東奧會(huì)計(jì)在線 會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)頻道小編：公司的償債能力包括短期償債能力和長(zhǎng)期償債能力,。反映短期償債能力,，即將公司資產(chǎn)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金用以償還短期債務(wù)能力的比率主要有流動(dòng)比率,，速動(dòng)比率以及流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率等,。反映長(zhǎng)期償債能力,，即公司償還長(zhǎng)期債務(wù)能力的比率主要有股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率,、負(fù)債比率,、舉債經(jīng)營(yíng)比率,、產(chǎn)權(quán)比率,、固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率等。

　　1.流動(dòng)比率,，也稱營(yíng)運(yùn)資金比率,，是衡量公司短期償債能力最通用的指標(biāo)。計(jì)算公式如下：流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債,，這一比率越大,，表明公司短期償債能力越強(qiáng)，并表明公司有充足的營(yíng)運(yùn)資金;反之,，說(shuō)明公司的短期償債能力不強(qiáng),，營(yíng)運(yùn)資金不充足,。一般財(cái)務(wù)健全的公司，其流動(dòng)資產(chǎn)應(yīng)遠(yuǎn)高于流動(dòng)負(fù)債,，起碼不得低于1：1,，一般認(rèn)為大于2：1較為合適。

　　但是,，對(duì)于公司和股東而言,，并不是這一比率越高越好。

　　流動(dòng)比率過(guò)大,，并不一定表示財(cái)務(wù)狀況良好,，尤其是由于應(yīng)收賬款和存貨余額過(guò)大而引起的流動(dòng)比率過(guò)大，則對(duì)財(cái)務(wù)健全不利,，一般認(rèn)為這一比率超過(guò)5∶1,，則意味著公司的資產(chǎn)未得到充分利用。

　　如果將流動(dòng)比率與營(yíng)運(yùn)資金結(jié)合起來(lái)分析,，有助于觀察公司未來(lái)的償債能力,。

　　2.速動(dòng)比率，是用以衡量公司到期清算能力的指標(biāo),。計(jì)算公式為：速動(dòng)比率=速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債,，速動(dòng)資產(chǎn)的含義在差額分析法中已有介紹。投資者通過(guò)分析速動(dòng)比率,，可以測(cè)知公司在極短時(shí)間內(nèi)取得現(xiàn)金償還短期債務(wù)的能力,。一般認(rèn)為，速動(dòng)比率最低限為0.5∶1,，如果保持在1∶1,，則流動(dòng)負(fù)債的安全性較有保障。因?yàn)�,，�?dāng)此比率達(dá)到1∶1時(shí),，即使公司資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，亦不致影響即時(shí)的償債能力,。

　　3.流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率,。其計(jì)算公式為：流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成比率=每一項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)資產(chǎn)總額，分析這一比率的作用在于：了解每一項(xiàng)流動(dòng)資產(chǎn)所占用的投資額：彌補(bǔ)流動(dòng)比率的不足,，達(dá)到檢測(cè)流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)成內(nèi)容的目的。

　　上述三種比率,，主要涉及公司的短期償債能力,。下述的各種比率則主要涉及長(zhǎng)期償債能力。公司長(zhǎng)期償債能力的強(qiáng)弱,，不僅關(guān)系到投資者的安全,，而且關(guān)系到公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)能力的強(qiáng)弱,。

　　4.股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率。其計(jì)算公式為：股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率=股東權(quán)益/負(fù)債總額×100%這一比率表示公司每100元負(fù)債中,，有多少自有資本抵償,，即自有資本占負(fù)債的比例。比率越大,，表明公司自有資本越雄厚,，負(fù)債總額小，債權(quán)人的債權(quán)越有保障;反之,，公司負(fù)債越重,，財(cái)務(wù)可能陷入危機(jī)，可能無(wú)力償還債務(wù),。

　　5.負(fù)債比率,。這一比率為上面比率的倒數(shù)，它表明公司每1元資本吸收了多少元負(fù)債,，在實(shí)質(zhì)上與上面比率即股東權(quán)益對(duì)負(fù)債比率是一樣的,。其計(jì)算公式為：負(fù)債比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益，分析這一比率,，可以測(cè)知公司長(zhǎng)期償債能力的大小,，因?yàn)樨?fù)債是一種固定責(zé)任，不管公司盈虧,，均應(yīng)按期支付利息,，到期必須償還。一般認(rèn)為負(fù)債比率的最高限為3∶1,。但是,，必須明確，對(duì)投資者而言,，負(fù)債比率過(guò)低并不一定有利,，因?yàn)楣�司自有資本相對(duì)于負(fù)債來(lái)說(shuō)，只需維持在一定水準(zhǔn)足以保障公司信用就可以了,。此比率過(guò)低表明公司舉債經(jīng)營(yíng)能力有待增強(qiáng),。

　　6.舉債經(jīng)營(yíng)比率。這一比率表明公司的資產(chǎn)總額中,，債權(quán)人的投資額是多少,，其計(jì)算公式為：舉債經(jīng)營(yíng)比率=負(fù)債總額/總資產(chǎn)凈額×100%，在上面公式中,，負(fù)債總額即債權(quán)人權(quán)益,，總資產(chǎn)凈額則是全部資產(chǎn)總額減除累計(jì)折舊后的凈額。例如，A公司的負(fù)債為1500萬(wàn)元,，總資產(chǎn)凈額為2200萬(wàn)元,，其舉債經(jīng)營(yíng)比率為68.18%，即每100元資產(chǎn)中,，有68.18元是經(jīng)舉債取得的,。

　　運(yùn)用舉債經(jīng)營(yíng)比率比率可以測(cè)知公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力大小并分析股東權(quán)益的運(yùn)用程度。比率越高公司擴(kuò)展經(jīng)營(yíng)的能力越大,，股東權(quán)益也能得到充分運(yùn)用,。但是，舉債經(jīng)營(yíng)要承擔(dān)一定的風(fēng)險(xiǎn),。如果經(jīng)營(yíng)順利,，這一比率高的公司雖然承擔(dān)較大風(fēng)險(xiǎn)，但也有機(jī)會(huì)獲得更大的利潤(rùn),，為股東帶來(lái)更多的收益;反之,，如果經(jīng)營(yíng)不佳，則借貸的利息將由股東權(quán)益補(bǔ)償,，當(dāng)負(fù)債太多以至于無(wú)法支付利息或本金時(shí),，可能被債權(quán)人強(qiáng)迫清算或改組，對(duì)股東不利,�,？梢�(jiàn)，公司在進(jìn)行舉債經(jīng)營(yíng)決策時(shí),，必須在預(yù)期利潤(rùn)的增加和風(fēng)險(xiǎn)的增加這兩點(diǎn)上權(quán)衡利弊,，均應(yīng)以市場(chǎng)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況的順利與否為轉(zhuǎn)移,。在日本,，這一比率一般均達(dá)到80%以上。

　　7.產(chǎn)權(quán)比率,，即自有資本率,。其計(jì)算公式為：產(chǎn)權(quán)比率=股東權(quán)益/總資產(chǎn)凈額×100%，這一比率表明股東權(quán)益在總資產(chǎn)中所占的比例,，是與舉債經(jīng)營(yíng)比率配合的比率,。產(chǎn)權(quán)比率越高，公司自有資本占總資產(chǎn)的比重越大,，從而其資產(chǎn)結(jié)構(gòu)越鍵全,，長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。一般認(rèn)為,，產(chǎn)權(quán)比率(自有資本率)必須達(dá)到25%以上,，該公司的財(cái)務(wù)才算是鍵全的。

　　8.固定比率。其計(jì)算公式為：固定比率=固定資產(chǎn)/股東權(quán)益×100%,，這一比率反映了反映了企業(yè)的投資規(guī)模，也反映了償債能力,。一般來(lái)說(shuō),，固定資產(chǎn)應(yīng)該用企業(yè)的自有資金來(lái)購(gòu)置，因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)的回收期較長(zhǎng),，如果企業(yè)借入資金,，特別是用流動(dòng)負(fù)債來(lái)購(gòu)置，流動(dòng)負(fù)債到期了,，投入到固定資產(chǎn)的資金卻沒(méi)收回,，必然削弱企業(yè)償還債務(wù)的能力。一般認(rèn)為,，固定比率在100%以下為好,。

　　9.固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率。其計(jì)算公式為：固定資產(chǎn)對(duì)長(zhǎng)期負(fù)債比率=固定資產(chǎn)/長(zhǎng)期負(fù)債×100%,，這一比率既可表明公司有多少固定資產(chǎn)可供長(zhǎng)期借貸的抵押擔(dān)保,，也可表明長(zhǎng)期債權(quán)人權(quán)益安全保障的程度。就一般公司而言,，固定資產(chǎn)尤其是已作為抵押擔(dān)保的,，應(yīng)與長(zhǎng)期負(fù)債維持一定的比例，以作為負(fù)債安全的保證,。一般認(rèn)為,，這一比率起碼得超過(guò)100%，越大則越能保障長(zhǎng)期債權(quán)人的權(quán)益,。否則,，則表明公司財(cái)務(wù)呈現(xiàn)不健全狀況，同時(shí)亦表明公司財(cái)產(chǎn)抵押已達(dá)到最大限度,，必須另辟融資渠道,。以A公司為例，其固定資產(chǎn)為660萬(wàn)元,，長(zhǎng)期負(fù)債為650萬(wàn)元,，該比率則為101.5%。

　　10.利息保障倍數(shù),。其計(jì)算公式為：利息保障倍數(shù)=(利息費(fèi)用+稅前盈利)/利息費(fèi)用,，這一比率可用于測(cè)試公司償付利息的能力。利息保障倍數(shù)越高,，說(shuō)明債權(quán)人每期可收到的利息越有安全保障;反之則不然,。以A公司為例，其利息費(fèi)用為9.2萬(wàn)元，稅前盈利為100萬(wàn)元,，依上式計(jì)算,，可知該公司的利息保障倍數(shù)為11.87倍。