四,、企業(yè)獲利能力(資產(chǎn)負(fù)債表和損益表)

　　1,、銷售凈利率

　　銷售凈利率=(凈利/銷售收入)×100%

　　該指標(biāo)反映每一元銷售收入帶來的凈利潤的多少，表示銷售收入的收益水平,。從銷售凈利率的指標(biāo)關(guān)系看,，凈利額與銷售凈利率成正比關(guān)系，而銷售收入額與銷售凈利率成反比關(guān)系,。企業(yè)在增加銷售收入額的同時(shí),，必須相應(yīng)地獲得更多的凈利潤，才能使銷售凈利率保持不變或有所提高,。通過分析銷售凈利率的升降變動(dòng),，可以在擴(kuò)大銷售的同時(shí)，注意改進(jìn)經(jīng)營管理,，提高盈利水平,。

　　2、銷售毛利率

　　銷售毛利率=〔(銷售收入-銷售成本)/銷售收入｝×100%

　　銷售毛利率是企業(yè)銷售凈利率的最初基礎(chǔ),，沒有足夠大的毛利率便不能盈利,。

　　3、資產(chǎn)凈利率

　　資產(chǎn)凈利率=凈利潤÷平均資產(chǎn)總額

　　把企業(yè)一定期間的凈利與企業(yè)的資產(chǎn)相比較,，表明企業(yè)資產(chǎn)利用的綜合效果,。指標(biāo)越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高,，說明企業(yè)在增加收入和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果,，否則相反。

　　資產(chǎn)凈利率是一個(gè)綜合指標(biāo),，企業(yè)的資產(chǎn)是由投資人投入或舉債形成的,。凈利的多少與企業(yè)資產(chǎn)的多少,、資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)、經(jīng)營管理水平有著密切的關(guān)系,。為了正確評(píng)價(jià)企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益的高低,、挖掘提高利潤水平的潛力，可以用該指標(biāo)與本企業(yè)前期,、與計(jì)劃,、與本行業(yè)平均水平和本行業(yè)內(nèi)先進(jìn)企業(yè)進(jìn)行對(duì)比，分析形成差異的原因,。影響資產(chǎn)凈利率高低的因素主要有：產(chǎn)品的價(jià)格,、單位成本的高低、產(chǎn)品的產(chǎn)量和銷售的數(shù)量,、資金占用量的大小等,。

　　4、我們介紹一種很實(shí)用,、有效的財(cái)務(wù)分析方法,，那就是由美國杜邦公司的經(jīng)理們創(chuàng)造的“杜邦財(cái)務(wù)分析體系(The Du System)”。

　　對(duì)一個(gè)企業(yè)來說,，最重要的就是要獲得最大的投資報(bào)酬率,，對(duì)整個(gè)企業(yè)來說，投資報(bào)酬率就表現(xiàn)為所有投資的報(bào)酬率,，即權(quán)益報(bào)酬率,。我們可以把權(quán)益報(bào)酬率進(jìn)行分解如下：

　　權(quán)益報(bào)酬率=資產(chǎn)凈利率×權(quán)益乘數(shù)=銷售凈利率×資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)(權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/權(quán)益)

　　因此權(quán)益報(bào)酬率分別取決于企業(yè)的以上三項(xiàng)指標(biāo)，即企業(yè)盈利能力,、資產(chǎn)管理能力和財(cái)務(wù)杠桿,。

　　為了得到企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率變動(dòng)的原因，對(duì)以上三項(xiàng)指標(biāo)再進(jìn)行分解;

　　銷售凈利率=凈利÷銷售收入=(銷售收入-全部成本+其他利潤-所得稅)÷銷售收入

　　資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入÷平均資產(chǎn)總額

　　權(quán)益乘數(shù)=1÷(1-資產(chǎn)負(fù)債率)

　　(1)本企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率與前期對(duì)比,，可以先比較權(quán)益報(bào)酬率,，發(fā)現(xiàn)差異后，將各期權(quán)益報(bào)酬率進(jìn)行分解,，直至分解到各項(xiàng)明細(xì)成本,、費(fèi)用、流動(dòng)資產(chǎn),、短期投資,、應(yīng)收狀況、存貨的相關(guān)變動(dòng),，從而分析得出企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率上升或下降的原因,，是產(chǎn)品成本高低、產(chǎn)品價(jià)格高低、產(chǎn)量是否適量,、存貨周轉(zhuǎn)速度,、應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度，還是企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿運(yùn)用狀況,，一般來說,，企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率升降是由多種因素綜合作用的結(jié)果，但肯定有最主要的原因,。用這種辦法,，可以找到企業(yè)總體盈利能力變動(dòng)的根源，從而制定正確的決策,，使企業(yè)健康發(fā)展,。

　　(2)同以上思維,，企業(yè)權(quán)益報(bào)酬率可以與同業(yè)比較,。

上一頁  [1] [2] [3]