凈現(xiàn)值法_2025年高級會計實(shí)務(wù)知識點(diǎn)

來源：東奧會計在線責(zé)編：zhangfan2025-03-03 17:45:43

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【所屬章節(jié)】第四章：企業(yè)投資,、融資決策與集團(tuán)資金管理

【知識點(diǎn)】投資決策方法——凈現(xiàn)值法

投資決策方法——凈現(xiàn)值法

含義	凈現(xiàn)值指項目投產(chǎn)后未來現(xiàn)金凈流量現(xiàn)值與原始投資額現(xiàn)值之間的差額
計算公式
基本原理	當(dāng)凈現(xiàn)值為零時，說明項目的收益已能補(bǔ)償出資者投入的本金及出資者所要求獲得的投資收益,；當(dāng)凈現(xiàn)值為正數(shù)時,，表明除補(bǔ)償投資者的投入本金和必需的投資收益之后，項目有剩余收益,，使企業(yè)價值增加,。所以，當(dāng)企業(yè)實(shí)施具有正凈現(xiàn)值的項目,，也就增加了股東的財富,；而當(dāng)凈現(xiàn)值為負(fù)數(shù)時,，項目收益不足以補(bǔ)償投資者的本金和必需的投資收益，也就減少了股東的財富
評價標(biāo)準(zhǔn)	若凈現(xiàn)值大于零,，則項目可以接受,；若凈現(xiàn)值小于或等于零，則項目應(yīng)放棄,；若兩個項目為互斥項目,，則取正的凈現(xiàn)值數(shù)額較大者
優(yōu)點(diǎn)	（1）凈現(xiàn)值法使用現(xiàn)金流量而非利潤，主要因為現(xiàn)金流量相對客觀（2）凈現(xiàn)值法考慮的是投資項目整體現(xiàn)金流量,，在這一方面優(yōu)于回收期法,。回收期法忽略了回收期之后的現(xiàn)金流量,。如果使用回收期法,，很可能回收期長但回收期后有較高收益的項目被決策者錯誤地否決（3）凈現(xiàn)值法考慮了貨幣的時間價值，盡管折現(xiàn)回收期法也考慮了貨幣時間價值,，可以被用于評估項目,，但該方法與非折現(xiàn)回收期法一樣忽略了回收期之后的現(xiàn)金流量（4）凈現(xiàn)值法與財務(wù)管理的最高目標(biāo)——股東財富最大化緊密聯(lián)結(jié)。投資項目的凈現(xiàn)值代表的是投資項目被接受后公司價值的變化,，而其他投資分析方法與財務(wù)管理的最高目標(biāo)沒有直接的聯(lián)系（5）凈現(xiàn)值法允許折現(xiàn)率的變化,，而其他方法沒有考慮該問題
缺點(diǎn)	凈現(xiàn)值是絕對量指標(biāo)。因此沒有考慮投資項目的規(guī)模因素,，不便于投資規(guī)模不同項目的直接比較