融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理_2024高級會計實務高頻考點
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【知識點】融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理
【所屬章節(jié)】第四章 企業(yè)投資、融資決策與集團資金管理
融資規(guī)劃與企業(yè)增長管理
不論是中長期規(guī)劃還是短期計劃,，依據(jù)企業(yè)增長預期以預測企業(yè)未來“外部融資需要量”，是企業(yè)融資規(guī)劃的核心,。
(一)單一企業(yè)外部融資需要量預測(☆☆)
企業(yè)外部融資以滿足企業(yè)增長所需投資為基本目標,。
單一企業(yè)外部融資需要量預測，通常包括企業(yè)未來年度銷售增長預測,、未來投資凈增加額判斷,、預計現(xiàn)金股利支付額及企業(yè)內(nèi)部留存融資量測算、外部融資需要量測定等步驟,。上述步驟所涉及的數(shù)量關系可表達為企業(yè)融資規(guī)劃的基本模型：
外部融資需要量
=滿足企業(yè)增長所需的凈增投資額-內(nèi)部融資量
=(資產(chǎn)新增需要量-負債新增融資量)-預計銷售收入×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)
企業(yè)利用該模型進行融資規(guī)劃依據(jù)以下基本假定：
(1)市場預測合理假定——銷售及增長預測,。
(2)經(jīng)營穩(wěn)定假定。即假定企業(yè)現(xiàn)有盈利模式穩(wěn)定,、企業(yè)資產(chǎn)周轉率也保持不變,，因此，企業(yè)資產(chǎn),、負債等要素與銷售收入間的比例關系在規(guī)劃期內(nèi)將保持不變,。
(3)融資優(yōu)序假定。即假定企業(yè)融資按照以下先后順序進行：先內(nèi)部融資,，后債務融資,，最后為外部權益融資。
1.銷售百分比法(編表法—總額法)
確定銷售百分比：銷售收入與資產(chǎn)負債表有關項目的百分比可以根據(jù)基期有關數(shù)據(jù)確定,。在確定時假設所有資產(chǎn)和負債項目隨銷售收入的變動同比例變動,。
預測期末資產(chǎn)需要量=預計銷售收入×資產(chǎn)占銷售百分比
預測期末負債融資量=預計銷售收入×負債占銷售百分比
預測期末所有者權益融資量
=基期所有者權益+內(nèi)部融資增加額
=基期所有者權益(已知)+預計銷售收入×預計銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)
測算外部融資需要量
=預測期末資產(chǎn)需要量-預測期末負債融資量-預測期末所有者權益融資量
依據(jù)：資產(chǎn)總額=負債總額+所有者權益總額
2.公式法(公式法—增加額法)
公式法以銷售收入增長額為輸入變量，借助銷售百分比和既定現(xiàn)金股利支付政策等來預測公司未來外部融資需求,。
計算公式為：
外部融資需要量
=(資產(chǎn)占銷售百分比×銷售增長額)-(負債占銷售百分比×銷售增長額)-[預計銷售總額×銷售凈利率×(1-現(xiàn)金股利支付率)]
=(A×S0×g)-(B×S0×g)-P×S0×(1+g)×(1-d)
式中：A,、B分別代表資產(chǎn)、負債項目占基期銷售收入的百分比;S0為基期銷售收入額;g為預測期的銷售增長率;P為銷售凈利率;d為現(xiàn)金股利支付率,。
依據(jù)：△資產(chǎn)=△負債+△所有者權益
外部融資需求量(額)=△資產(chǎn)-△負債-△留存收益
（本文為東奧會計在線原創(chuàng)文章,，僅供考生學習使用，禁止任何形式的轉載）
注：以上高級會計師考試知識點內(nèi)容來自東奧老師授課講義
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