企業(yè)并購(gòu)類(lèi)型_2023年高級(jí)會(huì)計(jì)實(shí)務(wù)高頻知識(shí)點(diǎn)

來(lái)源：東奧會(huì)計(jì)在線責(zé)編：zhangfan2023-04-17 14:14:07

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【知識(shí)點(diǎn)】企業(yè)并購(gòu)類(lèi)型

【所屬章節(jié)】第六章企業(yè)并購(gòu)

【內(nèi)容導(dǎo)航】

1.按照并購(gòu)后雙方法人地位的變化情況劃分

2.按照并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性劃分

3.按照被并購(gòu)企業(yè)意愿劃分

4.按照并購(gòu)的交易方式劃分

高級(jí)會(huì)計(jì)師

企業(yè)并購(gòu)類(lèi)型

（一）按照并購(gòu)后雙方法人地位的變化情況劃分

控股合并

是指并購(gòu)后并購(gòu)雙方都不解散,，并購(gòu)企業(yè)獲取被并購(gòu)企業(yè)的控制權(quán)

A+B=A+B

吸收合并

是指并購(gòu)后并購(gòu)企業(yè)存續(xù)，被并購(gòu)企業(yè)解散A+B=A

新設(shè)合并

是指并購(gòu)后并購(gòu)雙方都解散,，重新成立一個(gè)具有法人地位的企業(yè)

A+B=C

（二）按照并購(gòu)雙方行業(yè)相關(guān)性劃分

橫向并購(gòu)

含義：是指生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相同（或相似）產(chǎn)品或生產(chǎn)工藝相近的企業(yè)之間的并購(gòu),，實(shí)質(zhì)上是競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之間的并購(gòu)

優(yōu)點(diǎn)：

（1）可以迅速擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，節(jié)約共同費(fèi)用,，提高通用設(shè)備的使用效率,；

（2）便于在更大范圍內(nèi)實(shí)現(xiàn)專(zhuān)業(yè)分工協(xié)作；

（3）便于統(tǒng)一技術(shù)標(biāo)準(zhǔn),，加強(qiáng)技術(shù)管理和進(jìn)行技術(shù)改造,；

（4）便于統(tǒng)一銷(xiāo)售產(chǎn)品和采購(gòu)原材料等，形成產(chǎn)銷(xiāo)的規(guī)模經(jīng)濟(jì)

缺點(diǎn)：減少了競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,，容易破壞競(jìng)爭(zhēng),，形成壟斷的局面，進(jìn)而損害社會(huì)福利,。因此橫向并購(gòu)常常被嚴(yán)格限制和監(jiān)控

縱向并購(gòu)

含義：是指企業(yè)與其供應(yīng)商或客戶(hù)之間的并購(gòu)，即優(yōu)勢(shì)企業(yè)將與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)具有產(chǎn)業(yè)鏈上下游關(guān)系的生產(chǎn)、營(yíng)銷(xiāo)企業(yè)并購(gòu)過(guò)來(lái)，形成縱向生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)一體化

類(lèi)型：按照并購(gòu)企業(yè)與被并購(gòu)企業(yè)在價(jià)值鏈中所處的相對(duì)位置,，又可以將縱向并購(gòu)進(jìn)一步區(qū)分為前向一體化和后向一體化

優(yōu)點(diǎn)：

（1）可以加強(qiáng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程各環(huán)節(jié)的配合,，有利于協(xié)作化生產(chǎn),；

（2）可以加速生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)流程，縮短生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期,，節(jié)約運(yùn)輸,、倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)用和降低能源消耗水平等

缺點(diǎn)：企業(yè)生存發(fā)展受市場(chǎng)因素影響較大，容易導(dǎo)致“,、大而全,、小而全”的重復(fù)建設(shè),。

混合并購(gòu)

含義：是指既非競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手又非現(xiàn)實(shí)中或潛在的客戶(hù)或供應(yīng)商的企業(yè)之間的并購(gòu)，如一家企業(yè)為經(jīng)營(yíng)范圍而對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)進(jìn)行并購(gòu),，或?yàn)閿U(kuò)大市場(chǎng)領(lǐng)域而對(duì)尚未滲透的地區(qū)與本企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)相同（或相似）產(chǎn)品的企業(yè)進(jìn)行并購(gòu),，或?qū)ιa(chǎn)和經(jīng)營(yíng)與本企業(yè)毫無(wú)關(guān)聯(lián)度的企業(yè)進(jìn)行的并購(gòu)

混合并購(gòu)是為了通過(guò)并購(gòu)實(shí)現(xiàn)多元化戰(zhàn)略，以減少僅在一個(gè)行業(yè)經(jīng)營(yíng)所帶來(lái)的特有風(fēng)險(xiǎn),，并使企業(yè)快速進(jìn)入更具成長(zhǎng)性的行業(yè)

優(yōu)點(diǎn)：混合并購(gòu)兼有橫向并購(gòu)和縱向并購(gòu)的優(yōu)點(diǎn),，而且有利于經(jīng)營(yíng)多元化和減輕經(jīng)濟(jì)危機(jī)對(duì)企業(yè)的影響，有利于調(diào)整企業(yè)自身產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),，增強(qiáng)控制市場(chǎng)的能力,，降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)

缺點(diǎn)：混合并購(gòu)使企業(yè)的發(fā)展時(shí)時(shí)處于資源不足的硬約束下，且因?yàn)槠髽I(yè)間資源關(guān)聯(lián)度低而導(dǎo)致管理成本劇增

（三）按照被并購(gòu)企業(yè)意愿劃分

善意并購(gòu)

含義：是指并購(gòu)方事先與被并購(gòu)企業(yè)協(xié)商,、征得其同意并通過(guò)談判達(dá)成并購(gòu)條件,，雙方管理層通過(guò)協(xié)商來(lái)決定并購(gòu)的具體安排，在此基礎(chǔ)上完成并購(gòu)活動(dòng)的一種并購(gòu)

優(yōu)點(diǎn)：有利于降低并購(gòu)行為風(fēng)險(xiǎn)與成本，使并購(gòu)雙方能夠充分交流,、溝通信息,，被并購(gòu)企業(yè)主動(dòng)向并購(gòu)企業(yè)提供必要資料；可避免因被并購(gòu)企業(yè)抗拒而帶來(lái)額外的支出

缺點(diǎn)：可能會(huì)犧牲并購(gòu)企業(yè)的部分利益,，換取被并購(gòu)企業(yè)的合作,；漫長(zhǎng)的協(xié)商、談判過(guò)程也可能使并購(gòu)行動(dòng)喪失其部分價(jià)值

敵意并購(gòu)

含義：是指并購(gòu)企業(yè)在遭到被并購(gòu)企業(yè)抗拒時(shí)但仍然強(qiáng)行并購(gòu),，或者并購(gòu)方事先沒(méi)有與被并購(gòu)企業(yè)進(jìn)行協(xié)商,，直接向被并購(gòu)企業(yè)的股東開(kāi)出價(jià)格或者收購(gòu)要約的一種并購(gòu)

優(yōu)點(diǎn)：并購(gòu)企業(yè)完全處于主動(dòng)地位，不用被動(dòng)權(quán)衡各方利益,，節(jié)奏快,、時(shí)間短，可有效控制并購(gòu)成本

缺點(diǎn)：通常無(wú)法獲取被并購(gòu)企業(yè)內(nèi)部實(shí)際運(yùn)營(yíng),、財(cái)務(wù)狀況等重要資料,，給企業(yè)估值帶來(lái)困難，同時(shí)還會(huì)招致被并購(gòu)企業(yè)抵抗甚至設(shè)置各種障礙,。風(fēng)險(xiǎn)較大,，可能會(huì)導(dǎo)致股市的不良波動(dòng)

（四）按照并購(gòu)的交易方式劃分

間接收購(gòu)	是指通過(guò)收購(gòu)被并購(gòu)企業(yè)大股東而獲得對(duì)其最終控制權(quán)。這種收購(gòu)方式相對(duì)簡(jiǎn)單
要約收購(gòu)	是指并購(gòu)企業(yè)對(duì)被并購(gòu)企業(yè)所有股東發(fā)出收購(gòu)要約,，以特定價(jià)格收購(gòu)股東手中持有的被并購(gòu)企業(yè)全部或部分股份
二級(jí)市場(chǎng)收購(gòu)	是指并購(gòu)企業(yè)直接在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)買(mǎi)被并購(gòu)企業(yè)的股票并實(shí)現(xiàn)控制被并購(gòu)企業(yè)的目的
協(xié)議收購(gòu)	是指并購(gòu)企業(yè)直接向被并購(gòu)企業(yè)提出并購(gòu)要求,，雙方通過(guò)磋商商定并購(gòu)的各種條件,，達(dá)到并購(gòu)目的。協(xié)議并購(gòu)一般是善意并購(gòu),，易于取得目標(biāo)企業(yè)的理解和合作,，可以降低并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn)和成本
股權(quán)拍賣(mài)收購(gòu)	是指被并購(gòu)企業(yè)原股東所持股權(quán)因涉及債務(wù)訴訟等事項(xiàng)進(jìn)入司法拍賣(mài)程序，并購(gòu)企業(yè)借機(jī)通過(guò)競(jìng)拍取得被并購(gòu)企業(yè)控制權(quán)