企業(yè)的財務(wù)狀況由會計報表反映,,而今天小編著重給大家介紹如何從“應(yīng)收賬款”看企業(yè)的財務(wù)狀況,,教大家尤其是財務(wù)知識尚淺的人看懂一些有關(guān)財務(wù)狀況的基本問題,。
一、應(yīng)收賬款看資產(chǎn)
1,、流動資產(chǎn)
財務(wù)人員,,可以通過對上市公司的研究,掌握行業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo),。有了存貨周轉(zhuǎn)率,就不難判斷企業(yè)的存貨水平,。根據(jù)了解,,我們知道,某公司所在行業(yè)的平均存貨周轉(zhuǎn)率為2,,因而,,我們得出,該公司的存貨水平為:
平均存貨=銷售成本/存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)=18/2=9億元,。
企業(yè)的流動資產(chǎn)主要為應(yīng)收賬款和存貨,,如果企業(yè)管理較好的話,貨幣資金和其他流動資產(chǎn)占比應(yīng)該不大,。貨幣資金的占用水平高低,,主要看企業(yè)的支付方式、議價能力和籌資能力如何,。對供應(yīng)方議價能力強的企業(yè),,貨幣資金可以相對保守;較多采用銀票作為支付手段的企業(yè),貨幣資金(保證金)的水平一般較高;籌資能力強的企業(yè),,以備支付的貨幣資金可以相對較少,。
所以,,一般來說,企業(yè)的流動資產(chǎn)約等于應(yīng)收賬款加存貨,。所以,,可近似采用以下公司表示:
流動資產(chǎn)=應(yīng)收賬款+存貨=10+9=19億元。
假定貨幣資金點流動資產(chǎn)10%,,可對流動資產(chǎn)進一步精確確定:
流動資產(chǎn)=(應(yīng)收賬款+存貨)/(1-10%)=19/0.9=21億元,。
2、長期資產(chǎn)
長期資產(chǎn)包括固定資產(chǎn)和無形資產(chǎn),,長期股權(quán)投資是在企業(yè)擴張時才會發(fā)生的,。所以,這里我們先不討論,。
長期資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的關(guān)系是項目與產(chǎn)能的關(guān)系,,這個,在企業(yè)初創(chuàng)的可研報告中可以找到答案,。也就是說,,如果不考慮委外加工的因素,企業(yè)的營業(yè)額有多大,,決定了企業(yè)的長期資產(chǎn)有多少,。在考慮委外加工的情況下,我們也可以通過自產(chǎn)占比來判斷長期資產(chǎn)的金額,。例如,,某企業(yè),一臺機器設(shè)備價值100萬元,,占用廠房40平米,,年生產(chǎn)值1000萬元。通上面的數(shù)據(jù),,我們可以計算,,該企業(yè)的機器設(shè)備投資額為:
機器設(shè)備投資額=年總產(chǎn)值/單位設(shè)備年產(chǎn)值*設(shè)備單價=300000萬元/1000萬元*100萬元=3億元
這里,總產(chǎn)值按銷售額計算,。
長期資產(chǎn)與流動資產(chǎn)的關(guān)系也可以通過對同類上市公司來分析,,如,A上市公司,,年銷售額為50億,,其中,自產(chǎn)占20%,,固定資產(chǎn)2億,,無形資產(chǎn)0.5億,則可以計算企業(yè)產(chǎn)值與長期資產(chǎn)的關(guān)系:
長期資產(chǎn)產(chǎn)出率=企業(yè)總產(chǎn)值/平均長期資產(chǎn)=50*20%/(2+0.5)=4根據(jù)行業(yè)水平和企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù),,可以計算企業(yè)的長期資產(chǎn):
企業(yè)的長期資產(chǎn)=30/4=7.5億元,。
3,、總資產(chǎn)
在流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)確定之后,我們就不難判斷企業(yè)的總資產(chǎn)水平了,。
總資產(chǎn)=流動資產(chǎn)+長期資產(chǎn)=21+7.5=28.5億元,。
二、應(yīng)收賬款看負債
通過應(yīng)收賬款,,我們知道企業(yè)的總資產(chǎn),。在此基礎(chǔ)上,不難判斷企業(yè)的負債水平,。企業(yè)的負債與資產(chǎn)的關(guān)系可用資產(chǎn)負債率來表示,。正常來說,企業(yè)的資產(chǎn)負債水平以70%為上限,。高于70%,,那就意味著企業(yè)面臨較大的風(fēng)險,應(yīng)該予以關(guān)注,。但是,,負債水平過低,說明企業(yè)經(jīng)營比較保守,,或者發(fā)展機會有限;同時,,負債水平過低,會使企業(yè)失去應(yīng)得的杠桿效益,。所以,,我們在確定企業(yè)的負債水平時,以60%為標(biāo)準(zhǔn)較為合理,。這樣,,我們就可以計算企業(yè)的負債水平了:
總負債=總資產(chǎn)*資產(chǎn)負債率=28.5*60%=17.1萬元。
考慮到流動資產(chǎn)與流動負債的匹配,,一般來說,流動比率以不小于1為限,,理想值為2.這里,,我們定流動比率為1.5,可計算企業(yè)的流動負債:
流動負債=流動資產(chǎn)/1.5=21/1.5=14億元,。
長期負債=總負債-流動負債=17.1-14=2.9億元,。
企業(yè)營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債=21-14=7億元。
三,、應(yīng)收賬款看銷售
企業(yè)的周轉(zhuǎn)率指標(biāo)可以從其所處行業(yè)的上市公司處取得,。我們可以取上市公司的中等水平。例如,,某公司賬面應(yīng)收賬款為10億元,,同類上市公司的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率為3,,則可以推測,該公司的銷售收入為30億元,。計算公式如下:
銷售收入=應(yīng)收賬款*應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=10*3=30億元進一步,,我們還可分析確定銷售成本情況:
一般來說,從一個企業(yè)所處行業(yè)及該企業(yè)在行業(yè)中的地位,,有經(jīng)驗的財務(wù)人員可以確定該企業(yè)的毛利率的水平,。例如,從上市公司年報分析,,某企業(yè)所處行業(yè)的上市公司的毛利率水平為40%,,上市企業(yè)之間毛利率差異不大。根據(jù)了解,,該企業(yè)在行業(yè)中處于較前位置,,因此可判斷,該企業(yè)的毛利率水平也應(yīng)在40%左右,。
毛利率估計出來后,,我就不難計算公司的銷售成本:
銷售成本=銷售收入*(1-毛利率)
根據(jù)上面的數(shù)據(jù),我們可以確定:
銷售成本=30*(1-40%)=18億元,。
四,、應(yīng)收賬款看問題
一般來說企業(yè)執(zhí)行過程中,各項指標(biāo)很可能與我們測算的結(jié)果不一致,,如果差異較大時,,這就需要關(guān)注和分析,核查不一致的原因,。
1,、存貨問題。應(yīng)收賬款與存貨是正相關(guān),,有的企業(yè),,存貨減少,應(yīng)收賬款卻增加,,兩者此消彼脹,,這樣,就有可能是突擊虛增銷售,,因而,,可以懷疑銷售質(zhì)量存在問題。存貨水平增加,,還說明,,企業(yè)的持續(xù)盈利能力和營運能力可能出現(xiàn)問題,如果不能在短期內(nèi)消化,,就必須對企業(yè)的風(fēng)險進行評估,。
2,、負債問題。我們在進行融資時,,銀行對負債與收入的關(guān)系,、負債與資產(chǎn)的關(guān)系都很敏感。一般來說,,負債總額不能超過總資產(chǎn)的65%.流動負債不應(yīng)超過一年的營業(yè)收入,,也不能超過流動資產(chǎn),企業(yè)要進行投資,,一定要有相應(yīng)的營運資金,,營運資金來源為長期資金(包括自有資金和長期借款)。當(dāng)公司的財務(wù)指標(biāo)達不到上述要求時,,說明,,企業(yè)的財務(wù)需要關(guān)注�,?赡苁瞧髽I(yè)過度投資所致,,也可能是企業(yè)競爭力減弱,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)不暢所致,。這些都預(yù)示著企業(yè)的風(fēng)險,。
3、收入問題,。收入與應(yīng)收賬款正相關(guān),,收入大,應(yīng)收賬款也大,,收入小,,應(yīng)收賬款也小。如果收入增長小于應(yīng)收賬款增長,,也就是說,,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率下降,這就很有可能隱藏著問題:一是應(yīng)收賬款壞賬,,其根源可能是定價過高,,客戶虧損,無法還款;或客戶誠信不夠,,逃避債務(wù);還有就是公司放寬收賬政策和信用政策,獲取競爭優(yōu)勢;二是串通舞弊,,導(dǎo)致應(yīng)收賬款增高,,收入虛假,這里有的是客戶單方面的行為,,有的是企業(yè)與客戶串通粉飾業(yè)績的行為,,不能簡單認(rèn)定,。
4、費用問題,。費用與應(yīng)收賬款的關(guān)系要通過銷售收入來分析,。所以說,費用與應(yīng)收賬款間接相關(guān),。運行良好和穩(wěn)定的企業(yè),,費用的變化一般不太大,并與銷售收入保持一定的比例,。如費用率出現(xiàn)較大的變動時,,很有可能企業(yè)的經(jīng)營模式在實質(zhì)上發(fā)生了較大的調(diào)整,我們必須關(guān)注這種調(diào)整隱藏的風(fēng)險,。企業(yè)的業(yè)務(wù)模式調(diào)整時,,我們需要考評其是否具有配套的管理能力和相關(guān)方的支持?其內(nèi)控方面是否存在缺陷?如果,沒有模式方面的調(diào)整,,那么,,在費用方面,有無利益的轉(zhuǎn)移,,如替他方承擔(dān)費用或轉(zhuǎn)嫁費用?有無費用的跨期操控和列支,,如提前或推遲開具發(fā)票的現(xiàn)象?
5、報表粉飾問題,。有的企業(yè),,為了融資需要,常對報表進行粉飾,,因為各項財務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系錯綜復(fù)雜,,很多財務(wù)人員的粉飾報表時考慮不全,或都考慮全了,,也因為有些客觀限制而做不到,,所以,這樣的報表常出現(xiàn)難以解釋的問題,。
責(zé)任編輯:初曉微茫
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