2018《高級會計實務(wù)》基礎(chǔ)班：現(xiàn)金流量的估計
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現(xiàn)金流量的估計
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本知識點屬于《高級會計實務(wù)》基礎(chǔ)班
【知識點】：現(xiàn)金流量的估計
現(xiàn)金流量的估計
(一)現(xiàn)金流量的概念
現(xiàn)金流量指一個項目引起的現(xiàn)金流入和現(xiàn)金支出的增量部分。
1.現(xiàn)金流出量,。是指項目引起的現(xiàn)金流出的增加額(購置機器設(shè)備的價款,、增加的流動資金),。
2.現(xiàn)金流入量,。是指該項目引起的現(xiàn)金流入的增加額(經(jīng)營性現(xiàn)金的現(xiàn)金流入、殘值收入,、收回的流動資金)。
3.現(xiàn)金凈流量
現(xiàn)金凈流量指一定期間該項目的現(xiàn)金流入量與現(xiàn)金流出量之間的差額,。流入量大于流出量時,，凈流量為正值;流入量小于流出量時,，凈流量為負值。
(二)現(xiàn)金流量的估計(估計三個問題)
在投資項目的分析中,，最重要也最困難的是對項目的現(xiàn)金流量作出正確的估計,。
1.現(xiàn)金流量估計中應該注意的問題
(1)假設(shè)與分析的一致性
(2)現(xiàn)金流量的不同形態(tài)
常規(guī)的現(xiàn)金流量模式 | 是由最初一次的現(xiàn)金流出與以后連續(xù)的現(xiàn)金流入組成,。許多資本支出項目都是這種模式。 |
非常規(guī)的現(xiàn)金流量模式 | 是指最初的現(xiàn)金流出并沒有帶來連續(xù)的現(xiàn)金流入,。 |
(3)會計收益與現(xiàn)金流量
對于大型的,、較為復雜的投資項目，實務(wù)中對現(xiàn)金流量的估計,，一般根據(jù)損益表中的各項目來進行綜合的考慮直接估計出項目的現(xiàn)金流量,，或者通過預測的損益表加以調(diào)整。通過對凈利潤進行調(diào)整得出項目的現(xiàn)金流量時,，應注意以下幾點：
①固定資產(chǎn)的成本,。在計算現(xiàn)金流出時，需要注意兩點：一是固定資產(chǎn)的成本,，不僅僅指廠房、機器設(shè)備的成本,，而是包括運輸,、安裝,、稅金及其他費用在內(nèi)的全部成本;二是固定資產(chǎn)一般都有殘值，在計算項目現(xiàn)金流時,，應考慮殘值出售后的現(xiàn)金流入量,。
2.現(xiàn)金流量的相關(guān)性：增量基礎(chǔ)
現(xiàn)金流量的相關(guān)性是指與特定項目有關(guān)的,，在分析評估時必須考慮的現(xiàn)金流量,。在確定投資方案相關(guān)的現(xiàn)金流量時,，應遵循的基本原則是：只有增量的現(xiàn)金流量才是與項目相關(guān)的現(xiàn)金流量。
增量現(xiàn)金流量指接受或放棄某個投資方案時,，企業(yè)總的現(xiàn)金流量的變動數(shù),。在考慮增量現(xiàn)金流量時，需要區(qū)別以下幾個概念：
(1)沉沒成本,。沉沒成本指已經(jīng)發(fā)生的支出或費用,，它不會影響擬考慮項目的現(xiàn)金流量。沉沒成本不屬于采用某項目而帶來的增量現(xiàn)金流量,，因此,，在投資決策分析中不必加以考慮—無關(guān)成本。
(2)機會成本,。在互斥項目的選擇中,，如果選擇了某一方案，就必須放棄另一方案或其他方案,。所放棄項目的預期收益就是被采用項目的機會成本,。機會成本不是我們通常意義上所說的成本，不是一種支出或費用,，而是因放棄其他項目而失去的預期收益,。是一項相關(guān)成本。
(3)關(guān)聯(lián)影響,。當采納一個新的項目時,，該項目可能對公司其他部門造成有利的或不利的影響，經(jīng)濟學家一般稱為“外部效應”,。關(guān)聯(lián)影響有兩種情況：競爭關(guān)系和互補關(guān)系,。
3.折舊與稅收效應
項目稅后營業(yè)現(xiàn)金流量的計算有三種方法
| 根據(jù)定義直接計算 | 營業(yè)現(xiàn)金流量=營業(yè)收入-付現(xiàn)成本-所得稅 |
| 根據(jù)稅后凈利調(diào)整計算（推導公式1） | 營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后（經(jīng)營）凈利＋折舊 |
| 根據(jù)所得稅對收入和折舊的影響計算（推導公式2） | 營業(yè)現(xiàn)金流量=稅后收入-稅后付現(xiàn)成本＋折舊×稅率 =收入×（1-稅率）-付現(xiàn)成本×（1-稅率）＋折舊×稅率 =（收入-付現(xiàn)成本）×（1-稅率）+折舊×稅率 |
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