、發(fā)展水平和發(fā)展前景。理應(yīng)成為股民是否持有股票的第一依據(jù),。
了解上市公司的"前世今生"
按照我國證監(jiān)會的規(guī)定,,上市公司信息披露的主要內(nèi)容有四項:招股說明書、上市公告,、定期報告和臨時報告,。這些報告雖然包括許多非財務(wù)信息,但大部分信息具有財務(wù)性質(zhì)或與財務(wù)有關(guān),,因而具有財務(wù)報告的性質(zhì),,我們統(tǒng)稱為上市公司財務(wù)報告。
首先,,獲取該股票未上市前的一系列信息,。包括獲取其發(fā)行總市值,、預(yù)測的稅后盈利、每段收益,、預(yù)計市盈率,、發(fā)行后每股凈資產(chǎn)等信息;獲取募集資金的風(fēng)險介紹,,報告的財務(wù)信息包括投資風(fēng)險和股市風(fēng)險(影響股票市場價格變化的基本因素),;獲取募集資金的計劃用途、各項目的輕重緩急,、募集資金不足時的備選計劃,、前次募集資金的運用情況等信息。
其次,,獲取公司上市時的信息,。如股票發(fā)行情況中公司近三年或者成立以來的經(jīng)營業(yè)績和財務(wù)狀況以及下一年的盈利預(yù)測文件。
洞悉上市公司的"定期公告"
從目前來看,,上市公司公開的信息中,,最為全面系統(tǒng)的財務(wù)資料當(dāng)數(shù)上市公司的年度和中期財務(wù)報表。投資者對公司的財務(wù)報表內(nèi)容都略知一二,,對財務(wù)報表的指標計算也較為熟悉,,但是,需要注意的是財務(wù)狀況分析重在"分析"二字,,如果僅僅計算出財務(wù)比率,,而不進行分析,就會導(dǎo)致什么問題也解決不了的后果,。因此,,財務(wù)報告分析的核心問題在于解釋原因,并不斷深化,,尋找最直接的原因,。財務(wù)分析是個研究過程,分析得越具體,、越深入,,則獲得的信息越準確。
那么年度報告和中期報告能夠給我們提供哪些信息呢,?年度報告的內(nèi)容主要包括公司簡介,、會計數(shù)據(jù)和業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)摘要、董事長或總經(jīng)理的業(yè)務(wù)報告,、董事會報告,、監(jiān)事會報告、股東會簡介,、財務(wù)報表,、年度內(nèi)發(fā)生的重大事件及其披露情況要覽,、關(guān)聯(lián)企業(yè)、公司的其他有關(guān)資料及其備查文件等,。財務(wù)報表包括資產(chǎn)負債表,、損益表及利潤分配表和現(xiàn)金流量表。
中期報告內(nèi)容包括財務(wù)報告,、經(jīng)營情況的回顧和展望,、重大事件的說明,、發(fā)行在外股票的變動和股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化,、股東大會簡介等。中期報告中的財務(wù)報告包括財務(wù)報表和財務(wù)報表附注兩部分,。財務(wù)報表至少包括資產(chǎn)負債表(截止到6月的最后一天)和損益表(本會計年度前6個月和去年同期比較),。它們可以是簡化的財務(wù)報表,但要提供每段收益,、凈資產(chǎn)收益率和每股凈資產(chǎn)指標,。如果凈資產(chǎn)收益率低于同期銀行存款利率,應(yīng)說明原因,。
重視突然出現(xiàn)的"臨時公告"
臨時公告包括重大事件公告和公司收購公告,。所謂"重大"事件,是說這些事件的發(fā)生對上市公司原有的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果已經(jīng)或?qū)⒁a(chǎn)生較大影響,,并影響到上市公司的股票市價,。而收購事件對收購公司和被收購公司的股票價格會產(chǎn)生重要影響,有時甚至涉及整個證券市場,。
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