答案及解析

 　　(1)①擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,，是為了配合公司的一體化戰(zhàn)略和多元化戰(zhàn)略而展開(kāi)的。這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以實(shí)現(xiàn)公司資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張為目的的。為了實(shí)施這種戰(zhàn)略,，公司往往需要在將絕大部分乃至全部利潤(rùn)留存的同時(shí)，大量地進(jìn)行外部籌資,，更多地利用負(fù)債,。公司資產(chǎn)規(guī)模的快速擴(kuò)張，也往往會(huì)使公司的資產(chǎn)報(bào)酬率在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)期表現(xiàn)為相對(duì)的低水平,。因此,，這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)是公司對(duì)外投資規(guī)模不斷擴(kuò)大，現(xiàn)金流出量不斷增多,，資產(chǎn)報(bào)酬率下降,，債務(wù)負(fù)擔(dān)增加。該種戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)是通過(guò)新的產(chǎn)品或市場(chǎng)發(fā)展空間,，可能會(huì)給公司未來(lái)帶來(lái)新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)和現(xiàn)金凈流量;它的缺點(diǎn)是一旦投資失誤,，公司財(cái)務(wù)狀況可能惡化，甚至導(dǎo)致公司破產(chǎn),。

　�,、诜烙�收縮型的財(cái)務(wù)戰(zhàn)略，主要是為配合公司的收縮,、剝離,、清算等活動(dòng)展開(kāi)的。這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略是以預(yù)防出現(xiàn)財(cái)務(wù)危機(jī)和求得生存及新的發(fā)展為目的的,。實(shí)施這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的公司,，一般將盡可能減少現(xiàn)金流出和盡可能增加現(xiàn)金流入作為首要任務(wù)，通過(guò)采取削減業(yè)務(wù)和精簡(jiǎn)機(jī)構(gòu)等措施,，盤活存量資產(chǎn),，節(jié)約資本支出，集中一切可以集中的財(cái)力,，用于公司核心業(yè)務(wù),，以增強(qiáng)公司核心業(yè)務(wù)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力,。因此，這種財(cái)務(wù)戰(zhàn)略的特點(diǎn)是公司規(guī)模迅速降低,，現(xiàn)金流入量增加,，資產(chǎn)報(bào)酬率提高，債務(wù)負(fù)擔(dān)減輕,。

　　該種戰(zhàn)略的優(yōu)點(diǎn)是公司財(cái)務(wù)狀況穩(wěn)健,，為將來(lái)選擇其他財(cái)務(wù)戰(zhàn)略積聚了大量現(xiàn)金資源;它的缺點(diǎn)是公司會(huì)因此而失去一部分產(chǎn)品領(lǐng)域和市場(chǎng)空間，若不能及時(shí)創(chuàng)造機(jī)會(huì)調(diào)整戰(zhàn)略則會(huì)影響公司未來(lái)的盈利增長(zhǎng)和現(xiàn)金流量,。

　　(2)在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇階段應(yīng)采取擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,，增加廠房設(shè)備，采用融資租賃,，建立存貨,，開(kāi)發(fā)新產(chǎn)品，增加勞動(dòng)力,。

　　在經(jīng)濟(jì)繁榮階段應(yīng)采取快速擴(kuò)張型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略和穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略相結(jié)合,。繁榮初期繼續(xù)擴(kuò)充廠房設(shè)備，采用融資租賃,，繼續(xù)建立存貨,，提高產(chǎn)品價(jià)格，開(kāi)展?fàn)I銷籌劃,，增加勞動(dòng)力,。繁榮后期采取穩(wěn)健型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略。

　　在經(jīng)濟(jì)衰退階段應(yīng)采取防御收縮型財(cái)務(wù)戰(zhàn)略,，停止擴(kuò)張,，出售多余的廠房設(shè)備，停產(chǎn)不利產(chǎn)品,，停止長(zhǎng)期采購(gòu),，削減存貨，減少雇員,。在經(jīng)濟(jì)蕭條階段，特別在經(jīng)濟(jì)處于低谷時(shí)期,，建立投資標(biāo)準(zhǔn),，保持市場(chǎng)份額，壓縮管理費(fèi)用,，放棄次要的財(cái)務(wù)利益,，削減存貨，減少臨時(shí)性雇員,。

上一頁(yè)  [1] [2]